Mindman har ägnat semestertiden till att gå igenom lite gamla favoriter och hittade då Prevas. Kursutvecklingen är ju inte precis stark och siffrorna motiverar väl inte någon premievärdering? Så var är vi idag då? IT-konsulter har ju fortfarande vinter i branschen och uppenbarligen har ju bolag som Prevas, Combined X etc. vaknat sent och börjar nu kicka folk vilket t ex Know IT har gjort under ett par års tid. Vad kan Prevas dra ihop i år? 95 millar i justerad EBIT (efter omstruktureringskostnader)? Nettoskuld på 240 millar vid årets slut? EV/EBIT på dryga 12? Verkar inte vara något fyndläge i Prevas än så länge....
Köpte dem nu runt 90kr på tesen att det var botten (har bottnat ungefär där de senaste åren och sedan studsat upp). Det har ju en hel del mot försvarssektorn och i den nischen har de stark tillväxt (2026e ca 20-25% av omsättningen om jag inte minns fel). Sedan i Prevas fall har förvärvet i finland utvecklats riktigt svagt vilket påverkar negativt och sedan ganska avvaktande konjunktur bland produktutvecklande bolag då större satsningar kanske vaktas nu det allmänt svaga konjunkturläget. Jag har landat i att jag inte ser någon direkt snabb vändning i huvudsegmentet i sverige, och finland lär fortsätta svagt 2026 (har mycket exponering mot tyskland, som iofs skulle kunna ta fart om försvarssektorn och infrastrkuktur kommer igång) medan försvar i sverige kommer gå starkt. Sammantaget tror jag inte det räcker för någon quick recovery 2026, men det kanske kommer att börja se svagt bättre ut. Därmed är nog EV/EBIT 11-12x på 2026 ganska fair, och jag tror inte det är superstor risk att det havererar på nedsidan härifrån.
Jag tänker lite tvärtom. Om du har Ev/Ebit 12 när marginalerna är på topp, då kanske man inte ska köpa. Nu Borde det blir bättre kommande år, men inget är ju givet.
Helt med dig Mindman men tänkte nog mer allmänt att det borde ske konsolidering i branchen. Prevas kanske är för stort att köpa. Köpa något själva? Hoppas vi det blir bättre än finska förvärvet sist.
Hmm, uppköp, Prevas börjar ju ändå bli ganska stora nu så det är en rejäl bit att svälja för de kokurrenter som är börsnoterade här i Sverige? Konsolidering absolut även om jag kan tycka att nya bolag poppar upp hela tiden.
Är väl börsvärde på 800msek och 30-35% premie på det som genomsnittet är vid uppköp skulle inte vara svårt för exv sweco eller gamla ÅF?
Mindre insynsköp i går i alla fall, vad tror Mindman om konsolidering och lite uppköp snart då?
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
