Då det mesta är skyhögt värderat, undrar man…

Tänk så olika man är. Finns mycket få aktier jag tycker är lika säker som shb a. Och den har cirka PE 12 vilket jag tycker är så pass dyrt att jag för en sekund tänkte kanske skulle lätta lite men valde nej.

Håller med att C-RAD ser intressant ut och jag har också köpt in mig dock skaver det att hur mycket rörelsekapital man binder vilket primärt är kundfordringar som jag har förstått. Det är nackdelen med att ha sjukhus/klinker mm som kunder men hoppas på bättre betalningsvillkor framåt eller mer fokus på service/mjukvara.

Ligger betydligt lägre än dig för 2026E och inga P/E 12 där, snarare 17-18 men hoppas du har rätt :)

Tror även marknaden är skeptisk om bolaget kommer kunna fortsätta skala eftersom man har haft problem med lönsamheten/kassaflöde historiskt.

Så upp till bevis men fortsätter bolaget leverera som de senaste kvartalen ska aktien upp helt klart.

Det problemet borde väl gälla för i stort sett hela medtech-branschen?

Låt oss säga att vi hamnar mellan ditt och mitt PE…typ 15. Det är oavsett väldigt lågt för branschen.

Det är kostnadsbiten som varit huvudproblemet som jag ser det. Man har ju vidtagit en hel rad åtgärder (äntligen!) för att komma tillrätta med den biten och med nya krafter i ledningen, fullt stöd/hårda krav från storägarna och fullt fokus tror jag att man kommer att lyckas. Tror marknaden kommer att bli överraskad, faktiskt.

Japp, upp till bevis! 😊

Det problemet borde väl gälla för i stort sett hela medtech-branschen?

Ja, det stämmer men har inte kollat hur det skiljer sig från andra bolag i detalj.

Låt oss säga att vi hamnar mellan ditt och mitt PE…typ 15. Det är oavsett väldigt lågt för branschen.

Instämmer, helt klart billigt.

Fråga Slimpy, du som har stenkoll på C-Rad: om man tittar senaste 5-7 (eller tom 10) åren, hur ser det ut med genomsnittlig intäkts- och EPS-utveckling?

Det jag skulle vilja förstå med C-Rad är hur förutsägbara och stabila deras intäkter är över tid. Dvs ökar de stadigt och hyfsat förutsägbart?

Om du säger att PE är 12 för 2026E, kan man då anta att vinsten kommer stiga även 2027, 2028 osv? Som jag förstått är ju C-Rad mycket drivet av orderbok och "större" orders på deras manicker. Detta vore intressant att förstå.

Andra frågan; hur ser det nu ut med insider-ägande från ledning och styrelse? Väldigt snålt historiskt vill jag minnas, har det möjligtvis förändrats på senare tid?

Vore intressant att höra dina tankar, intressant bolag och värdering men detta är några frågetecken från min sida.

Hej,

Tittar man på intäkterna från t ex 2019 så har de ökat kraftigt (205 msek -> 442 msek). +115 msek på sex år, vilket motsvarar 13,6 % årlig tillväxt. 2025 var dessutom ett sämre år (men det mesta tyder på att det var ett hack i kurvan).

Lönsamhetsutvecklingen är riktigt bra. Från förlust 2019 till en rörelsemarginal på 10-15 % under senare år (45 msek i vinst 2025). Bruttomarginalen har under perioden stigit från 59 till 69 procent.

Man kan säga att stabiliteten i C-rads intäkter ökar för varje år då fleråriga serviceavtal ökar sin andel av de totala intäkterna för varje år.

Det som är spännande inför denna höst är att de har nya produkter (sannolikt inom mjukvara) som de ska presentera och som kan lyfta affären ännu några steg.

Insiderägandet har, som du säger, varit alltför blygsamt (vilket jag kritiserat många gånger). Vi har dock ny VD (tack och lov) ny SO etc och har under senare tid sett en klar förbättring i insiderägandet. Till viss del beroende på ett smartare upplagt incitamentsprogram för ledande befattningshavare - men ändock! Av den anledningen väntar jag mig också ett större insiderköp från SO:s sida inom augusti månad.

Även om man tycker att C-rad ska vara lägre värderat än resten av branschen (av någon outgrundlig anledning), så kursen kunna dubbleras från dagens nivå och C-rad skulle ändå vara lägre värderat än snittet inom Medtech. Absurt, i mina ögon.

Nu blir vi ju allihopa nyfikna. Vilket bolag pratar vi om?