Solid Q3

Varför är omsättningen ner så mycket?

Man avslutade avtalet med Power i augusti förra året (pga dålig lönsamhet) och sedan har man omförhandlat ett avtal med Riddermark Bil (som jag fattat det ger nya avtalet lägre omsättning men bättre lönsamhet).

En spekulation efter att ha lyssnat på confan nu några veckor senare.

VD säger att man inte genomfört återköp under kvartalet trots att man gärna velat. Förklarar detta typ med att "ibland får bolag av olika skäl inte lova att göra återköp".

Kan det vara så att Waldakt som nu till slut lyckats få ut Resurs från börsen är intresserade av göra samma sak med Solid?

Tar en liten position, antagligen har jag fel men bolaget lär generera en hyfsad avkastning ändå.

Intressant spaning! Jag har en stek i Solid och har reflekterat över de uteblivna återköpen som tidigare var väldigt konsekventa och som dessutom skedde till högre kurser än den nuvarande. Min uppfattning är att Resurs modellering av kreditförlusterna var för aggressiv och därmed gav en felaktig bild. Reserveringarna för framtida kreditförluster blev således väldigt stora och kursen störtdök vilket gjorde det möjligt för storägaren att köpa ut bolaget billigt. Jag fick känslan att saker och ting inte sköttes helt snyggt i den affären men har inga belägg för det.

Ser nu att de har återupptaget återköpen så blev inget med vad de nu än hade på gång.

Nu är dock kassan överfull så bör bli fin utdelning på 5,50-6 kr. Kan förhoppningsvis ge en okej utveckling närmaste månaderna.

Försäkringsdelen ökar lönsamheten och resultatet något.
Kapitalförvaltningen genererar som väntat lite lägre avkastning tillföljd av lägre räntor.

Floaten är nu i princip densamma som börsvärdet (1,4 mijarder).
Inte världens sexigaste bolag och case detta, men genererar solid avkastning.