För tio år sedan handlades Investor en substansrabatt om över 10%. Då hade Lundbergs ingen rabatt alls. Nu handlas Investor med en substansrabatt om 8%. Lundbergs handlas med en rabatt om över 12%.
Historiskt har Investor de senaste tio åren gått alldeles lysande, men Lundbergs har också slagit index ordentligt. Det senaste året har Lundbergs gått dåligt; hela 13% under omx30, när Investor bara är 5% under omx30. Ska vi tro att substansrabatten för Lundbergs trygga innehav kommer att minska härifrån och att aktien får revansch för ett dåligt år.
Investor har följande innehav:
ABB +0.28% 16.61% 168,360 AstraZeneca +0.39% 7.21% 73,126 Atlas Copco A +0.34% 12.13% 122,966 Electrolux B +0.60% 0.30% 3,070 Electrolux Professional B +0.16% 0.37% 3,796 Epiroc A +0.08% 4.04% 40,915 EQT +0.50% 5.92% 60,037 Ericsson A +0.55% 2.34% 23,744 Husqvarna A +0.92% 0.52% 5,306 Nasdaq, Inc. N/A 5.30% 53,741 SAAB B -0.29% 8.43% 85,420 SEB A +0.49% 7.89% 80,017 Swedish Orphan Biovitrum 0.00% 3.32% 33,669 Wärtsilä Oyj Abp N/A 2.77% 28,056 Summa+0.23% 77.17% 782,222 Patricia Ind. - Advanced Instruments 1.18% 11,957 Patricia Ind. - Atlas Antibodies 0.08% 838 Patricia Ind. - BraunAbility 0.86% 8,677 Patricia Ind. - Laborie 2.59% 26,215 Patricia Ind. - Mölnlycke 7.46% 75,595 Patricia Ind. - Permobil 1.52% 15,414 Patricia Ind. - Piab 1.32% 13,381 Patricia Ind. - Sarnova 1.99% 20,184 Patricia Ind. - Tre Skandinavien 0.85% 8,613 Patricia Ind. - Vectura 0.34% 3,486 Patricia Ind. - Finansiella Investeringar 0.18% 1,850 EQT Fondinvesteringar 3.97% 40,231 Summa22.34%
Länk: https://ibindex.se/ibi/#/company/INVE%20B
Lundbergs har följande innehav.
Alleima +1.40% 1.20% 1,738 Handelsbanken A +0.21% 5.29% 7,680 Holmen A +0.53% 8.67% 12,599 Holmen B +0.68% 5.87% 8,527 Hufvudstaden A +0.08% 7.92% 11,506 Husqvarna A +0.92% 1.49% 2,159 Husqvarna B +1.36% 0.19% 275 Industrivärden A +0.55% 16.37% 23,786 Industrivärden C +0.55% 6.33% 9,195 Indutrade +0.17% 15.70% 22,814 Sandvik +0.17% 6.75% 9,807 Skanska B +0.26% 3.61% 5,251 Summa+0.39% 79.38% 115,338 Fastighetsvärde 19.98% 29,024 Övriga aktier 0.55% 794 Summa20.52% 29,818
Länk https://ibindex.se/ibi/#/company/LUND%20B
Från 486 kr vid trådstart i augusti 2025 till 588 kr idag; det blir 21% upp, det. Samtidigt är är OMXS30 ytterligare någon procentenhet upp.
Poängen är att det förmodligen justerat.inte är någon skillnad mellan Inv. och Lundberg.
Samt varför det felar att jämföra Lundbergs rabatt då mot nu.
Kinnevik är inget fastighetsbolag.
Heba är ett som äger fräscha hus i Stockholm för att ta ett exempel
https://fbindex.se/fbi/#/company/HEBA%20B
Jag läser årsredovisningen/rapporter och jämför korrekthet i bokfört värde med vad de avkastar. I bra bolag så rimmar det hyggligt med fbindex
Ok. förstod inte att du bara talade om noterade fastighetsbolag.
Även om man värderar Lundbergs fastigheter på det sätt du föreslår, så blir det ju en rabatt mot den resterande portföljen av noterade bolag med väldigt säkert värde. Jag tycker den substansrabatten är för stor, sett till Lundbergs historia och dagens portfölj. Idag har Lundberg gått upp 2,2%.
Heba var det ett tag sen man funderade på. Gick juH utanför comfortzonen med köp i Uppsala och var det Norrtälje. Blev lite för kåta när det var gratispengar.
Men stabila fastigheter som få men avkastar väl för dåligt?
Jag tog bort dom från bevakningslistan när SBB blev storägare.
Tack och lov kom en kris så Heba slapp fånen.
Räknar man hyra in och en viss värdeökning så ser det prisvärt ut. Att betalningsviljan ör avsevärt högre än hyran ger en vallgrav och potential på lång sikt
Att Stockholmshus ger låg avkastning har jag hört sen 90-talet och blundar för det.
Man bör kolla vad substansen består av
Fritt från huvudet så är 20% direkt ägda fastigheter. Såvitt jag vet mycket i Östergötland och en del i misärorter som Norrköping.
Noterade bolag med bättre förutsättningar handlas till kanske 35% rabatt mot bokfört värde
Sätt 40% rabatt på Lundbergs hus så är bokförda 20 kr bara värt 12 kr.
Omvänt gällde när fastigheter värderades upp på börsen.
Man får nog gräva ner sig en eftermiddag om man vill jämföra rabatten då mot nu
Var tar du siffran 35% rabatt för noterade bolag mot bokfört värde, ifrån?
Industrivärden och Investor har mycket mindre skillnad mellan substansvärde per aktie och aktiekurs.
Att Kinnevik har hög substansrabatt är ju pga att de har fantasivärderingar för onoterade innehav.
Lundbergs innehav såsom Holmen, Husqvarna och Hufvudstaden lockar inte.
Holmen: EU kommer att döda svensk skogsindustri genom regleringar samtidigt som externa aktörer har lägre produktionskostnader.
Husqvarna: Marginalerna stryps av kinesisk konkurrens (Lex Temu).
Hufvudstaden: Följer väl BNP-utvecklingen över tid tänker jag.
Tycker Investor är valet i "sektorn", bra "track record".
Intressant om Industrivärden:
2024
Substansvärde per aktie slutet av 2024: 370 kr
Aktiekurs slutet av 2024: 356 kr
2025
Substansvärde per aktie uppgick den 31 december till 444 kronor.
Aktiekurs 30 december 2025: 414,40 kr
Minns hur jag tänkte för cirka ett år sedan "nu har investor aldrig varit populärare: forum, avanzianer, taxi chaffisar snackar investor"
Sedan dess har index gått bättre.
Nu går juH tiden fort men var inte investors rabatt för tio år sen betydligt högre än 10 procent?
För tio år sedan låg rabatten på 25-30.%
En bidragande faktor har också varit hur de räknar fram värdet på den onoterade delen.
Jag utgick ifrån medelsiffran 13,5% för tio år sedan enligt IB-index.
https://ibindex.se/ibi/#/company/INVE%20B
Investors substansrabatt har varierat avsevärt under de senaste 15 åren, men en tydlig trend är att den har minskat på senare tid.
* Historiskt sett har Investors substansrabatt legat på en relativt hög nivå. Enligt vissa källor var en rabatt kring 20 procent, ibland så hög som 30 procent, det normala under perioden före 2017. Orsakerna till substansrabatten har varit omtvistade, men en av förklaringarna är att marknaden värderar Investor som ett "maktbolag" där Wallenbergfamiljen har stort inflytande.
* Sedan 2017 har den genomsnittliga substansrabatten minskat och har i snitt legat runt 15 procent.
* På senare år har substansrabatten minskat kraftigt. Det finns perioder där den har varit så låg som 5-7 procent. Det finns till och med perioder då investmentbolag, däribland Investor, har handlats till en premie (alltså att aktiekursen är högre än substansvärdet), även om det är mindre vanligt för Investor. Denna trend beror delvis på ett starkt marknadssentiment och att investerare har fått upp ögonen för värdet i investmentbolag.
Det är viktigt att komma ihåg att substansrabatten fluktuerar. Den påverkas av det rådande marknadsklimatet, men också av hur bolagets onoterade innehav värderas och hur aktiemarknaden i stort utvecklas. För att få den mest exakta och aktuella informationen är det bäst att titta på källor som Investors egna rapporter eller finansiella datatjänster som uppdaterar siffrorna löpande.
Lundbergs har drabbats av fastighetsfrossan trots att deras fsstighetsportfölj är betydligt lägre skuldsatt och värderad. Den har nog också ingått i en hel del fastighetsfonder. 1/4 av portföljen är fastigheter.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
