Annons
Någon annan som tagit en titt på KABE efter Q2 rapporten. Bolaget vände till tillväxt för första gången sedan Q2 2024. Kostnadsbasen är i betydligt bättre skick nu och när man väl redovisar tillväxt så får det fin effekt på marginalen. Den förbättrade kostnadsbasen kunde vi redan se i Q1 2026, däremot så var tillväxt fortfarande negativt då så fick inte sin fulla effekt.
I H1 har KABE växt +4%, där tillväxten var +17% i Q2, och en EBIT marginal som uppgick till 7,2%. Vissa av bolagets marknader har verkligen eroderats, ex. Tyskland var omsättning uppgick till 642 mkr 2023 och 2026 uppgick omsättningen till 179 mkr. Uk är också en marknad man har tappat ganska mycket omsättning på.
KABE växer nu från väldigt låga volymer och jämförelse kvartalen i Q3 är väldigt lätta. Efterfrågan för husbilar är stark medan det går tuffare för husvagnar. För en generell vändning kärvs det ju såklart att marknaden i sin helhet vänder.
Jag skissar på att bolaget kan växa 5-7,5% kommande 2-3 år och öka sin marginal till 7-7,5%. Då ser aktien ganska attraktiv ut här trots att den gått starkt efter Q2 rapporten.
Vad tänker ni?
Jag tänker att stigande räntor kan påverka husbilsförsäljningen negativt.
Jag är inne på ungefär samma spår. På mina estimat ligger VPA runt 21 kr 2027, vilket med kurs runt 247 kr ger ett P/E runt 12x. Så 2027 ser ganska billigt ut om återhämtningen fortsätter och marginalen kan hålla sig runt 7–8%.
Jag tog också in en del efter Q2. Lyssnade även på senaste KAP-avsnittet och hörde att de också hade tagit in KABE. Tyskland och husvagnssidan är väl fortfarande de stora frågetecknen, men från dagens låga nivåer behövs det inte jättemycket förbättring för att siffrorna ska börja se riktigt bra ut.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.