Annons
Men man fick inte GM-ordern enl ask the President
Här är den uppdaterade och modifierade sammanställningen där GM:s 8,3-liters "Mongoose"-motor har helt rensats bort, eftersom kontraktet gick till ett annat gjuteri som inte använder SinterCast-teknologi.
Nu baseras kalkylen i stället enbart på den bekräftade globala Volvo D13-plattformen inför 2027:
1. Volympotential (Endast Volvo D13)Eftersom GM-ordern har fallit bort, drivs SinterCasts kommande volymtillväxt i detta scenario helt av lanseringen av den globala Volvo D13-plattformen (som tillverkas av Ironcast och Tupy):
Fysisk motorvolym: Volvo Group tillverkar globalt runt 200 000–230 000 tunga 13-litersmotorer per år (inklusive Volvo Trucks i Europa/USA samt Renault Trucks).
Vikt per motor: Ett tungt gjutet motorblock för lastbilar i denna storleksklass väger runt 200–250 kg.
Total volymökning: Detta motsvarar 4 till 5 motorekvivalenter (MEqv) per block. Det globala D13-programmet ger därmed en total potential på cirka 0,9 – 1,1 miljoner MEqv per år tillfälls SinterCast-systemen vid full produktion under helåret 2027.
2. Finansiell hävstång (Bruttomarginal >75 %)SinterCasts affärsmodell bygger på löpande royaltyavgifter per kilo gjutet järn. Utan GM-motorn blir den renodlade effekten från Volvo-plattformen följande:
Nya helårsintäkter (2027): Mellan 36 och 44 miljoner SEK i nya årliga intäkter (baserat på ca 40–42 SEK per MEqv).
Ökat rörelseresultat (EBIT): Eftersom SinterCasts organisation och fasta kostnader redan är betalda, faller runt 27–33 miljoner SEK direkt ner till rörelseresultatet före skatt.
3. Effekt på utdelningar (Verksamhetsåret 2027)SinterCast delar ut i stort sett hela sitt fria kassaflöde. Efter dragen svensk bolagsskatt (20,6 %) innebär det renodlade Volvo-lyftet följande för aktieägarna inför utdelningen i maj 2028:
Utdelningshöjning: Ett isolerat tillskott på 3,00 – 3,70 SEK per aktie (baserat på bolagets ~7,06 miljoner aktier).
Total utdelning: Inklusive en stabil basverksamhet (konservativt beräknad till en grundutdelning på 3,00 SEK) förväntas den totala utdelningen för 2027 landa på 6,00 – 6,70 SEK per aktie.
4. Teoretisk aktiekurs baserat på avkastningskravMed den lägre utdelningsnivån (utan GM) justeras de teoretiska målkursintervallen för aktien till följande:
Vid 5 % direktavkastning: En teoretisk aktiekurs på 120 – 134 SEK
(6,00 till 6,700,05)open paren the fraction with numerator 6 comma 00 till 6 comma 70 and denominator 0 comma 05 end-fraction close paren6,00 till 6,700,05
En teoretisk aktiekurs på 150 – 167,50 SEK
(6,00 till 6,700,04)open paren the fraction with numerator 6 comma 00 till 6 comma 70 and denominator 0 comma 04 end-fraction close paren6,00 till 6,700,04
5. Historisk jämförelse och värderingUtan den extra skjutsen från GM-motorn värderas SinterCast mer i linje med sin historiska tillväxttakt. Ett scenario med 4 % direktavkastning (150–167,50 SEK) motsvarar SinterCasts historiska medianvärdering (P/E-tal runt 22x) när en enskild stor plattform som Volvos D13 rullas ut och ger ett stabilt kassaflöde över tid.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.