Tjena Börssnack! Jag sitter och räknar på Pricer. Då jag äger så talar jag förstås i egen bok. Rejält svajigt bolag men detta är vad jag tycker talar för att aktien ska upp.
_________
- Bruttomarginalen på 28% är enligt mig den mest intressanta signalen i den senaste Q2-rapporten. Den högsta nivån i ett enskilt kvartal sedan 2020. Om den nivån visar sig vara på uppgång finns det betydligt större vinstpotential än vad marknaden verkar räkna med. Bolaget har mjukvaruintäkter som hela tiden ökar, långsamt men säkert. Då det är en låg andel av totala försäljningen bör brutto och vinstmarginalen förbättras framåt. Då bolaget har ett relativt stort antal butiker kvar att sälja till så antas denna högmarginal-intäkt fortsätta öka över tid i andel av omsättningen. Om vinsten ökar och värderingen är låg så är det rimligt att anta att chansen för en kursuppgång är mer sannolikt än inte.
_________
- Kackerlackeffekten. På börsen kommer vändningar sällan i ett enskilt kvartal. Precis som problem ofta fortsätter flera kvartal i rad, tenderar förbättringar också att göra det. Pricer har haft omkring sju svaga kvartal i följd och en negativ kurstrend i ungefär ett och ett halvt år. Om den senaste rapporten markerar början på ett trendbrott är det sällan bara ett kvartal som blir bättre. Det finns förstås inga garantier, men historiskt ser man ofta detta mönster i många bolag. Se t.ex. Betsson, Evolution, AOJ eller för den delen Pricer i bilderna nedan.
_________
- Aktien är prissatt för ett katastrofscenario. Förväntningarna är så låga så att en minskning med 30% på vinsten motiverar ett diskonterat värde till ca 4 SEK. Det är i dessa farvatten vi är och rör oss nu.
_________
Pricer är långt ifrån ett perfekt bolag. Risker finns alltid som med små orderbolag där det blir slagig utveckling. Konkurrens har till viss del prisat bort Pricer i vissa fall och tagit marknadsandelar som jag förstått det vilket är negativt. Trots detta tror jag att de rör sig mot ca 100 miljoner+ i vinst vilket jag tycker verkar realistiskt, de gör ca 70 på rullande 12 idag.
_________
Digitala prisetiketter är en underliggande trend i dagligvaruhandeln. Räknar man med att de växer vinsten 2% / år under överskådlig tid (10 år) vilket jag anser är ett realistiskt scenario så pekar kursen upp mot kring
9 SEK per aktie dvs ca +100% från dagens kurs. Har räknat med en diskonteringsränta på 9.5%.
Motargument? Kan ju ha fel då börsen handlar om sannolikheter ;)
Nedan lite exempel på "Cockroach effect" i EVO, Betsson, Pricer och AOJ.
_________
Enl anonyma källor talas om split 10:1 under maj 2027
Troligen får det fart på aktievärderingen. :-)
Det som talar mot Pricer är historiken, ägt Pricer i 27 år, har fortfarande ett betydande antal aktier, jag har alltid arbetat med marknad, tekniken ligger klart i framkant, säljteamets ansvariga är inte direkt några blodhundar och har aldrig varit, genom årens lopp har jag fått svar både från de som styrt, VD, försäljningsansvariga, många påståenden om hur fantastiska och ledande de är, inget jag sett varken i stabil lönsamhet, stabil försäljning, försäjningsframgång får du genom just försäljning, om någon inte tycker om det jag skriver så tar jag inte åt mig, teflonaxlar, jag har alla mina Pricer kvar i dagsläget och de får ligga kvar i depån.
Ja, precis. Pricer är inte perfekt. Men bör ändå finnas ett värde.
Nu är du i och för sig Lynch lärjunge, men jag kommer osökt att tänka på Buffets gamla devis om att det är bättre att köpa ett wonderful company till ett fair price än ett fair company till ett wonderful price.
Så sant. Det är absolut mer riskabelt, men trots det tycker jag att nedsidan känns begränsad på de här nivåerna. Lite "cigar butt" över caset. Säljarna har dominerat orderboken i ungefär 1,5 år, men nu ser det ut som att köparna har tagit tillbaka taktpinnen. Om det visar sig att det är början på ett trendbrott vill jag gärna följa med på resan då ett enligt mig halvtaskigt scenario ser ut som att Pricer ska handlas kring 9 SEK och inte 4.4 per aktie 😉
Tror rädslan har tagit över, den har dock inte varit obefogad då det varit en del riktigt dåliga rapporter. Jag tror bara marknaden tagit ut alldeles för mycket.. Vilket kan vara fel. Spännande att se hur det utvecklar sig..
Har jobbat länge inom försäljning och någonting jag har lärt mig är.
Superprodukt med medioker försäljningavdelning = halvdåligt resultat
Halvdålig produkt med en superbra försäljningsavdelning = hyfsat bra resultat
Superprodukt med superbra försäljningsavdelning = up in the sky, no limits
Tack för ett mycket bra inlägg.
Jag skrev själv i våras om att bolaget har en skrotvärdering typ, och det tycker jag fortfarande. Med andra ord så skriver jag under på att aktien mycket väl kan värderas upp till det dubbla inom 1 års tid.
Lite orolig över låg tillväxt dock, men man har fått bra koll på pengaflödet i bolaget och skulden är väl så gott som avbetad.
Potentialen finns, rätt folk på rätt plats som brinner för det dom gör så brukar saker ordna sig.
Aktien kan röra sig sidledes ett tag, men har nog siktet inställt mot högre toppar framöver är min tro.
"Brinner" det är just det som saknas i säljteamets ledning, vilja kan försätta berg.
Tack. Ja men precis. Alla bolag har något form av värde. Pricer med sina återkommande intäkter som på sikt ökar brutto och vinstmarginalen bör få upp det värdet. Men kan ha fel.
Problemet med pricer är väl det faktum att de är ett skräpbolag i mina och många andras ögon innan de bevisat motsatsen. De har hackat sig fram på börsen i 30 år nu utan att få till en varaktig lönsam business som man som investerare kan äga en längre tid.
Bra bolag tenderar fortsätta vara bra bolag och likaledes tenderar dåliga bolag fortsätta vara dåliga.
Får de ordning på sakerna och kan visa under längre tid att allt går på rätt håll så kommer uppvärderingen tids nog.
Jag har aldrig ägt pricer skall sägas så jag är ingen bitter föredetta aktieägare.
Tack för ett kvalitetsinlägg! Tycker speciellt delen om ”kackerlackseffekten” var intressant.
Kul! Ja det är ett väldigt användbart verktyg. Som alla verktyg funkar det inte 100% av gångerna såklart. Men funkar tillräckligt många gånger för att öka sannolikheterna att tjäna mycket pengar och minska riskerna att förlora mycket pengar ;) En edge likt MA200. Har marginalförsämringar börjat ske så tar det en tid att vända oljetankern. Och har man börjat spara in så slår det oftast över ett antal kvartal. Eller andra problem eller motgångar som inte tenderar att försvinna över ett kvartal.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
