Spiltan Q2

Intervju med Per H: https://www.affarsvarlden.se/artikel/per-h-borjesson-om-rabatten-vi-ar-undervarderade-punkt

VD borde ägna sig åt driften av bolaget och inte att försöka prata upp kursen. Lex Ilija Batljan! Om bolaget levererar kommer aktiekursen att ta hand om sig själv...

Aktien är väl prissatt därefter, 25% rabatt mot substans. Fortsatta återköp kanske är bästa investeringen just nu.

Har ägt i drygt 1½ år men idag åkte hela innehavet ut! Ca 10% avkastning inklusive utdelning är inte mycket att skryta med. I grunden tycker jag dock att Spiltan är ett trevligt bolag och har bl.a. blivit inbjuden till en investerarträff med föredrag och förfriskningar.

Jag är dock fundersam kring Sveriges Warren Buffets (för övrigt rejäl skämskudde på det smeknamnet) förmåga att vaska fram bra case och tycker även Spiltan verkar sakna övertygelse då innehaven mest ser ut att vara småslattar på 1-2-3% av substansen. Tycker inte tex Train Alliance som utgör drygt 1% av substansen, och dessutom står lägre idag än för 5 år sedan, verkar vara någon Buffett-investering utan snarare en kronisk underpresterare i en lågmarginalbransch. Inte heller KlaraBo på närmare 4% av substansen ser särskilt övertygande ut. Jag tycker att Per H och Spiltan har en del att bevisa innan jag eventuellt återkommer som aktieägare. Jag vet att du tidigare har varit skeptisk till caset MAzo, hur går dina tankar idag?

Jag har kanske låtit mer negativ än vad jag är.

Ser det som jag är i nollhypotesen och kan inte påvisa att aktien bör köpas. Men att det finns en tro att köp är närmare än "sälj"

Jag hade blivit upprörd om någon kallar mig för Buffet. Ett sådant smeknamn förpliktigar.

Finns några märkliga satsningar. Klarabo, Amhult mfl. Vart är big bets?

Är Paradox inom Pers cirkel av kompetens?

Funderingar. Följer mest lätt med vänster lillfinger.

Bra funderingar! Jag har också funderat på om Paradox är inom Per Hs kompetens, eller lösnaglar för den delen iom den relativt nya investeringen i nagelbolaget Switch Nails. Spiltans portfölj är ju rätt bred där tech, finans, fastigheter och industri samsas och Spiltans team är inte så stort, finns spetskompetens inom samtliga dessa områden? Eller blir de som bäst halvbra? Jag tänker även att det borde ta en hel del tid att följa upp alla småinvesteringar jämfört med en koncentrerad portfölj av högkvalitativa big bets.

Har svårt att förstå konceptet jobba stenhårt med en analys i några år för att sen satsa 1% av portföljen.

Rabatten lockar, men ska jag köpa en post så ska jag vara så övertygad att jag skulle våga satsa 40% av portföljen. Även om jag bara tänker gå in med en mindre post

Fantasilöst tyvärr. Det behövs lite nya fräscha tankar .

Spiltan har inte rosat marknaden dom senaste åren, riktigt uselt måste man nog säga. Tyvärr har jag en del...