NOVO NORDISK: JÄMFÖRANDE FETMASTUDIE VIKTIGT EVENT - DEUTSCHE BANK
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Deutsche Bank bedömer att utläsningen av studien Redefine 4 i det första kvartalet 2026 fortsatt är den viktigaste händelsen inom danska Novo Nordisks forskning och utveckling, vilket Deutsche Bank har ett positivt förhållningssätt till.
Det framgår av en analys med en köprekommendation och en riktkurs på 475 danska kronor.
Redefine 4 är en jämförande studie inom fetmaområdet i fas 3. Novo Nordisks läkemedelskandidat cagrisema jämförts i studien med konkurrenten Eli Lillys fetmaläkemedel Zepbound (tirzepatid). Enligt uppgifter på sajten Clinical Trials omfattar studien drygt 800 patienter.
I det primära målet för Redefine 4 vill Novo Nordisk utvärdera om huruvida cagrisema är minst lika bra som Zepbound vad avser viktnedgång under en behandlingsperiod på 84 veckor. Viktnedgången kommer att mätas i procent. I ett av studiens sekundära mål vill Novo Nordisk undersöka om det går att visa på att cagrisema är mer effektivt än Zepbound vad avser viktnedgång hos patienter med fetma.
Novo Nordisk genomför även en jämförande studie med cagrisema och Mounjaro (tirzepatid) vid behandling av typ 2-diabetes hos patienter som behandlas med metformin och eventuellt även en SGLT2-hämmare. Den senare läkemedelsklassen avser till exempel Astra Zenecas läkemedel Farxiga/Forxiga, Johnson & Johnsons Invokana eller Boehringer Ingelheims och Eli Lillys Jardiance. Den jämförande studien inom diabetes väntas också komma med övergripande resultat under det första kvartalet 2026, enligt uppgifter på Clinical Trials.
Data för läkemedelskandidaten amycretin i fas 2 vid behandling av typ 2-diabetes beskriver Deutsche Bank som den andra största indikationen för den portföljtillgången som pekas ut som nummer två. Trots det uppger Deutsche Bank att den data för amycretin som Novo Nordisk släppte under tisdagen är viktig för att utröna potentialen kring amycretin, men även som en påminnelse om nära förestående data för cagrisema i fas 3 inom diabetesområdet. Just cagrisemas fas 3-data inom diabetes bedömer Deutsche Bank vara underskattad i betydelse.
Cagrisema består av semaglutid under varumärket Wegovy och cagrilintid, en amylinanalog. Amycretin är en amylinanalog. Novo Nordisks forskningschef Margin Holst Lange har vid tidigare tillfällen uttryckt sin förtjusning över amylin.
I sin analys tar Deutsche Bank även upp efffekten av prissänkningen för semaglutid i USA, under varumärket Wegovy mot fetma och Ozempic mot typ 2-diabetes, som får effekt 2027. Därtill nämner Deutsche Bank om FDA-inlämningen av en högre dos på 7,2 milligram av Wegovy.
Efter knappt en timmes handel på torsdagen är Novo Nordisk ned 2 procent till 308 danska kronor.
Analyserna varierar rejält:
"Handelsbanken bedömer att marknaden har för höga förväntningar på Novo Nordisk och räknar med att prispress i USA och nya regelverk minskar bruttomarginalen med cirka två procentenheter 2026. Rådet sänks till sälj (behåll) och riktkursen till 285 danska kronr (315).
Banken anser att prognoser om att Novo ska växa dubbelt så snabbt som läkemedelssektorn är orealistiska, med fortsatt prispress, hårdare konkurrens och ersättningssystem som tvekar inför att betala för viktminskningsläkemedel trots positiva studier.
"Aktien har redan tappat i värdering (P/E ned 40 procent i år), men vinstprognoserna har inte justerats lika mycket. Med vår nya tillväxtprognos på 3,3 procent per år motiveras ett P/E-tal på 14,8x för 2026, vilket ger riktkursen 285 DKK. Efter den senaste kursuppgången, sannolikt på förväntningar om godkännande i USA för oral Wegovy (tablett), ser vi sämre förhållande mellan potentiell avkastning och risk inför nästa års guidning", skriver banken i sin analys."
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
