"Proact IT Group AB (publ) meddelar idag att bolagets resultat för det första kvartalet 2026 bedöms bli väsentligt bättre än förväntat. Den positiva avvikelsen förklaras av en kombination av en högre bruttomarginal driven av tillfälliga marknadsförhållanden samt förbättrad lönsamhet till följd av genomförda kostnadseffektiviseringar."
EBITA (justerad) 110–120 MSEK. Betydligt bättre än vad jag hade vågat skissa in.
https://mfn.se/a/proact-it-group/proacts-resultat-for-forsta-kvartalet-2026-battre-an-forvantat
Nu har rapporten kommit:
Januari – mars 2026
Totala intäkter ökade med 2,3 procent och uppgick till 1 243 MSEK (1 215).
Justerad EBITA ökade med 45,7 procent och uppgick till 115 MSEK (79).
Justerad EBITA-marginal uppgick till 9,3 procent (6,5).
Resultat efter skatt uppgick till 78 MSEK (48).
Resultat per aktie uppgick till 3,04 kr (1,79).
Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 144 MSEK (55).
Nya avtal avseende molntjänster uppgick till 151 MSEK (122).
Återkommande intäkter från moln- och supporttjänster uppgick till 429 MSEK (429), motsvarande en årstakt om 1 715 MSEK (1 717).
Och VDn nämnde att det är systemintäkter och tidigareläggning av ordrar.
De bör få fortsatt god effekt i Q2, men ge ett halvkasst h2
Bruttomarginal på 25,2% (23,8%) är ju ovanligt högt och indikerar att minnespriserna har haft en del påverkan för lönsamheten. VD skriver att detta borde fortsätta i Q2 men istället kan påverka negativt från H2 och framåt. Jag måste erkänna att jag fortfarande inte riktigt förstår hur Proacts bruttomarginal gynnas så mycket av detta, kan de ta mer betalt när komponentpriserna är volatila? Varulagret är ju fortfarande väldigt begränsat.
Samtidigt har försäljnings- och administrationskostnader minskat med 4,5%, organiskt -6%. Så kostnadsbesparingarna verkar ju bita också.
Tycker rapporten bekräftar att det inte endast är en tillälligt högre bruttomarginal som lyfter resultatet, och då ser det fortfarande ruskigt billigt ut..
Jag håller med, lite märkligt med bruttomarginalen. Jag är lite mer neg på helåret om man tänker att det svänger tillbaka och att kostnadsbesparingarna i snitt kanske inte ger lika stor effekt över tid.
+1.
Om man tar kvartalets försäljning och OPEX men applicerar förra årets bruttomarginal får jag EBITA till 7,8%. Näst bästa för ett enskilt kvartal vad jag kan se.
Efter senaste tidens uppgång verkar ju dessutom vinterns återköp varit sällsynt vältajmade.
Knepigt läge. Det fanns en del förhandsinformation efter den omvända vinstvarningen, och frågan är om vi egentligen blev så mycket klokare av själva rapporten och conf callen. Tror vi att framtidsutsikterna är bättre eller sämre idag än vad vi trodde igår.
Själv köpte jag in mig när aktien dippade efter den initiala kursrusningen på den omvända vinstvarningen, i spekulation om en rekyl upp igen. Den rekylen kom aldrig och jag satt kvar över rapporten. Var sugen på att lyfta utdelningen på 2,60 men valde säkerhet framför spekulation och sålde, kursvinsten landade ungefär i nivå med utdelningen. Får vara nöjd med det lilla , var trots allt inte lång i ProAct och känslan är att hot om ett svagare H2 kan bli som en våt filt för kursen. Samtidigt räcker det ju med en köprek från något mäklarhus så står man där med lång näsa igen.
ABG verkar spekulera i att Proact lagt ett bett på högre minnespriser och köpt på sig ett lager i förväg. Dvs effekten kommer fortsätta hålla i sig några kvartal och kanske ända in i 2027.
"We expect the pre-buying boost to stick for another 1-2 quarters, but could linger into 2027."
https://cr.abgsc.com/foretag/proact/Equity-research/2026/4/proact---adj.-ebita-beat-in-prel-q1/
Känns som att Pact inte sitter på något lager, jag tycker det lät i Q4 rapporten på Magnus som att dom tar noll prisrisk här utan köper in det kunden vill ha och för ut priset på kunden. Men kanske att priserna inte hade gått upp så mycket som de förväntas av marknaden och därför köper de mer tidigare. Jag känner mig lite osäker på resonemanget att det ska hålla i under resten av året. Sen ska man nog inte underskatta hur mkt kostnadsbesparingarna kan ha boostat vs vad som är ett rimligt snitt där ev. Tvek på att aktien kommer ner till några skojiga nivåer före man vet vad som är vad dock, så det kanske inte är något jag behöver fundera på!
Precis, lagret låg på 24 Mkr 31/12 så väldigt litet relativt omsättningen.
Den delen av resultatförbättringen som har kommit från lägre OPEX bör vara hyfsat uthållig men bruttomarginalen lär normaliseras. Får se när rapporten kommer hur mycket respektive del har bidragit med.
Ja, har funderat på om de snarare menar att kunderna har tidigarelagt sina köp men å andra sidan indikerade inte siffrorna i VV att oms var upp.
Starkt men här har Mindman sålt bort sig, rött kort och utvisning från börsen under tre handelsdagar. Slutsats, sälj aldrig det du tror på!
Justerad ebitda för kvartalet på 110-120 mkr och börsvärde på 2,9 miljarder. Ser mycket bra ut vid en första titt. Sedan är ju åde positioneringen och branschen väldigt spännande.
Bra intervju med VD Magnus Lönn från nån vecka sen; https://cr.abgsc.com/foretag/proact/Media/2026/03/proact---fireside-chat-with-president--ceo-magnus-lonn/
Blir det en dubbel-whammy där de kostnadsbesparingar har full kraft i kvartalet samtidigt som de kan kränga hårdvara som är inköpt innan prisstegringen till ett högre pris med stark efterfrågan då kunderna vill köpa innan det blir ännu dyrare?
Eller är det också en väldigt bra marknad med hög efterfrågan pga datacenter och cyberhot och datahanterings-behov? Lite mer av det första än det andra kanske? Risken är väl att Q2-Q4 kan få en delvis motsatt effekt pga minnespriserna om det är förklararen till stor del av Q1.
Men jisses vilken ebita.
Tror företag köper laptops oavsett vad priset på ett ram-minne är. Företag betalade 40k för datorer på 80-talet så om priset på en dator ökar med 2k kronor rycker man bara på axlarna
Ja de kanske köper vilket som? Det verkar i alla fall som att förväntan om högre priser har påverkat försäljningen i Q1 positivt.
Sen är väl frågan då om det betyder att dom med motsatt effekt handlar mindre vid högre priser, eller om de bara sväljer det och kör på?
Oavsett vad kan man väl tänka att det finns lite av en risk att projekt nu tidigarelagts och att resten av året tunnas ut, om det inte är en enormt stark medvind som drivit det starka kvartalet.
Jag tycker vinstvarningen ändå trycker på att effekterna verkar vara av tillfällig karaktär snarare än väldigt stark marknad.
Visst, de tar upp ai & data-center. Men jag undrar om det verkligen är en drivare för proact i sån utsräckning. Frågan är om inte datacenter konkurrerar med proact ibland? Konsulterar dom proact eller görs dessa megaprojekt utan proact? Och blir det lättare för proacts kunder att hantera sin data via dessa nya datacenter på något vis?
Jag gillar verkligen proact. Generellt sett orkar jag bara rota i risker i bolag värda att äga ;)
Kul! Jag fegade ur och släppte mina aktier tyvärr på de höga minnes-priserna.
Jag sålde bort en del på samma. Har kvar merparten i alla fall. Svårt med aktier! Att man först satt och var håsad på Proact i och med att AI skulle driva mängden data och behovet av lagring och tänker "det här blir kalas". Sen satt man och var orolig och bet på naglarna för att AI äter upp all minneskapacitet och ser minnespriser som rusar. Och sen nu hade man kanske ingen anledning alls att oroa sig....
Jag var också sådär ohyggligt haussad ner på 90kr och tänkte att det här händer ju inte bara, snappa upp ett bolag likt proact på dessa priser, med allt som händer i världen och all medvind man har. Fick en liten resa till 110kr+ men sen kom minnespris-funderingarna och ännu fick man glädjande nog något att fundera två tre fyra gånger extra på.
Jag tyckte det lät rätt baissigt här vid 27 minuter i Q4 presentationen:
https://vimeo.com/1163605332
Bruttomarginalen borde inte stärkts av att de haft hårdvara i lager i alla fall som jag funderade på i min andra kommentar.
Men han menar att prishöjningarna inte helt hade kommit ut i marknaden på hårdvara, och att kunderna kanske vill passa på då innan priserna stiger, vilket ger en kortsiktig boost.
Men att det på sikt betyder att kunderna måste komma fram med mer pengar.
Det är väl det som känns rätt baissigt, han menar att detta är viktigt och att kunderna kommer prioritera att ta fram pengarna. Men man vet ju hur stora bolag fungerar, det finns väl aldrig oändligt med pengar om de ska ha någon vinst kvar och budgeten något sånär gå ihop. Jag är ändå rädd att kunderna sitter på händerna lite då. Och minnespriserna har ju fortsatt vara höga, de verkar fortsatt upp en del.
Men det går väl inte att blunda för att affären fin i grunden och med hög aktivitet verkar det fått bra utslag. Lutar åt att jag fegar vidare i min minnes-oro. Så länge det inte är mitt eget minne jag oroar mig för så känns det okej!
Ni tror inte det är att just minnespriserna skapade ett tillfälligt köptryck hos kunderna, och att få Q2 kommer ha det rätt tufft i jämförelse?
Marginaler på nära 10% vittnar om väldigt stark system, snarare än moln.
Det ska bli mycket intressant att läsa rapporten!
Snarare nyfiken på hur stor del som är "tillfälliga marknadsförhållanden", vilket ju lär vara bristen på minne som spökar här.
Jadåååå!! Näst största innehavet!
Mycket bra start för den nya VDn.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
