Ratos - vändning i sikte?

Aktien har varit en riktig jordfräs senaste decenniumet. VD Johan Wiström (tidigare VD ÅF) försöker renodla verksamheten mot industriteknik, kritisk infrastruktur och teknikkonsulter. Det har gått drygt 7 år och de har fortfarande kvar KVD och Plantajen i segmentet konsument som är till salu (verkar svårsålt), men i övrigt börjar ändå positiva tecken skönjas. Nyligen kasserade Ratos in 1,6 miljarder NOK för 32% av Sentia. De har kvar 40 % av aktierna. De sålde tidigare Airteam för 1,7 miljarder. Jag hade hellre sett att de lyckades sälja konsumentdelarna än företag som ändå levererar ganska bra. Ratos har längre tillbaka sålt en rad företag som senare blivit vinnare men behållit de sämre företagen. (För övrigt kan Sentia bli intressant som utdelningsbolag om Ratos vräker ut övriga aktier när lock-up går ut.) Frågetecken i Ratos är vad de ska göra med sin stora kassa och om de lyckas göra en ok exit i Plantajen. Positivt är att övriga segment levererar bra. Kassan är drygt 4 miljarder efter försäljningarna, vilket kan ställas mot Ratos börsvärde på 13 miljarder. Rensar man bort förlust från Plantajen och vinst från Airteam och sålda Sentia-delen blir vpa cirka 2,7 kr och kassan är cirka 12 kr per aktie, vilket ger p/e 14 och ev/e 10 för återstående verksamhet. Construction & Services består av undersegmenten Critical Infrastructure (med bolagen Aibel, Expin, Presis Infra) och Construction Services (Sentia) Consumer består av KVD och Plantasjen Industry består av undersegmenten Industrial Services (Aleido, Knightec, Speed Group, TFS) och Product Solutions (Diab, HL Display, LEDiL, Oase Outdoors) Min tes är multipelökning när/om consumer säljs och om övriga bolag levererar stabilt och de hanterar kassan klokt. Fondägande och bevakning är lågt pga tidigare fadäser. Vad tror ni om Ratos framöver? Min portfölj består till 8 % av Ratos. GAV 29 kr.