11/02/2026
Palantir rapporterar en tillväxt på 148 % jämfört med föregående år och en tillväxt på 96 % jämfört med föregående år för tredje kvartalet 2026; höjer intäktsprognosen för räkenskapsåret 2026 till 91 % tillväxt jämfört med föregående år och prognosen för amerikanska företagsintäkter till 143 % jämfört med föregående år, vilket krossar konsensusförväntningarna.
Dock finns det en väldigt intressant detalj i nyförsäljningen och orderboken (TCV) som förklarar varför man som analytiker alltid behöver lyfta på motorhuven och inte bara titta på rubriksiffrorna.
Total Contract Value (TCV) som stängdes under kvartalet uppgick till 2 918 MUSD, vilket bara är upp +6 % YoY (och ned sekventiellt från rekordnivån 3 370 MUSD i Q2).
US Commercial TCV landade på 1 463 MUSD, upp +11 % YoY (jämfört med i Q2 då US Commercial TCV låg på 2 132 MUSD, +153 % YoY).
US Commercial Remaining Deal Value (RDV) – alltså den kvarvarande orderboken i USA – steg till 6 517 MUSD (+79 % YoY, men bara +4 % QoQ jämfört med 6 238 MUSD i Q2).
Antal stora affärer: Bolaget stängde 212 affärer värda minst 1 MUSD (107 affärer på minst 5 MUSD och 64 affärer på minst 10 MUSD). Det är urstarkt, men marginellt lägre än i Q2 (då man stängde 220 affärer på minst 1 MUSD och 73 affärer på minst 10 MUSD).
Vad betyder detta i praktiken? Det betyder att Palantir i Q3 har konverterat sin befintliga orderbok till faktiska intäkter i ett rasande tempo (+29 % QoQ i US Commercial-intäkter!), medan nytecknandet av långa flerårskontrakt tog en liten andhämtning efter det extrema Q2-kvartalet. Eftersom Q4 historiskt är det absolut tyngsta kvartalet för nyförsäljning och budgetallokeringar hos både företag och myndigheter kommer analytikerna på telefonkonferensen (kl. 23:00 svensk tid) att fokusera på hur pipelinen för nya kontrakt ser ut inför årsskiftet.
Mer ur brevet där man får en inblick om varför USA och Kina kämpar om "pole position" i AI-racet och inte kommer att vika sig i första taget. Kosta vad det vill, kapitalinvesteringarna kommer fortsätta och gamarna får snällt vänta på sina utdelningar och aktieåterköp. AI är ekonomisk och militär makt, inte en swing-trade under 3-12 månader.
Wall Street älskar det de inte förstår: Med typisk Karp-ironi konstaterar han: "Det som en gång gjorde bankirerna besvikna tycks nu trollbinda dem. Riskkapitalet lärde sig, och nu lär sig marknaderna, att de enda saker som är värdefulla är de saker som de inte förstår."
Palantir som en äkta fredsrörelse ("The Long Peace"): Brevet avslutas med Palantirs försvarsetos efter att ha tjänat fem amerikanska presidentadministrationer under drygt två decennier. Om en nation ber unga män och kvinnor att riskera sina liv i försvaret av landet, är det en moralisk plikt att ge dem överlägsna verktyg så att de kan utföra sitt uppdrag och komma hem levande. Genom militär och teknologisk avskräckning ser Karp Palantir som pionjärer för en "genuin och livskraftig antikrigsrörelse", med hänvisning till Yale-historikern John Lewis Gaddis begrepp The Long Peace (Den långa freden) – med målet att förlänga den stormaktsfreden ännu längre.
Han (Alex Karp) är lite skön i sina brev också.. Fantastiskt bolag trots att värderingen lämnat verkligheten!
Karp målar upp en brutal bild av hur AI ritar om näringslivet: "Varje bransch i världen – från banker till försäkringsbolag, sjukhus och till och med anrika advokatbyråer – kommer antingen att stöpas om i grunden eller raskt petas åt sidan." Utfallen blir binära – vinnare och förlorare, ingenting däremellan. Mitten kommer att vara en karg ödemark av gamla storföretag som inte lyssnade i tid, och botten kommer att fyllas av dem som marscherar mot total irrelevans med "kuvertet oöppnat".
Tronskiftet i USA och slutet på "flörtandet" i säljcykeln: För första gången någonsin är US Commercial (984 MUSD, +148 % YoY) större än US Government. Karp beskriver hur efterfrågan på Sovereign AI har komprimerat säljcykeln radikalt:
"En säljcykel som en gång i tiden mer liknade en lång, improduktiv och otillfredsställande flört har komprimerats. Det som tidigare kunde ta månader och år – en långsam, blyg och teatralisk dans fram mot ett kontrakt – kan nu ta dagar och veckor. Fullbordandet sker snabbt."
Företagsledare som inte hinner "lämna stan": Många chefer i näringslivet och offentlig sektor trodde att de kunde förhala framtiden och chansade på att de skulle hinna gå i pension ("get out of town") innan konsekvenserna av deras passivitet hann ikapp dem. Nu går revolutionen så fort att de står lamslagna.
LLM-agenter utan Ontologi = "Agents of Chaos": Här levererar Karp brevets skarpaste tekniska sågning. Han skriver att stora språkmodeller (LLM) på egen hand i bästa fall ger begränsat värde, men i det betydligt mer sannolika fallet blir kaosagenter:
"Utan en förankring i hur man samverkar med labyrinten av datamängder, människor, affärsenheter, användningsfall och kritiska säkerhetsspärrar utspridda i ett modernt storföretag, är en LLM-agent en praktiskt taget obegränsad ansvarsrisk (unlimited liability), med en nästintill obegränsad destruktiv potential och en sprängradie (blast radius) som går mot oändligheten."
Ska detta verkligen klara av värderingen i dagsläget som svävar ovan molnen? Hoppar och studsar mellan svagt minus och plus i efterhandeln, algoritmerna vet ännu inte vilken fot de ska stå på?
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
