Annons
En varning är berättigad, de juridiska spelet med stämningar i USA kan komma att kräva enorma reserveringar i bokslut framöver i många år. Amerikanska advokater är dyra.
Ja, det är därför ett läkemedelsbolag "pipeline" definierar deras framtida värde, och en pipeline är inte det lättaste att uppskatta ett värde på.
När ett läkemedel tappar patentskyddet faller priset ofta med 60–90 % inom 1–2 år, beroende på hur många generikatillverkare som kommer in.
Detta äter direkt in i bruttomarginalen, eftersom generika säljs mycket billigare.
2. Volym vs. pris
Novo Nordisk kan behålla en viss volym genom varumärke och läkarnas förskrivningsvanor.
Men även om volymen hålls uppe, så faller intäkterna per enhet kraftigt → rörelsemarginalen pressas.
3. Historiska exempel
Sanofi (Lantus, insulin): när patentet gick ut 2015 sjönk rörelsemarginalen från ~30 % till ~20 % inom några år.
Pfizer (Lipitor): efter patentutgång 2011 tappade man ~70 % av intäkterna från Lipitor inom 2 år → rörelsemarginalen halverades.
4. För Novo Nordisk specifikt
GLP-1 (Ozempic/Wegovy/Rybelsus) står för >55 % av omsättningen och ännu mer av vinsten.
När semaglutide tappar patentskydd (2026 i vissa länder, 2031–33 i USA/EU) kan rörelsemarginalen falla dramatiskt om inte nya produkter eller uppföljande patent (formuleringar, kombinationspreparat etc.) håller konkurrenterna ute.
Analytiker bedömer att marginalen kan gå från dagens ca 44–46 % ned till 25–30 % på några år utan skyddsnät.
En återhämtning för Novo- aktien är beroende av framgångsrika läkemedelslanseringar, minskad försäljning av sammansatta läkemedel och expansion till nya behandlingsområden.
Morningstar ser fortfarande en långsiktig styrka i Novo Nordisks portfölj och nya lanseringar.
Finns såklart utmaningar....men behåller!
Om 6 år går patenten ut på deras två storsäljare som står för 90% av vinsten nu, tro hur långt innan marknaden kommer börja oroa sig för det? Läste att oftast sjunker marginalerna med 90 % efter kopiorna kommer ut. Något att oroa sig för eller smiter de undan på något sätt?
Novo ska väl dessutom stämma massa företag som tillverkar kopior. Kan gå hur som det där
Där borta på andra sidan pölen duggar det tätt av alla olika slags stämningar, både möjliga och omöjliga.
Det är deras vardag...
Inte många stämningar som leder någonstans överhuvudtaget.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.