Utmaningen 2026 efter april

Många fina resultat i maj månad för flertalet deltagare med bara en vecka kvar.

Spännande vem som blir chef(f) denna månaden, jag har ett excellark naturligtvis men lägger inte ut bild. Det kan misstolkas.

CMD för Bonesupport idag. Allt kan hända.

Glömt lägga in valen för maj.

Martin Andersson...Pierce.....9,64

crimpen..........NYAB.......6,03

Espresso Invest...Generic.......37,25

rjn55....................UTG................18,85

Stefanbnas...........Cheffelo.....97,10

marben...........Bonesupport....220,6

Mindman......Combinedx.......36,6

Zlatte...............Rugvista..........52

Hitta Värde....Rugvista..........52

Absolut Vodka...Hoist........142,1

JohanK.........Svedbergs.......54,7

Vilken pungspark jag fick i utmaningen i april när jag valde Nelly som månadens val. Det är fantastiskt hur sentimentet kring en aktie kan ändras så snabbt som det gör. I januari var Nelly över 130 kr och den turnaround som bolaget genomfört de sista åren hyllades unisont av alla. Sedan kommer en Q4 rapport som var svagare än väntat men ändå bra och akten kraschar 50 %. Efter Q1 rapporten som var svagare än jag förväntat mig så kraschar aktien igen 40 % trots nedgången som varit. Helt plötsligt är allt med bolaget skit och de kommer aldrig mer hitta rätt i sina kollektioner verkar det som.

Jag har personligen väldigt svårt att förstå varför man säljer Nelly på 36 kr om man inte sålt den efter Q4 rapporten. Nu är börsvärdet 1,1 miljard igen och förväntningarna framåt kan inte vara höga. Jag har inte sålt eller köpt några aktier efter rapporten men uppsidan framåt känns klart större än nedsidan och jag tror inte Palm och company låter den vändning som bolaget gjort vara ogjord genom korkade investeringar.

För den egna portföljen slutade månaden trots Nellys haveri och Axactors krasch med ett plus på 0,1 % och för året är det 5,4 % upp. Visar än en gång värdet av att ha en diversifierad portfölj. Var i mitten av månaden +12 % så inga bra sista veckor däremot.

Har under april månad sålt hela mina innehav i Castellum och Axactor. Castellum då aktien gått rätt bra samtidigt som marknaden för kontorslokaler är fortsatt mörk och rapporten för Q1 var ok men inte mer.

Axactor sålde jag direkt när nyhet gällande en gigantisk nyemission kom där det känns som storägarna roffar åt sig bolaget och blåser de mindre ägarna. Än en gång har den norska börsen visat vilken jävla lekplats det är för oseriösa spelare.

Har köpt in CombinedX under april månad som helt nytt innehav. Jag är högst skeptisk till konsultbolagen rent generellt då jag tror ai kommer innebära att en hel del av marknaden för konsulter försvinner kommande år. Dock tycker jag att combinedX inte fått betalt för den fina försäljning av ett av dotterbolagen som presenterades den 1:e april där de får in 345 miljoner kr vilket motsvarar 50 % av hela bolagets börsvärde. Bolaget kommer med andra ord sitta på en enorm kassa samtidigt som resterande del av bolaget enligt Q1 rapporten gör en justerad EBITA på rullande 12 månader på 70 mkr. Bolaget borde väl handlas till 8-10 ggr EBITA och det innebär att man får hela kassan på 16 kr aktien gratis på dagens värdering.

Rapportsäsongen går mot sitt slut men jag har ändå 12 bolag som rapporterar i maj så det lär röra sig i portföljen även denna månad.

Så vad välja då ?

Pierce är en luring som är mitt i en turnaround men där kopplingarna till Nelly via känd twitterprofil inneburit att aktien följt med Nelly nedåt även om bolagen verkar inom vitt skilda branscher. Jag tror och hoppas att Q1 kan konfirmera den pågående turnarounden men bränd av Nelly så kan det bli pest eller kolera.

Cheffelo rapporterar men siffrorna är ju till stort redan kända så borde ju vara lite lugnare på rapportdagen, men det är ett av mina största innehav som jag fortsatt tror på.

Novo nordisk är en riktig joker. Pillerna för fetma säljer så in i helvete, det vet vi redan, men frågan är hur lönsamheten utvecklas ? Skulle det visa sig att Novo börjar växa igen så kan aktien gå riktigt bra är min tro. De stora bolagen får enorma inflöden om sentimentet vänder och Novo kan mycket väl bli en darling igen.

UTG borde komma med en bra rapport sett till info i PM vid bolagsköp. Risken här är ju dock flygbränslebrist som kan innebära att det flygs mindre ett tag även om det skulle finnas kunder beredda att betala lite mer för resorna. Finns inget bränsle att få tag i så kvittar ju betalningsviljan. Förhoppningsvis löser sig detta, men jag har personligen trott att problemen mellan Iran och USA redan skulle vara lösta då det finns för många förlorare på den pågående konflikten.

Meren borde tjäna grova pengar på oljeprisuppgången och de får dessutom premium för sin olja. Synd dock att de hedgat en stor del av försäljningen samtidigt som produktionen förväntas minska under 2026.

Mitt val faller dock på ett av mina större innehav som gick riktigt svagt sista delen av april efter en analys från Nordea med sänkt riktkurs. Det är Hoist som blir mitt val för maj.

Aktien var uppe på 170 kr när Nordea sänkte aktien från köp till behåll med riktkurs på 162 kr. Nu står aktien i 142 kr.

Hoist har gjort precis allt rätt de sista åren och har växt med lönsamhet samtidigt som man har uttalat mål att växa vinsten per aktie vilket borde vara självklart för alla bolag på börsen men det är tyvärr inte det. Många bolag vill växa men gör det genom att spä ut befintliga ägare vilket är tämligen meningslöst.

2025 växte deras investeringsportfölj med 15 % valutajusterat till 33,4 miljarder sek och de säger att det finns mycket portföljer att köpa till attraktiva nivåer. Portföljerna är väl diversifierade över 14 europeiska marknader

RoE ökade till 17,6 % under 2025 från 16,8 %

Vinsten per aktie ökade 2025 till 11,6 kr från 10,1 kr året innan.

Än viktigare under 2026 är att bolaget fått en SDR status (special debt restructurer) godkänd i mars vilket kommenterades av vd såhär:

Harry Vranjes, VD för Hoist Finance, kommenterar: “SDR-status ökar vår adresserbara marknad, förenklar vår affärsmodell, ger oss större flexibilitet i portföljförvärven och stärker vår kostnadseffektivitet. Att tillsynsmyndigheterna introducerat SDR-definitionen och ser behovet av trygga och reglerade köpare och förvaltare av förfallna lån, som stödjer det europeiska banksystemet, är ett erkännande av Hoists affärsmodell och de värden vi skapar. Vi fortsätter att växa utifrån samma strategi som tidigare, med målsättningen att bli den ledande investeraren och förvaltaren av förfallna skuldportföljer i Europa.”

Statusen innebär att Hoist kan frigöra en hel del kapital vilket kan användas för att köpa fler förfallna låneportföljer samt dela ut en stor klump pengar vilket sker i maj. Utdelningen är på 6 kr/aktie där 2,74 kr är en extrautdelning.

Rapport kommer nu i maj och min förväntan är att bolagets resa fortsätter och att de kommer fortsätta öka vinsten per aktie med minst 10 % även 2026 och framåt.

Det är inte helt enkelt att säga vad aktien skall handlas till för multiplar då det är en speciell bransch med få kvalitativa aktörer, men affärsmodellen är bevisad och mycket lönsam.

Hoist är mitt val för maj månad.

Dedicare levererade enligt plan och VD är försiktigt positiv. Förvärvet I Danmark har ju visat starka siffror. Om jag räknar rätt baserat på 65 millar i EBITA (att jämföra med 15 millar exklusive underliga FX-effekter som ju minst sagt är luddigt förklarade) uppgår EV/EBITA till 4,8 baserat på förväntad kassa vid årets utgång. Aktien kommer således att fortsätta upp under året men man måste ju byta någon gång, billigast på börsen?

Combined X kommer förmodligen att redovisa en EBITA på runt 65 -70 millar för kvarvarande verksamhet, Q1 rasslade ihop 22 millar. Avyttringen medför att nettokassan kommer att vara 340 millar vid årets utgång baserat på förväntad vinst. EV/EBITA 5,9.

Know IT åkte på en j-la smäll trots att EBITA justerat för omstruktureringskostnader hamnade enligt förväntningarna. VD fick gå på dagen efter 15 år i förarsätet. En av anledningarna är ju att VD-ord i Q4 och årsredovisning för 2025 kunde tolkas som ganska positivt och med en rejäl omstrukturering på 18 millar tappade marknaden och styrelse tålamodet. Det är i huvdusak ett av affärsområdena som presterat svagt och där jag antar att majoriteten av omstruktureringen har tagits. EBITA på rullande 12 uppgår till 316 millar inkl omstruktureringskostnader. I dessa siffror ingår ett svagt Q2 och ett starkt Q4. Skall vi gissa på att vi till slut hamnar runt rullande 12 för 2026? I så fall skall bolaget skrapa ihop 232 millar för resterande del av året och kommer därmed att sitta med en nettokassa på 115 millar. EV/EBITA på 6,3, har bolaget någonsin värderats på dylika multiplar? Helt sjukt.

I övrigt noterar man ju starka rapport för Softronic, Exsitec och Svedbergs där marknaden helt ryckt på axlarna för de två sistnämnda.

Jag äger ett antal bolag som skall rapportera nu i maj. Jag har dock ingen större intresse av arr "rapportspecka" i utmaningen. Så vad gäller? Mode? Nelly rätt ner i källaren, Björn Borg urstark, Boozt stark, New Wave ok. Nä, inget för Mindman. Skorstenar? Lärdomen från de sista 10 åren är väl att köpa Atlas och ABB och sen vakna upp om 15 år som mångmiljadär? Banker? Förmodligen ett bra köp men jag kan inget om dessa. Byggbolagen fick sig oväntat en smäll på rapportdagen trots starka VD-ord, oväntat! All-in i Plejd kanske, verkar ju inte finnas någon gräns på hur mycket de kan växa. Hexatronic upp 65% sen årsskiftet, världen bedrar en hårt jobbande investerare. Bilia kom med en stark rapport och det viskas om att det är bra drag på begagnatmarknaden, känns dock inte som ett bolag att äga i en osäker marknad.

Nä, jag kör in Combined X som jag tycker är snuskigt billig på nuvarande performance.

Jag väljer e-handlaren Rugvista för maj. Enligt mig en av de minst omtalade men ändå mest intressanta av e-handlarna noterade i Sverige givet den strukturella underliggande tillväxten och lönsamheten i affären. Bolaget har idag ett mcap på 1081 msek och en fet kassa på 242 msek, inte heller några riktiga räntebärande skulder men IFRS-trams och “leasing” pga. nya hyresavtalet för lager/kontor får nettokassan att se mycket mindre ut än den är.

Enligt mig är alltså EV 839 msek och bolaget presterade ett EBIT på 78,5 msek 2025 och borde kunna prestera 100 msek 2026. Multiplarna blir följaktligen EV/EBIT 10,7x respektive 8,4x.

Q1-rapporten samt en fet utdelning om 5 kr/aktie (9,6% yield) hägrar nu i maj.

Vilken tråkig Utmaningenmånad men haveriet i Nelly. Varför skulle jag ge mig in i denna knarkaraktie med extra kraftiga kursrörelser åt alla håll och kanter.

Har väldigt stort förtroende för näst största ägaren och styrelsemedlemmen Stefan Palm (ägare av Lager157). Läst igenom de senaste årens rapporter och tycker det finns logik och bra förklaringar till Q1 siffrorna. Det svagaste kvartalet precis som för tex New Wave och brukar vara ett minuskvartal. Nu nådde de vinst tack vare förstärkt bruttomarginal trotts ökade kostandet för framtidssatsningar. Tror Palm sätter ner foten om kostnaderna fortsätter öka utan att tillväxt uppnås.

Vid liknande stillastående omsättning resten av året, fortsatt förstärkt bruttomarginal och samma ökade kostnader gissar jag på en VPA 2026 på en bit över 4 kr. Gissar då på att vi någon gång under året ser kurser på 50-60 kr igen.

För maj väljer jag Svedbergs som jag också fått för mycket stryk på en helt ok rapport. VPA i Q1 ökade från 0,99 till 1,13 kr trots valutamotvind i viktiga UK.

Thebalux visade starka siffror och norden i linjer med föregående år. Nu har pundet stärkts lite i början av Q2 och bygg börjat öka i Sverige igen även om det slår igenom om något år. Med tanke på det fortsatt förbättrande finansnettot tror jag på en vinst närmare 4,5-5 kr för helåret. Riktkurs 70 kr+.

Dags för ett nytt förvärv snart också gissar jag.

För maj hamnar valet på Bonesupport. Bonesupport, bolaget som helt organiskt växt intäkter från 181 Mkr och rörelseresultat på -99 Mkr år 2020 till intäkter på 1 175 Mkr och rörelseresultat på 232 Mkr år 2025. Extremt imponerande!

Aktien har ju blankats kraftigt, kring 13% när det var som mest och kursen har kommit ned från över 400 kr till som lägst runt 170 kr. Efter både en bra Q4-rapport och en väldigt fin Q1-rapport nådde kursen närmare 270 kr innan den föll tillbaka något till dagens 220 kr. Blankningen har också minskat något till en bit över 11% (om jag är rätt uppdaterad) och Brummer & Partners, som varit den drivande fundamentala blankaren, har nettominskat sin position.

Det som drivit bolagets fundamentala utveckling är framgångarna för deras antibiotikautsöndrande benersättningsmedel, Cerament G, det enda FDA-godkända sådant i världen. Under Q4 2025 uppnåddes den högsta användningen per kirurgidag någonsin, och i Q1-2026 såg vi den högsta sekventiella ökningen hittills av Cerament G. Lite av ett kvitto på att penetrationen av de amerikanska sjukhusen nu sker exponentiellt. Produkten är till synes högt prissatt (bolaget som helhet hade en bruttomarginal om 92,2% i Q1-2026), men det fångar tydligt värdet i produkten. Kirurgerna väljer Cerament G för dess förmåga att både främja benläkning och skydda mot infektion i ett enda steg. Värdet ligger i att det sparar pengar i antalet sjukhusdagar för patienten, liksom risken/kostnaden för ytterligare operationer om patienten får allvarliga djupliggande infektioner och behöver opereras igen.

Samtidigt som användandet av Cerament G accelererar pågår en de novo-process för deras Cerament V – en annan sorts antibiotikautsöndrande benersättningsmedel som öppnar upp för nya indikationer och marknadssegment (diabetiska fotinfektioner, komplex trauma och revisionsartroplastik). Denna process blir sannolikt klar under H2-2026.

Bonesupport har i flera år varit en ”US-only”-story, och kommer fortsätta vara så även i år, men man kan skönja en bredare front av tillväxt komma längre fram. Europa betecknas som vaknat till liv i framförallt nyckelmarknaden UK, och i Indien har man tecknat ett partnerskap med Trivitron där man lanserats nu i Q1 mot privatmarknaden.

Att aktien fallit tillbaka något efter uppgången av Q1-rapporten läser jag in som klassisk vinsthemtagning. För mig har de två senaste rapporterna varit tydliga kvitton på att bolaget ångar på operativt i oförändrad takt. Framöver möter bolaget två lite lättare rapporter/comps, och vi har den 26 maj att se fram emot en kapitalmarknadsdag, något de inte hållit sedan 2023.

Bolaget värderas idag på kurs 220 kr till 14,5 miljarder SEK med en nettokassa om 0,441 miljarder. Det är förstås ”mastigt” sett till vinsten om 2,13 SEK/per aktie för 2025. Jag vill däremot inte hävda att aktien är prissatt för perfektion (för 1 ½ år sedan på över 400 kr var det höga multiplar). Ta tex vinsten per aktie i Q1 2026 som gick från 0,16 kr/aktie till 0,80 kr/aktie , en nätt liten femfaldig ökning samtidigt som omsättningen ökade med 31% i lokala valutor (14% i SEK). Tar vi SEBs analys från 22 april så ligger EV/EBIT-multipeln på 38 för prognosticerat 2026-resultat, men faller snabbt till 19,5 för 2028. De har för övrigt KÖP och riktkurs 285, vilket är en av de lägsta riktkurserna. ABG hade tex 415 kr innan rapporten. Bolaget har ett starkt skydd för Cerament G, och lär under H2 2026 även få det för Cerament V. Att få möjlighet att köpa aktien till 220 kr igen med Q1an i handen är en bra möjlighet som jag ser det, och kapitalmarknadsdagen kan vara en trigger i maj. Bolaget har fördelen av att kunna växa länge med sina redan existerande produkter på de marknader de redan befinner sig på, och det är även skyddade för ”Iran”/Hormuz-problem liksom tullkrig.

Därför väljer jag Bonesupport för maj.

DISCLAIMER: Bonesupport är mitt näst största innehav.

Tydligen har Kavaljer Bonesupport som (nytt?) innehav i fonden.

Det är liksom förra rapportperioden oerhört stora kursrörelser. Om ett bolag kommer in några procent sämre än väntat kan kursen falla 20 %. Om det motsatta sker kan kursen stiga mycket. För maj väljer jag resebolaget UTG. Bolaget ordnar större företagsevent, arbetar inom affärsresesegmentet samt privatresor. Jag har för mig att andelen privatresor är ca 50%. Det är lite dyrare paketresor, och oftast kunder som har råd att betala en del. Polarkryssningar, guidade resor i Sydamerika, lyxresor till exklusiva öar låångt bort mm. Resor som är svårare att boka själv än en charter till Mallis.

Man omsatte ifjol 955 Mkr, och gjorde ett Ebita på ca 35 Mkr. Börsvärdet nu är 212 Mkr. Men hade en nettokassa på ca 25 Mkr vid årsskiftet exkl leasingskuld som ligger på ca 50 Mkr.

Nye VD:n, Charlotte Blum, verkar ha fått lite fart på UTG. Lite mer energi. Dom har anställt en del folk senaste året och gjort flera förvärv. Några av dessa nyanställningar tror jag innebar mkt kostnader 2025, men har väl succesivt börja bidra alltmer till resultatet. När dessa personer anställdes i slutet av 2024 (fyra st tror jag) var dom ”fullbokade” . Oftast återkommande kunder som bokar långt i förväg. Men nu bör ju de flesta bokningar ”tillfalla” UTG.

I september köpte man affärsresebyrån Nex ( Luleå) som under fyra månader ifjol bidrog med 40 Mkr i omsättning, 4.5 i Ebita. Nu för ett par veckor sen förvärvade man ett holländskt bolag, Waterproof Expeditions. Dom arrangerar dykning- och snorklingsresor, samt expeditioner i Nordnorge. Och dessa resor konkurrerar inte med UTGs dotterbolag Polarquest som åker norrut under andra delar av året. Detta bolag omsätter ca 36 Mkr och har ovanligt höga marginaler, ca 25%. UTG betalar ca 25 Mkr för detta, samt ytterligare max 16-17 Mkr under kommande två år.

I samband med detta förvärv kommunicerade man också att året startat bra, att både omsättning och resultat ökat jfr med 2025. Iofs hade det varit chockerande om omsättningen skulle ha minskat med tanke på bokningsläget vid årsskiftet. Q1-25 var också svagt resultatmässigt pga valutan bla. Så frågan är HUR mkt bättre Q1-26 blir. Q1 är iallfall ett ”litet” kvartal både vad gäller omsättning och resultat, det är under H2 man tjänar mest pengar, framförallt under Q4.

Aktiekursen har pressats under Irankriget, en del extrakostnader borde det väl ha blivit, men knappast betydande. Oljeprisökningen och ev ökade kostnader för flyget spär väl på oron men som sagt så består inte UTG bara av privatresande, och troligen styr folk bara om sina resplaner. Och dessa premiumresenärer kan nog betala en tusenlapp extra för resan..Att resa, upptäcka nya ställen, är en sån otroligt stor drivkraft för många. Det förgyller verkligen tillvaron, så jag tror inte på ngn minskning här. Utrikesflyget ökade från/till Arlanda med ca 5% tex.

Bokningsläget 31/12 var 18% högre för 2026 jfr 2025 och här ingick bara en del av NEX (oklart hur stor den delen var) men det indikerar ju att man bör växa organiskt även i år och jag landar på ca 1100 Mkr i min prognos. Ebitatillskottet från förvärven tippar jag landar på 11-12 Mkr och övrig verksamhet borde väl kunna öka lite också bla enligt resonemanget ovan kring de fyra som bara kostade pengar ifjol.. Kanske Ebita kring 50 Mkr? Bolaget ska väl inte värderas högt men tycker dom gör det bra ändå, och klarar man 50 ska väl kursen upp en bra bit.

Ser du nån risk kopplad till flygbränsle och oljepriset?

Ja det är klart det finns en risk om kriget håller på jättelänge och oljepriset drar iväg. Detta återspeglas väl också i börskursen. Men det skulle förstås kunna bli värre.

Talar ur egen bok men fick precis en resa till Frankrike bokad via Lufthansa avbokad pga bränslepriserna, känns bara som början om de inte löser sig asap.

Cheffelo blir månadsvalet i Maj. Vinnare fortsätter vara vinnare även om det r en turnaround.

Rapport den 6 maj.

Aktien har stigit lika fort som antalet ägare på Avanza, över 5000 st. På Nordnet står det 950 ish. Rätt stor skillnad.

Vanligtvis är jag tveksam till ”aktiefenomen” som blivit hastigt populära men Cheffelo känns rätt. Matkassar kan inte vara så svårt om jobbet görs av entrepenörer som i Cheffelo. Med kostnadskontroll. Och 7kr i utdelning, den har redan dragits.

Dåligt drag här i gruppen jämfört med Knatteligan. Börjar ni krokna?

6/4: Jag funderar på att välja Pierce i Utmaningen. Att just de sticker ut beror på insiderköpen i närtid och rapport i maj. Två styrelsemedlemmar gör sina första köp precis i slutet av mars och VDs närstående köper i april. Men skulle den rusa till 13 innan april är slut så går den ju inte att välja. Hoppas den håller sig under tian. Men om jag väljer Pierce vad ska jag då skriva? Jag har inget att smart att tillföra, caset känns närmast uttjatat. Jag får skriva lite dagbok istället :).

Veteranpoolen kan bli ett val. Skulle den komma ner mot 50-lappen så känns det som ett bra val. Jag har mailat VD om Danmark, får se om jag får svar. Jag har läst alla VD-ord från kvartalsrapporterna 2025 och fokuserat på Danmark och hur det sänkt lönsamheten. Från Q1 2025:

“Resultatet under kvartalet för den svenska verksamheten innan internationella satsningar noterades alltså till 6,1 MSEK att jämföras med 2,2 MSEK föregående år.”

Jag tycker detta är anmärkningsvärt. Ska bli väldigt intressant att följa utvecklingen.

10/4

Idag sålde insiders i Veteranpoolen och aktien gick ner. Jag gissar på att de har fått aktier genom incitamentsprogrammet. Hittade en tilldelning hos fi. Kanske inte så stort signalvärde att de lastar ur? Sen kom produktionsdata in med fin ökning och det går att sammanställa hela Q1.

Nemcap har doppat tårna i Premium snacks (SAVR). Per Ekstrand har sålt lite grann. Jag tror Hästen kommer få revidera ner marginalen ytterligare efter rapport. Bland annat för de sinnesjuka rabatter det varit på mango i Q1. Även sett Gårdchips reas ut. Nu har jag ingen djup kunskap så vi får se. Om de håller marginalerna nu (i linje med Hästens prognos), då kan jag lägga ner mina lynchningar och köpa lite stonks 😊.

Kom att tänka på confcall EQL. Axel fick fråga vad som kunde överraska på uppsidan i kvartalet. Han blev tyst. Sedan sa han typ, ingenting, når vi våra mål får vi vara nöjda. Det är tufft nog. Min fria tolkning från engelska. Kändes inte bull direkt, å andra sidan är det väl mer framåtblickande som är intressant. EQL kommer i alla fall inte att bli mitt val i maj och jag äger fortfarande inget. Axel har sålt men enligt Gött tjöt så hade hade en rimlig förklaring. Jag fördjupar mig inte i det.

Pierce ligger fortfarande i förarsätet vad det gäller val. Vissa gillar ju Alcur, de har mer än dubblat innehavet i Q1 (SAVR). Men trots insidersälj lockar Veteranpoolen fortfarande.

15/4

Idag kom då besked från styrelsen i Nelly. De föreslår ingen utdelning. Då vet vi det :).

Veteranernas insiders fortsätter pumpa ut aktier. Kan den nå 50-lappen hade varit rätt kul att gå emot dem med ett val.

Jag har beslutat mig för att flytta hem till Blekinge, tror det är bra för min psykiska hälsa. Dock kommer jag att sakna att springa runt på olika företagspresentationer. Kan uppmana fler att utnyttja läget om ni bor i Stockholm. Visst, det kan vara lätt hänt att duperas av fina ord från en VD men man får försöka att bygga ett skillset kring det där och inte gå på vad som helst, tänker jag. Man behöver inte heller skynda in. När jag lyssnade på Hanzas CMD blev jag imponerad av vad det lyckats göra och kände stort förtroende för ledning och ägare. Dock tyckte jag inte det såg superbilligt ut och lite svårt att veta exakt hur det stora förvärvet av BMK (tänk på att uttala det tyskt, B M KAAAAAAAAAAAAA) kommer påverka. Stora förvärv är läskiga, det går fel ibland. Men kul med ett nytt bolag under radarn som man kanske kan köpa in sig i till hösten med lite mer kött på benen. Är man osocial som jag kan man ju streama mycket likaväl, kan man tycka, men jag har mer fokus när jag är på plats så jag föredrar det.

29/4

Igår sålde jag Nelly så snabbt jag kunde runt 40. Får ta tillbaka allt jag skrev i mitt förra val om Nelly och KAP :). Mina slutsatser om marginalerna var felaktiga. Även om det bara är ett kvartal så har jag uppenbarligen ingen aning om hur de kan röra sig. Men denna smäll kändes chill. Rörelsen på Q4 var så ologisk i mina ögon. I det här läget ska man ju ha en käftsmäll. Storytels rapport togs inte heller emot så bra, sålde av lite av min position på 97. Köper gärna mer igen om den går mot 80. Hacksaw var riktigt kul.

Jag var på årsstämma hos Söders sportfiske. De jobbade med influencer marketing, får man väl kalla det. VD berättade att när då superfiskaren och grundaren, Henrik Sandahl, la ut att han fått fin fångst på något bete eller drag så, sålde det som smör. Alla skulle ha samma som det som gjort att mästaren fått en fisk. Samtidigt så är det ju säkert mest en slump att det var just den produkten som fisken högg på, tänker jag. Det känns som aktiemarknaden när folk ryggar någon profil med slumpmässigt utfall. Jag känner mig rädd för såna case som någon upphöjd person pratar om, det känns mest som en risk på nedsidan när det inte går helt perfekt. Då ska folk ut. Så Pierce som månadsval känns inte kul på det sättet, vet inte om man skakat av sig alla som ryggat. Men det kommer nog bli mitt val imorgon. Åh aktien har fått lite stryk på senaste, kanske igår pga sin koppling till Nelly. Allt annat lika billigare nu. Återkommer imorgon med värdering.

30/4

Även om inte rapporten i sig blev någon succé för Storytel så är det ju kul i första hand att tjäna pengar såklart men även att blankarna har bränt sig här och täckt rejält i april. Från 6,29% den 1 april till idag, 3,94%. Nåväl, till värdering av Pierce, för även om detta val baserar sig på insiderköp så behöver inte en värdeinvesterare titta bort. Hittar bara en analytiker på Börsdata med dennes estimat hamnar vi på EV/EBIT 7,1 för 2026. EBIT hamnade på 28 m 2025 och nu tror analytikern på 94,1m för 2026. När Peter Westberg lanserade Pierce som case i aktietävlingen, Market makers, så trodde han på 130 m inför året. Sen har han reviderat det till “svårt att se bolaget göra mindre än 90 m”. Åh kanske ändrat mer nu, vad vet jag. Peter tycker att Pierce ska värderas till EV/EBIT 13,5. Men säg att vi håller oss till EV/EBIT 10 och analytikerns estimat så har vi fortfarande helt okej uppsida på 2026.

Visst var jag korkad som trodde att jag var smartare än KAP. Men som tur är finns det faktiskt en person som är lite mer korkad än jag. Johan Kücükaslan, tack för att du räddade mig från att vara mest korkad i april :). Åh ni som inte sett Förrädarna, det är bra underhållning och ni kommer känna er smartare.

2/5

Tja, man kan ju likväl fortsätta sin dagbok in i maj här. Det känns lite shakey med Pierce, äger inget själv och kommer såklart inte göra det förrän KAP godkänner historiken :). Det är ju faktiskt lite blankning som hittat in.

Det är alltså en tjej som heter Amelie som bor med VD Göran som köpt aktier efter att kvartalet är slut. Om man tittar på Görans egna köp så har de skett hyfsat långt ifrån att ett kvartal tagit slut. Han kanske tycker det känns fair. Tipsar man sin närstående skulle man då inte känna ett extra ansvar för att det blir bra? Det lär bli dålig stämning nu om det blir 40% ner på rapport tänker jag :). Göran får sova på soffan.

Mode är Nellys grej, väder verkar vara Pierces grej om man ska tro VD. Här tog jag hjälp av AI för att jag har fan ingen aning om hur vädret var. De vill ha snö i norden (Q1) för att kunna sälja till snöskotersegmentet. Det var dåligt 2025 enligt VD. Enligt AI var det bra med snö i år. Så det borde ligga i den positiva vågskålen. Sen vill man då ha varmt lite längre ner i Europa, kontinenten kanske man kan slänga sig med. Här sa AI att det inte var så bra, för det var kallt :). Dock när jag frågade specifikt om mars så var det rekordvarmt. Även i Norden var det varmt i mars så kanske kunde MC säsongen starta lite tidigare här?

Mitt val blir Pierce

Kul med dagboksformatet, något att ta efter!

Pierce har ju även blivit av med den storägare som sålde ut 5% av bolaget över börsen från årskiftet till mitten av mars. Det gjorde min två första månader i Knatteligan ganska smärtsamma, men borde ge lite återhämtning kvar att hysta in!

Ny månad, nya möjligheter! Härligt med rapportsäsong där aktiekurserna styrs mer av fundamentala nyheter än makro. Mitt val för april, New Wave, hade en ganska odramatisk utveckling. Jag tycker rapporten var helt okej, även om förvärvade Cotton Classics tynger lönsamhetsmåtten just nu. Den organiska utvecklingen var dock god, och det är ett styrketecken att redovisa rekordhög bruttomarginal i en fortsatt seg marknad tycker jag. Cotton Classics blir nog bra på sikt när man rullar ut egna varumärken och stärker marginalerna där också. New Wave är fortfarande ett av mina större innehav. Jag tror på trevliga rapporter framöver när valutamotvinden avtar och efterfrågan förhoppningsvis tar ett skutt uppåt.

För min del blev april en ganska aktiv månad. Jag har sålt av några innehav som ser rimligt värderade ut på kort sikt, bland annat Inission, Ambea och Loomis. Istället har jag ökat i befintliga innehav som AOJ och Generic, samt tagit in Rejlers, CombinedX och Incap som nya namn. Portföljen harvar fortfarande lite under nollstrecket för året, men det är inte mycket att göra åt. Det finns många attraktivt värderade bolag där ute just nu och konkurrensen om platserna i väskan är hård.

Nu till valet för maj. Det känns rimligt att "put your money where your mouth is". Jag har ju ökat en del i Generic senaste tiden och tycker att bolaget ser väldigt attraktivt värderat ut. Aktien har backat hela 36% senaste året, sannolikt drivet av en kombination av AI-oro och att tillväxten mattats av.

Generic har en finansiell historik som gör en varm om hjärtat. Med Grenspecialisten som största ägare (knappt en fjärdedel av aktierna) är det ett bolag som är lätt att gilla. Bland annat rjn55 och TheYoungInvestor har skrivit mycket bra om caset tidigare. Kortfattat levererar de kommunikationslösningar för bland annat SMS-utskick och personsökare, och på senare år även tjänsten DOCS för säker filöverföring. Gemensamt för tjänsterna är fokuset på kritisk kommunikation med extrema krav på tillförlitlighet. Ett tydligt exempel är Careium, som använder Generics plattform för att skicka SMS till hemtjänstpersonal när en brukare larmar. Då är det såklart avgörande att lösningen är tillförlitlig och säker.

Generic har både återkommande och rörliga intäkter. Det som är intressant nu är att bolaget börjat redovisa intäktsfördelningen mellan sina tre ben tydligare:

• Meddelandetjänster (72% av omsättningen): Största benet som haft fin historisk tillväxt, även om det mattats av nu pga. svagare efterfrågan inom e-handel och logistik.

• Operatörslösningar (20% av omsättningen): Här finns personsökarsystemet Minicall. Stabilt, men ingen tillväxtmotor.

• Digitaliseringslösningar (8% av omsättningen): Här finns DOCS som bolaget talar varmt om. Det växer fint och fortsatt tillväxt borde bidra positivt till lönsamheten.

Värt att notera är att återkommande intäkter utgör 27%, upp från 23% under 2024.

Under 2025 landade tillväxten på drygt 4% (efter ett extremt starkt 2024 på 24%), men rörelsemarginalen stärktes samtidigt till 21% (19%). Att aktien backat 36% senaste året känns hårt för ett lönsamt bolag med nettokassa. Kanske har några mer ”tillväxtorienterade” investere lämnat när tillväxten mattats av. Bolaget kommunicerar ett tydligt fokus på ökad tillväxt, vilket innebär att de behöver växla upp organisationen och anställa. Jag mailade och frågade hur mycket lönsamhet man är beredd att offra för detta, och den nya vd:n Helene Henriksson svarade att det kommer ske ”mycket kontrollerat” i takt med tillväxten för att behålla lönsamheten. Kommunikationen och transparensen har varit (och är fortfarande) kritikvärdigt för bolaget, men det känns som att de tar steg i rätt riktning nu.

Lite siffror: Senaste året omsatte Generic 184 miljoner och gjorde ett rörelseresultat på 39 miljoner, vilket ger en rörelsemarginal på 21%. Historiskt har Generic haft en riktigt fin tillväxt, i snitt 17% per år senaste 7 åren. Den tillväxten blir nog svår att nå i närtid, med mindre man får ett rejält uppsving i meddelandetjänsterna igen. Jag tror ändå att tillväxten kan komma in lite högre än föregående års 4% drivet av fortsatt utrullning av DOCS och lite bättre tryck på meddelandetjänsterna. Jag skissar in 11% tillväxt, vi får se om det är för offensivt. Vad gäller lönsamheten tror jag på ungefär oförändrad lönsamhet jämfört med 2025. I grunden har Generic en ganska skalbar affärsmodell. DOCS borde gynna lönsamheten och jämfört med 2025 kommer man inte ha dubbla vd-kostnader. Men att utöka organisationen lär ju påverka rörelsemarginalen negativt, i alla fall i det korta perspektivet. Mitt ark säger 2,8 kr i vinst per aktie för 2026. På kurs 37,25 ger det en värdering på P/E 13,3. Utdelningen på 1,75 kr ger en direktavkastning på nästan 5%. Just nu har Generic en nettokassa på 58 miljoner (13% av börsvärdet), så EV/EBIT ser ännu mer aptitligt ut.

Q1-rapporten kommer nu i maj. Resultatmässigt kan dubbla vd-kostnader (hur de nu kan ha det i över ett år?) och personalökningar tynga lite, men fokus lär hamna på tillväxttakten där jämförelsetalen nu blir lättare. Givet den låga värderingen finns möjlighet att överraska positivt, men vi får se.

Generic för maj!

Som investerare börjar man bli ganska trött på den där återhämtningen i ekonomin som aldrig verkar infinna sig. Många av de bolag som rapporterat beskriver en svag start på året men att aktiviteten ökade i mars. Den festen är tyvärr inställd tillsvidare pga en stökig omvärld med nya krig, elände och en oro för framtiden.

Kan mattor flyga i denna miljön? Kanske inte men de är inte heller prissatta för att kunna göra det.

Rugvista

Aktiekurs: 52 kr

Börsvärde: 1080 Msek

Nettokassa: 242 Msek exkl leasing

Rugvista säljer mattor online där merparten av sortimentet består av egenutvecklade och utvalda produkter under eget varumärke. Inköp görs från grossister i Europa och leverantörer i länder som Turkiet och Indien. I deras kunderbjudande ingår fri frakt och gratis returer. Omsättningen förra året landade på 784 Msek och intäkterna har en bred geografisk spridning med Övriga Världen 55%, Norden 25% och Dach 20%.

Omsättningen har växt med 11% i genomsnitt per år de senaste 7 åren och de har presterat en EBIT-marginal om 12,9% i genomsnitt enligt Börsdata. Målsättningen är en tvåsiffrig organisk tillväxt och en EBIT-marginal över 15% - nya mål som sattes i februari i år. De sänkte tillväxtmålet från tidigare 20% vilket känns rimligt. Under 2025 växte omsättningen med 13% (organiskt 16%), detta är dock efter ett svagt 2024. Under året flyttade de till ett nytt gemensamt kontor och lager i Malmö, där ett av argumenten för detta är ökad effektivitet. De tog också kostnader för detta under året, och justerar man för dessa och övriga engångsposter landade EBIT på ca 11%.

Q4-rapporten var stark i linje med tidigare rapporter under året, men aktien har trots detta backat med 28% i år. Det är anmärkningsvärt. Det finns uppenbarligen en oro för att vinsterna inte är hållbara. De går också upp mot ganska tuffa jämförelsetal i Q1. Ett sänkt konsumentförtroende, inflation och ökade fraktkostnader är risker här i närtid. Svårt att ha en uppfattningen hur närmsta kvartalen kan komma att utveckla sig men på lite sikt tycker jag att det borde det finnas goda förutsättningar för tillväxt och högre lönsamhet än idag.

I Europa är det endast ungefär en matta av tre som säljs online, det mesta talar för att detta kommer att öka - inte minst pga att det är otympligt att köpa större mattor i butik jämfört med hemleverans. Returgraderna verkar ligga på en stabil låg nivå på ca 15%, att jämför med kläder som kan ha det dubbla. Då merparten av mattorna är icke generiska, utvalda eller säljs under eget varumärke har prisjämförelsetjänster mindre relevans här, vilket generellt sänker risken för prispress.

Rugvista hade vid utgången av 2025 en kassa på 242 Msek, och kommer att dela ut 5 kr (varav 3,5 kr extra) nu i maj. Det ger en DA på ca 10%. Den utdelningen minskar kassan med 100 Msek. Under året är det rimligt att anta att de kommer generera ett kassaflöde om 60-80 Msek. Vid årets slut kommer man då fortsatt ha en stor kassa. Jag gissar på en extrautdelning även 2027.

Så vad står vi då när det kommer till värderingen? Gör man ett antagande att de i år växer med 5,5% (hälften av den historiska tillväxttakten) och att EBIT-marginalen blir 11% (samma justerad lönsamhet som under 2025) då ska man kunna göra 3,5kr VPA. Vi drar av 5kr från dagskurs 52kr ger 47kr och PE 13,5. Det är lågt för ett e-handelsbolag i en intressant nisch med goda utsikter för tillväxt, potential till förbättrad lönsamhet (i vart fall på lite sikt) och mycket stark balansräkning.

Det blir till att trotsa marknadens pessimism här. Det skulle såklart kunna bli en svag start på året (rapport 7/5) men på dessa kursnivåer är jag beredd på att ta på mig den långa hatten.

Jag kör Rugvista för maj.

Härligt JohanKBS!

Vilken flyt med Hacksaw! Rapporten var bättre än mina förhoppningar och aktien har gått som ett skott. Sen hinner börsen stänga innan de skickar ut ett PM om att VD:n får kicken, ibland har man tur med tajmingen!

Nu då? Kollar igenom portfolion, och det är inte helt lätt. Arjo kanske? Tangerar botten från när den knoppades av från Getinge 2017, ny VD kommer in som var duktig på att skapa värde i ITAB, lär komma kapitalmarknadsdag efter q2 med nya mål är min gissning, samtidigt som aktien är på ATL, känns lite spännande, fram tills dess kanske ingen trigger? Thule har jag funderat på. Jag tycker deras besparingar och satsning på det de kallar för ”champions” ser ut att bita och jag tror faan det är rätt bra förutsättningar för att det blir mkt ”staycation” i sommar. Dyra flygbiljetter om flygen ens går, tror många tar cykelsemester eller kanske köper ett tak-tält istället. Eller ta över Rejlers efter Hittavärde vore nog inte så dumt heller? Aktien har tappat mycket, att q1 skulle vara rätt svag borde vara inprisat, men den gick ned ännu mer. Viktor Svensson gjorde verkligen en kanon-insats i Kvalitetsaktiepodden, vilken hjälte, kommer nog att vara en okej aktie att äga kommande 5 år tror jag. Note har tappat mycket, operationellt rullar det nog på bättre härifrån, 35-40% av sales kommer från försvar tror jag Johannes sa på konfan? Försvars-sockret som strösslats över Kitron måste väl spilla över på Note också kommande år?

Väljer till slut NYAB som ännu inte kommit med sin rapport, Nordnet säger att den kommer den 7:e maj så hoppas den blir bra.

NYAB är rätt nya på börsen. NYAB startades som bolag 2013 av Johan Larsson och Mikael Ritola (nu VD resp. COO). Man har främst växt organiskt. Man köpte 2022 Skarta i Finland med ett omvänt förvärv och blev därför sedermera börslistade i Finland. Skarta hade bra business inom energi, men i Sverige var man svagare just här. Under 2024 hade man ca hälften av sina intäkter inom energiområdet. Största ägare i NYAB är grundare och VD Johan Larsson och hans lille-brorsa. VD och hans lillebror är på ägarlistan med 35% av aktierna genom holdingbolaget Holding Investment Förvaltning i Luleå AB där de äger 50% vardera. Johan Larsson äger också privat för drygt 50 miljoner. NYAB noterades på den svenska börsen, First North under juni 2024. Historiken ser konstig ut på Börsdata och så, det är väl det omvända förvärvet som stökar till det kanske. Man har växt på bra sen man grundades, mer än dubblat omsättningen sen 2022 och gjort bra vinster, om än lite svängiga. Vad gör man då?

NYAB beskriver sig själva som en nordisk aktör som erbjuder ingenjörstjänster och projektledning. Man har två affärssegment – Civil engineering och Consulting. Sverige står för ca 70% av sales. Resten i Finland och Norge och en mindre del internationellt. Affärsmodellen går i korthet ut på att fungera som en helhets-leverantör inom infrastruktur, energi och tekniska tjänster. Bolaget tar ansvar för hela projekt-kedjan – från planering och design till byggnation och ibland även drift. Projekten handlar ofta om större satsningar som industrianläggningar, transportlösningar eller energi-infrastruktur. NYAB säger själva att de rider på en stark trend med ökande investeringar inom samhällskritisk infrastruktur, energi och industriell utveckling. Det är ofta rätt stora projekt med starka kunder. Några exempel är SSAB i Oxelösund där man bygger en ny kraftledning. 244 stora kraftstolpar som skall upp. Man jobbar med Svenska kraftnät i Svartbyn där man nu förbereder arbetet i fas1 och bygget som sätter igång under 2026. Värde för det projektet har jag för mig var 1,5 miljarder. Man bygger Norrbottniabanan. Man gör spårarbete i Uppsala. Man jobbar med hamn-utveckling i Umeå. Här verkar det dock ha skitit sig i avtalet mellan Umeå Kommun och NYAB, det står i VK (Västerbottens Kuriren) att de är i konflikt. Umeå Kommun verkar inte vilja betala och NYAB har slutat jobba, rätt stort projekt, tror det var 160 miljoner så hoppas dom får betalt. Men men.

NYAB brukar trycka på att det INTE är ett byggbolag. Dom säger att dom ser det som att dom levererar projekt och säger sig göra det på ett marknadsledande sätt, med högt kundvärde och effektivitet. Det gör att de kan skala med och jämfört med mer traditionella byggbolag ha rätt bra marginal och bra kassaflöde. 85% av deras anställda är ”whitecollars” – projektledare, ingenjörer, specialister. De har ett helhetsansvar mot kund, men genomför inte allt i egen regi. De klassiska byggdelarna gör de kanske 10% av och 90% görs av underleverantörer och partners. NYAB sitter på de ingenjörs-tunga delarna. På någon presentation jag varit på har de visat en slide med omsättning per heltidsanställd, NYAB ligger där på mer än det dubbla mot sina typiska branschkollegor (byggbolag och installatörer osv). Rätt bra.

I början av 2025 köpte NYAB den norska konsultverksamheten samt projektpersonalverksamheten från Dovre Group. Genom affären etablerade sig NYAB på den norska marknaden och utökade sitt erbjudande med projektledning och bemanning för större industriprojekt, främst inom energi och infrastruktur. Enligt NYAB omsatte Dovre-verksamheten cirka 113 MEUR under 2024 och uppvisade ett rörelseresultat på 4,3 MEUR. För 2025 omsatte Dovre 113,7 mille så typ samma, stillastående, fortsatt med rätt svag marginal. Förvärvet gjordes till en värdering motsvarande 8,5 gånger historiskt rörelseresultat, vilket är lägre än den värdering som NYAB handlas till idag.

Civil engineering-delen av businessen har varit uppe på över 10% i rörelsemarginal, på det nu avslutade 2025 så landade rörelsemarginalen för ingenjörs-affären på 7%, då säger man att den påverkades negativt av att man har tryckt på rätt hårt i kapacitetsutbyggnad och att det dämpar lönsamheten lite grann. Civil engineering har under året helt okej orderingång och book-to-bill ligger på 1,1 nu i q4. Backloggen växer med 18% YoY. Affärsområdet Consulting har det varit lite sämre med faktiskt. Under 2025 var det rätt segt inom den norska offshore-verksamheten, oljepriset var lågt och det var dålig investeringsvilja och det hämmade nog. Under q4 sade man också att man har haft en del projekt-slut under kvartalet så beläggningen var extra svag. Man sade också att det var en rätt soft utveckling inom renewable energy som man också jobbar en del emot. Book-to-bill för konsultingen ligger 0,78 i q4 . Rätt svag lönsamhet. Man har i år avyttrat Dovres amerikanska business som visst var den med lägst lönsamhet, PM:et för det kom den 9:e februari om nån vill kolla. Man säger också att man jobbar på och tar initiativ för att realisera synergier mellan affärsområdena och nå en bättre lönsamhet. Consultingen har 3,2% rörelsemarginal på helåret 2025.

I bolaget finns 711,7 miljoner aktier. På kurs 6,03 har man ett börsvärde på 4291 MSEK. Man har fina finanser, man genererar riktigt bra med cash och har en nettokassa på ca 167 mille. På rullande 12 månader omsätter man lite drygt 5900 MSEK, man har ett EBITDA på ca 400 mille och ett ebit på 330 MSEK. Det är lite störigt att man redovisar i EUR men det kommer väl från att man var finska, hoppas att man ändrar det snart. Vinsten per aktie blir ungefär 0,33 SEK. P/S 0,72, Ev/ebitda på 10,2, Ev/ebit på 12,4 och P/E 18,3.

Vad skall man tro framåt då? Helåret 2025 växer man med 58% och fjärde kvartalet med 32%. Organiskt växer man med 27% på 2025 vs fjolåret. Man säger att man växer lite för snabbt egentligen, under 2026 kommer man inte växa så mycket, det tror jag inte. Johan sa på konfan just detta, han tror att de växer mindre än under 2025, men säger att det vore nog bra och det stämmer nog. Optimalt är väl att växa 15-20% kanske säger han, mer än så blir det kostnads-betungande. Jag har lagt en prognos att man växer ”bara” 10%, vi får se hur det går. 2025 når man en marginal på 5,6% på ebit. Nyförvärvade Dovre späder ut marginalen och justerar man bort det ligger man runt 7% säger Johan på konfan. Där låter det som att han menar att man skall röra sig uppåt mot målet under 2026 och målet för lönsamheten är 7,5%. Det har jag inte penslat in, jag har lagt mig rätt lågt, men tror att det blir bättre än nu under 2025. Man har sålt Dovres amerikanska business, och norska oljan borde ju ha ”haydays” nu med kriget i Mellanöstern som driver upp oljepriserna? Detta borde gynna Dovre och att de kan få högre beläggning, de är som sagt stora inom norsk offshore, bra tajming kanske för att boosta marginalerna där? Möjligt. 2025 har också beskrivits av bolaget som framtungt med kostnader. Jag gissar att man i alla fall kommer att ligga väl över 6% på ebit nu under 2026. Samtidigt genererar man som sagt bra med cash. EV/ebit borde komma ner mot 10 och P/E-talet falla ned mot 13-14 i detta scenario.

Jag tror man kan fortsätta växa många år. Man ligger helt rätt med sitt erbjudande, power grids, rent vatten, datacenter, tågtransporter och så vidare. Det är en driven och skön huvudägare till VD som äger svinmycket aktier. Kolla gärna några presentationer med honom, man blir lätt charmad av hans approach. En rejäl kille, enkel och rak, kanske lite håsig ibland, man får eventuellt passa sig så att man inte dras med av hans charm och förhåller sig med en ”sund skepsism”. Man kan lugnt säga att han låter insiderhandeln tala om vad han tror i alla fall han köper faan var och varannan dag. Snart får han passa sig, börsens nya Leif Jilkén, varning.

Jag tar NYAB för sköna maj och hoppas det blir en fin rapport de kommer med.

Det där var klart intressant!

Nyab har gått under radarn för mig men ju mer jag läser in mig på det, desto bättre ser det ut.

Ser han inte lite ut som Tom Hardy, killen?

AOJ är ett ganska säkert val. Men det känns inte riktigt rätt. Jag återkommer med ett månadsval som är mer hedersamt.

Danska börsen har ju haft öppet idag!

Precis. AOJ upp 6% idag

Rida vidare med PEAD :-)