OpenAI

Bra att ägare med mycket pengar kan hjälpa Open AI - det behövs nu som IPO är utsatt till 2027. Sedan är det svårt att veta vad som kommer göra att bubblan spricker. Här är några förslag och dessa risker är bara gällande Nvidia (sammanställt av Mistral):

Risk 1: Cirkulär finansiering (Den största oron på Wall Street)

Det som skapar mest diskussion på marknaden är Nvidias roll som både investerare, långivare och leverantör i AI-ekosystemet:

• Miljardgarantier till kunder: Nvidia rapporteras förhandla om att ställa garantier på upp till 250 miljarder dollar för OpenAI:s datacenterprojekt, samt diskutera chipfinansiering för ytterligare 350 miljarder dollar.

• Ekosystemet med "Neoclouds": Nvidia har tagit stora ägarandelar i specialiserade molnbolag som CoreWeave och Nebius. Nvidia investerar kapital i dessa bolag, som sedan omedelbart använder pengarna för att köpa Nvidias egna GPU-chip.

• Konsekvens: Kritiker och analytiker på Yahoo Finance varnar för att detta artificiellt blåser upp efterfrågan och gör det svårt att skilja på organisk och "skapad" efterfrågan. Detta påminner om IT-bubblans kollaps (t.ex. Lucent och Nortel) där leverantörer finansierade sina egna kunder som sedan gick i konkurs.

• Marknadens reaktion: Priset på Nvidias Credit Default Swaps (CDS) – dvs. kostnaden för att försäkra sig mot att Nvidia ställer in sina betalningar – har stigit kraftigt på grund av dessa dolda åtaganden utanför balansräkningen.

Risk 2: Kundkoncentration och "AI-utmattning"

• Beroende av få jättar: En stor del av Nvidias datacenterintäkter (som nådde rekordhöga 75,2 miljarder dollar på ett kvartal) kommer från ett fåtal stora molnjättar (Hyperscalers som Microsoft, Amazon, Alphabet och Meta).

• Minskad ROI för kunderna: Om dessa megabolag inte börjar se tillräcklig lönsamhet och avkastning (ROI) på sina enorma AI-investeringar, riskerar Nvidias orderböcker att tunnas ut mycket snabbt.

Risk 3: Geopolitik och handelsrestriktioner gentemot Kina

• Utsatt för exportkontroller: Kina har historiskt varit en gigantisk marknad för Nvidia. De amerikanska exportrestriktionerna fortsätter att vara det mest oförutsägbara hotet. Varje ny policyförändring från Washington kan utradera miljardintäkter över en natt, trots Nvidias försök att runda reglerna med skräddarsydda chip som H20.

Risk 4: Marginalpress från minneskomponenter och konkurrens

• Dyrare komponenter: Nvidias nya chiparkitekturer (Blackwell Ultra och Vera Rubin) kräver avancerat HBM-minne (High Bandwidth Memory). Prisökningar från minnesleverantörer riskerar att pressa Nvidias nuvarande bruttomarginal på runt 75 %.

• Egenutvecklade chip: Stora kunder som Google och Amazon utvecklar i allt högre grad sina egna AI-chip (ASIC:er) för att minska sitt beroende av Nvidia, vilket på sikt utmanar Nvidias monopolställning.

Risk 5: Miljömässiga och lokala bakslag för datacenter

• Stoppade projekt: Rapporter till SEC visar på ett kraftigt lokalt och politiskt motstånd mot nya datacenter på grund av deras enorma el- och vattenförbrukning. Bara under början av året stoppades eller fördröjdes datacenterprojekt för tiotals miljarder dollar i USA. Eftersom Nvidias tillväxt bygger på att dessa datacenter faktiskt byggs, utgör elbristen och miljöregleringarna en konkret flaskhals.

Vi borde ha 700$ i Microsoft 2028 enligt burry iaf.

Microsoft has surged 33% in just five weeks since Michael Burry disclosed a long position in the stock.

His bet is structured through a $700 strike call option expiring in 2028, effectively betting that Microsoft more than doubles from his entry level.

The man known for shorting the market before 2008 is now making one of the boldest bullish bets of his career.

Samtidigt lite märkligt att Microsofts tidigare rapporter mottagits så svalt trots att inget märkvärdigt negativt framkommit. Så mycket handlar som vanligt om psykologi och att man lyckas förmedla rätt information och budskap till massan. För än hur bra ett företag presterar är det ändå marknaden och köpintresset som är helt avgörande om kursen ska upp eller inte.

Möjligen kommer uppvärderingen av Microsoft nu.

Tack, hade missat. Jag vet att MSFT har fått ta för mycket skit ("mjukvara ska helt ersättas av AI!") men jag har varit osäker på hur stor uppsidan är och har inte tid/intresse/förmåga att analysera det.

Tror att det är FOMO som styr. Vi vet av historien att det är otroligt svårt att överleva ett race mellan tjänster som är lätt jämförbara om du är fyra eller femma. Jag tror att de bara har en möjlighet - att fortsätta investera.

Det som jag tror är viktigt för Microsoft är att ai fortsätter att leverera svar i Microsofts format som ppt och xls. (På samma sätt som hur flera ai nu svarar i pdf och eps troligen pga Adobes pengar.)

Personligen hade jag varit mer skeptisk om bolagen gett vinsterna i form av utdelning och sett sig själva bli omkörda av Kina. Jag tycker hyperscalers förtjänar beröm för att satsar så galaktiskt istället för att ta pengarna, dela ut och kanske belönas med kursstegring.

Miljardinvesteringar i OpenAI och konkurrenten Anthropic är något att analysera i deras strategi framöver.

Undra om vi även får se en allt positivare syn (mindre negativt över deras kapitalinvesteringar) framöver på de stora som Amazon, Microsoft, Alphabet mfl?