glömd aktie för dom flesta... aktien tuffar på som tåget.... lagom tempo,
Ganska sen på Scanfil-bollen denna gång, men tycker rapporten var stabil och Scanfil utvecklas åt rätt håll, återgång till organisk tillväxt. Man hade högre kostnader än vanligt för förvärvsrelaterade aktiviteter. Kan tycka att de blir lite knasigt att justera för det nu när man har en ganska aktiv förvärvsagenda, men hur som helst en stabil lönsamhet. Just lönsamheten är kanske det som imponerar mig mest med Scanfil, otroligt stabil - även de senaste åren när marknaden har varit riktigt motig och omsättningen minskat rejält.
Både Energy & Cleantech samt Medtech & Life Sciense-kunderna visar fin tillväxt, medan industrikunderna minskar sina inköp jämfört med föregående år. Man guidar dock för tillväxt här i Q4, kanske mycket tack vare försvarskunderna som återfinns här och som kommer öka nu när MB kommer in i böckerna.
Jag räknar med att ADCO samt MB kommer att konsolideras här i Q4, vilket skulle innebära att tillväxttakten kommer upp en bit över 20% om man även lyckas behålla en hyfsad organisk tillväxt. 2026 skissar jag på att de kan nå en omsättning på 990 miljoner och göra ett rörelseresultat på 68 miljoner euro. Det ger en vinst per aktie på 0,76 euro, och vid kurs 10,5 ger det P/E 13,8 på 2026 års vinst. Kanske inget fyndpris, men ett bra bolag till en rimlig multipel. Jag kan tycka Scanfil förtjänar en något högre värdering än så, har 15 som motiverat P/E.
Aktien gick ju ganska starkt på rapporten, och nu ser väl värderingen lite rimligare ut än innan - men det är fortfarande inte dyrt. Hittar inte riktigt säkerhetsmarginalen för att göra det till ett av de större innehaven, men har en mindre position.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
