Mycket intressant signal faktiskt.
Inför Tobiis rapport Q1 2026 väntar jag i huvudscenariot ett något förbättrat underliggande EBIT-utfall dvs borträknat 29 Mkr i positiva engångsposter Q1 2025, men osäkerheten i externa kalkyler är förstås mycket stor i nuläget och ännu större än tidigare :
Q1 2025 omsatte Tobii 198 Mkr varav positiva engångseffekter 29 Mkr och underliggande EBIT var således 29 Mkr under redovisade +12 Mkr dvs minus 17 Mkr och underliggande omsättning 169 Mkr varav 155 Mkr ihop för Integrations och Products & Solutions dvs Tobii exkl Autosense.
Valutaeffekten på underliggande intäkterna Q1 2026 jämfört med Q1 2025 i Products & Solutions och Integrations bör grovt uppskattat bli storleksordningen minus 15 Mkr. USD och Euro har ju fallit ganska kraftigt efter kronförstärkningen sedan Q1 2025.
Om Integrations och Products & Solutions antas tillsammans ha organisk nolltillväxt vilket inte känns helt orimligt, skulle deras underliggande omsättning Q1 2026 efter valutaeffekt därför bli storleksordningen 140 Mkr. Mer sannolikt pga "krigskonjunkturen" m m kan nog vara 120 Mkr dvs en ytterligare organisk negativ effekt på omsättningen och uppskattningsvis organisk negativ effekt på omkring 16 Mkr på bruttoresultatet (efter även minskad kostnad för sålda varor) och EBIT.
Autosense omsatte 14 Mkr Q1 2025 och delvis tack vare 15 dec-avtalet avseende DMS med en Tier 1 37 Mkr Q4 2025. Sannolikt hann SCDO bidra väldigt lite både Q4 2025 och fortfarande lite Q1 2026 så jag gissar att DMS-avtalet bidrog med 25 Mkr Q4 och kommer ge ytterligare 30 Mkr Q1 (och 30 Mkr Q2). Totalt gissar jag att Autosense omsatte 40 Mkr Q1 2026 (inkl NRE).
EBIT skulle i så fall få ett positivt omsättnings- och resultatbidrag på 26 Mkr från Autosense jämfört med Q1 2025.
Innan hänsyn till de stora besparingsprogrammens effekt skulle koncernresultatet för EBIT Q1 2026 enligt posterna ovan bli minus 17 Mkr minus 15 Mkr minus 16 Mkr plus 26 Mkr dvs netto minus 22 Mkr.
Besparingsprogrammet avseende kassapåverkande kostnader och investeringar hade totalt uppgått till 166 Mkr Q1 2025 och Q4 2025 inkl det nya totalt 263 Mkr + 72 Mkr, dvs en ökad effekt med 169 Mkr som dock avser årstakt.
I kvartalstakt blir det kring 42 Mkr i förbättringseffekt t o m Q4 2025 och lite till t o m Q1 2026, men det är inkl minskade rena investeringar som inte belastar resultatet. Dessutom var operativa rörelsekostnader OPEX endast 140 Mkr redan Q1 2025.
Jag gissar grovt att specifikt minskat operativa rörelsekostnader OPEX (dvs exkl minskade investeringars effekt) ändå ger positivt resultatbidrag till EBIT med 20 Mkr Q1 2026 jämfört med Q1 2025.
Totalt skulle Tobiis EBIT med antagandena ovan därmed kunna bli storleksordningen minus 2 Mkr på en omsättning kring 160 Mkr vilket tack vare besparingsprogrammen och 15 dec-avtalet vore en nominell förbättring jämfört med underliggande EBIT minus 17 Mkr Q1 2025 trots kronförstärkning, förmodat svag konjunktur och därför OK i nuläget för det första säsongsmässigt svagaste kvartalet.
Angående kassaflödet ska 15 dec-avtalet om DMS ha säkrat kortsiktiga betalningsförmågan för bl a amorteringen Q1 avseende skatteskulden så det underliggande kassaflödet (dvs i det fallet även inkl en stor investeringsminskning) kan antas var betydligt bättre än under Q1 2025 (exkl de positiva engångsposterna på 29 Mkr den gången).
SCDOs successivt ökande omsättningsbidrag främst från BMW upp till 40 modeller i full produktion 2028 (med bedömd omsättningspotential upp till 400 Mkr i Autosense enbart från BMW efter full upprampning i produktionen jämfört med totalt 70 Mkr i omsättning i Autosense 2025) är sedan den långsiktigt sannolikt viktigaste faktorn för att kraftigt förbättra Tobiis rörelseresultat och kassaflöde de närmaste kvartalen och åren.
Kommer detta att kunna ske utan nämnvärd eller stor aktie-antalsökning, vilket sannolikt är de tre grundarnas och styrelsens huvudspår och VDs uppdrag som jag tolkar det, bör Tobii-aktien vara en långsiktigt mycket bra aktie att äga fr o m det i nuläget och kurspressade läget med därtill mycket lååångsiktig men ännu svårkalkylerad uppsida inom XR och medtech.
Fler design wins, särskilt för Autosense SCDO till en ny OEM (och/eller inom Smarta AR-glasögon), bedömer jag fortfarande vara en mycket viktig kurstrigger i år att hoppas på för att aktiepotentialen i bästa fall ska vara likartad 2026 som under Tobii-haussen i maj-juli 2025 då kursen steg från ca 2 kr och nådde drygt 7 kr som mest.
ADHD/AUTISM etc och ökningarna gynnar krasst Tobii (och Dynavox)
TOBIIs gigantiska medtech/healthcare-potential om de utnyttjar eyetracking-forskningen och samarbeten, plattformar etc med licensavtal som är volymberoende (fint ord skalbar) som inom ett annat segment Autosense med deras SCDO...
https://www.socialstyrelsen.se/om-socialstyrelsen/pressrum/press/kraftig-okning-av-autism-bland-flickor/
https://www.socialstyrelsen.se/om-socialstyrelsen/pressrum/press/fortsatt-kraftig-okning-av-adhd-diagnoser/
https://www.facebook.com/reel/2302120336977027
https://zenodo.org/records/17451259
Tobiis autism-screening-PM från Indien-bolag skalbar tillämpning i hela världen :
"Tobii säkrar design win för Get Set Early - levererar eyetracking till autismdiagnostik
2026-02-11
Det eyetracking-baserade screeningverktyget för Autismspektrumtillstånd ska möjliggöra tidigare diagnosticering och behandling genom vetenskapligt utformade tester.
Tobii, den globala ledaren inom eyetracking och pionjär inom attention computing, har säkrat en design win för Get Set Early – ett screeningverktyg för Autismspektrumtillstånd (AST) som är utvecklat för att identifiera tidiga tecken på autism hos barn så unga som 12 månader. Screeningverktyget har utvecklats av psykologiprofessorn Dr. Karen Pierce och hennes team vid University of California i San Diego, och vidareutvecklats av Butterfly Learnings. Det är det första verktyget i sitt slag i Indien som har erhållit CDSO-certifiering och godkänts för klinisk användning.
----
”Det är en ära för Tobii att få vara en del av en produkt som verkligen kan göra skillnad i människors liv. Vi är djupt imponerade av vad Butterfly Learnings har åstadkommit med Get Set Early, där grundläggande forskningsinsikter har omvandlats till klinisk användning som är godkänd, tillgänglig och skalbar,” säger Emma Bauer, Senior Vice President, Integrations, på Tobii.
Screeningverktyget Get Set Early implementeras nu på kliniker över hela Indien. Vid utvecklingen och integrationen av Tobiis eyetracking-teknik i verktyget har Butterfly Learnings och Tobii samarbetat med Tiden Technologies, Tobiis indiska återförsäljare med specialisering inom forskningsklassad teknik för neurovetenskap.
https://corporate.tobii.com/sv/media/pressmeddelanden?s=tobii-sakrar-design-win-for-get-set-early-levererar-eyetracking-till-autismdiagnostik
----------------
Tobiis Dynavox-område PM (t ex autism, ADHD etc etc) "Tobii säkrar design win med Curly Cube
2025-06-24
Den globala ledaren inom eyetracking och pionjär inom attention computing kommer att tillhandahålla eyetracking-teknologi till Curly Cubes nyligen lanserade AKK-enhet (Alternativ och Kompletterande Kommunikation), Curly Vision One.
Den Tyskland-baserade startupen Curly Cube presenterade nyligen sin helt nya AKK-enhet, Curly Vision One – ett ögonstyrt kommunikationshjälpmedel utformat för personer med komplexa kommunikationsbehov. "
https://corporate.tobii.com/sv/media/pressmeddelanden?s=tobii-sakrar-design-win-med-curly-cube
Tobii steg från 2-7 kr i somras, när Mr Market anade turnaround.
Förr eller senare lär det bli...logging off.
Verkligen. Löparna och hans fru är bra på hitta vinnare.
Nä nu måste jag pumpa cykeln.
Aktiekursen i Tobii steg från ca 2 kr till över 7 kr efter Q1-rapporten 2025 under knappt ett kvartal. Mr Market började sannolikt med rätta ana turnaround och långsiktigt positivt underliggande kassaflöde men kursuppgången var betydligt större och snabbare än jag själv hade gett uttryck för.
Min analys och framför allt egen placering har hela tiden haft ett huvudfokus på 2028 när SCDO-upprampningen från befintliga design wins främst hos BMW i 40-talet modeller är avklarad. Att någorlunda precist alltid förutse Mr Markets kortsiktiga rapportreaktioner är vanskligt erfarenhetsmässigt.
Aktieägarna i Tobii har faktiskt numera fått ett gynnsamt besked från oväntat håll av tobiiblankningens
tidsderivata !
Diagrammet visar att Tobii-blankarna, som totalt sett som vanligt har svarat för en bråkdel av aktieomsättningen, kan tolkas hålla med marknaden om att kursreaktionen på Q4-rapporten i februari fundamentalt sett ansågs var en överreaktion sett till rimliga förväntningar på kortare och/eller längre sikt.
Jag håller naturligtvis med om överreaktionen :-)
Aktiekursen i Tobii har numera återhämtat hela raset och ligger t o m marginellt över kursen precis innan Q4-rapporten.
Som jämförelse syns i Smart Eyes motsvarande diagram att blankningen snarare tenderat att öka marginellt och aktiekursen ligger ännu kvar långt under nivån innan Q4-rapporten inför Q1-rapporten i maj.
Eftersom t ex p/s-talet i Smart Eye ännu är över 4 ggr högre än Tobiis p/s-tal på 2026 års prognoser kan det vara den förras aktieägare jag i ännu högre grad t ex kan rekommendera lågintensiv konditionsträning generellt och i synnerhet inför kvartalsrapporterna vilket även är gynnsamt t ex för hjärnans syresättning :-)
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
