Så nu med oljestrul, krig och en riktigt trött börs, vad har panelen för bra case att bjuda på? Det lär vara skakigt ett bra tag till men det bör finnas en del godis att hitta i börsdjungeln.
Sålde av vår energi idag med riktigt bra vinst då jag tror oljan toppar ur inom de närmsta veckorna. Aldrig fel med lite krigskassa.
Mina bästa ideer är just nu:
Actic
Norion
Hoist
Bubblare med högre risk:
Mitt största innehav är TF Bank som växer runt 20% som en klocka. 3,2% yield också ger en sällsynt bra kombo av nyckeltal. Senaste snabba räntehöjningen 2022 klarade de utan problem.
Kan växa många år till i deras största marknad Tyskland där de har ca 400k kreditkort men en befolkning på 80 mille eller vad det är. De planerar många år i förväg och är också på väg in i stora Spanien och fler länder.
Jag gillar att det växer oerhört stadigt och mycket, med väldigt bra lönsamhet. De gör dessutom månadsuppdateringar så man har lätt att följa hur det går. Sällsynt som sagt.
Bröderna A&O för ca 84-85 danska spänn med det nya kabelförvärvet inräknat känns nästan som en straffspark i öppet mål!
Ao är ett av mina större innehav och har så varit i många år. Jag håller med om att på dagens kursnivåer borde nedsidan vara väldigt begränsad och senaste förvärvet såg ju bra ut.
Händer inte mycket mellan rapporterna men vi får hoppas de kan överraska positivt 2026 mot prognosen.
Ja kanske man borde ta hem vinst i oljesektorn? Samtidigt tyckte jag det var undervärderat vid 70$/fat, det var ju därför jag köpte. Och nu har det ackumulerats "övervinster" som motiverar högre kurs. Även om kriget avslutas idag kommer nog inte oljepriset sjunka tillbaka hela vägen till nivåerna som rådde innan. Verkar ju slagits ut en hel del produktion som kommer ta månader att återställa. Kanske man ska åka vidare i bergodalbanan? Beslutsångest :)
Ett annat case som ni vet jag ägt länge är MAG Interactive. Rapporterar 1 april.
Omsätter runt 70 Mkr detta kvartal (dec-feb) tror jag, dvs runt 5% tillväxt i SEK. I dollar betydligt högre, kanske runt 10-12%. Då bolaget haft kraftig valutamotvind har ju topline komprimerats. Underliggande har det senaste två kvartalen legat mellan 18-30% tillväxt. Varje försäljningskrona värderas numera till ca 22 öre av marknaden, vilket känns galet lågt, även för att vara mobilspelsbolag. Handlas långt under sitt egna kapital. Omsätter runt 270-280 Mkr r12m och värderas runt 55-60 Mkr. EV/EBITDA är väl runt 1,4 eller något om man vill titta på det. (Tänk på nettokassa om 78 Mkr).
Fr.o.m. nästa kvartal (mars-maj) får vi mer stabila dollarkurser Y/Y, och då blir tillväxt i SEK 10% eller mer, sannolikt. AFV höjde sin rekommendation från sälj (som då var runt 12-13 kr) till behåll när kursen var strax under 7 kr efter rapporten 21 januari och skrev bl.a. att nedsidan nu var begränsad. Sen sjönk kursen till 6 kr. Då ökade insiders, som har gjort köp på ett sätt vi aldrig sett förut. VD och största ägare ökat med nästan 4 Mkr, CTO och medgrundare (som aldrig handlat aktier på 9 år) köpte för en bit över 3 Mkr. SO för närmare 200k. Detta var alltså på 6 kr. Sen har aktien sjunkit ytterligare till 5 kr. Kom ihåg att 3 kr per aktie är kassa.
Marknaden sågar (delvis med rätta) VD och styrelsens kapitalallokering med knölarna. Men till slut blir saker och ting för billigt. Och nu är det rejält med pengar de lagt in. Tillväxt i bolaget, samtidigt som de under hösten nettoanställt närmare +10% av personalen. Känns som att de på insidan ser betydligt bättre läge än de utanför. Jag minns när den handlades för 7,5 Mkr för 1 1/2 år sedan. Då var de fortfarande i harvest mode och gasade inte UA. Då handlades bolaget på EV/FVF 3 r12m (precis som CINT gör nu) och om man inkluderade leasing runt EV/FCF 4. Sen gick kursen 100% till 15 kr. Nu är vi på 5 kr, men FCF förstås lägre då de gasar på med UA, men visar på lite av den lönsamhet som finns. Och detta innan de ens spelat ut sitt mest defensiva kort, nämligen att säga upp personal. De VÄLJER att gasa och vara offensiva. Det är därför vi inte ser några stora vinster. De kan också VÄLJA att byta riktning.
Jag vet inte med mag, har ägt för länge sedan tillsammans med g5 och quiwi inom mobilspelsträsket, men jag gav upp för ett bra tag sedan.
Alla bolagen har samma problem för tillfället och det är att antalet aktiva spelare sjunker 10-15 % varje kvartal och har gjort så nu väldigt många kvartal i rad.
I mags fall så ökar de UA med 40 % i senaste kvartalet meddans omsättningen i USD ökar 18 %. Det är inte särskilt imponerande och de skriver ju att de skall fortsätta spendera hög UA framåt i tiden.
Bevisbördan på att det är rätt att gasa ligger här helt på bolaget då marknaden tydligt visar på att förtroendet för ledningen är obefintligt med all rätt. Har läst i stort sett alla rapporter de sista åren och ledningen verkar helt obekymrade över att alla siffror pekar nedåt nu väldigt länge. Istället är det mest blaj om hur bra spelen är och att det skall bli bättre framöver.
Kassan var ju riktigt stor tidigare men den bränns ju av hyggligt snabbt nu och är nu nere på 78 mkr efter att ha minskat med 9 mkr i senaste kvartalet.
Väldigt positivt att storägarna köpt på sig mycket aktier här sista veckorna, och värderingen om de lyckas vända skeppet är ju väldigt låg. Men det räcker inte för mig för att jag skall köpa då jag tyvärr tror trenden kommer fortsätta nedåt.
Även g5 är ju brutalt lågt värderade om man tror de kan få ordning på grejerna.
Skulle vara intressant att höra dina tankar kring actic, jag har ökat en del senaste tiden. P/E runt 7 men om man justerar för försäljningen av norska anläggningarna och hyreskostnader är P/E runt 15-16, anläggningen i Gustavsvik förväntas öka omsättningen med 10% om de vinner avtalet som överklagats, förväntas vara löst under vår/sommar. Vad tänker du om actic Absolut Vodka ?
Fick ta fram mina slarviga anteckningar från när jag köpte Actic i höstas.
Räknade snabbt då och gillade vad jag såg.
Intäkter 2026 tror jag hamnar runt 740 mkr
Ebitda marginal 35 % ger ebitda på 259 mkr.
Ebit marginal 15 % ger ebit på 111 mkr.
Ebt hamnar då på 76 mkr
Vinst efter skatt 60 mkr vilket är 2,63 kr/aktie
Det fina i Actic är det fina kassaflödet som genereras i verksamheten. Jag räknar med 200-250 mkr 2026.
Räknar man bort 30 mkr i investeringar, 21 mkr i amortering på lån och 120 mkr i amortering på leasingskuld så är där kvar 30-80 mkr.
Vad gäller skuldsidan är klart största delen leasingskulder vilket i praktiken innebär hyra för lokalerna de nyttjar. Det är ju mer att betrakta som en rörelsekostnad i mina ögon då de behöver lokaler för att kunna bedriva sin verksamhet.
Som boost framåt finns ytterligare trimming av befintliga anläggningar samt nya enheter om de ser bra lägen. Gustavsvik är en option för 2027 som kan ge skjuts besked kommer i sommar.
Jag tycker kursen snarare skall stå i 40 än runt 30 som idag. Börsvärdet är drygt 700 mkr vilket är mindre än 4 ggr kassaflödet från löpande verksamheten. Personligen har jag högre mål än så och avser vara långsiktig då gymtrenden är enormt stark för tillfället.
Xplora, seniortelefoner och barntelefoner utan sociala medier verkar vara ny twitteraktie. Upp nästan 100% på ett år.
Norskt bolag noterat i Oslo.
Xplora började med smarta klockor för barn. 2024 köpte dom svenska Doro.
Aha, det var dom som köpte, hade helt missat att dom var noterade.
Jag kollade snabbt på den och det finns ju en del intressanta möjligheter där med abonnemangsintäkter som växer.
Klockan för barn har vi själv testat för några år sedan och den var väl helt ok.
Doros telefoner fyller ju också en lucka där de förmodligen kan få operera ganska ensamma.
Negativt är väl just att det blivit en twitteraktie och att det är noterat i Norge.
Skall följa bolaget ett tag och se om jag får feeling.
Mina tankar just nu.
Tycker AOJ under 90.- är billigt.
Sedan misstänker jag att Storbankerna kommer falla mer än utdelningen. Handelsbanken va extrem i fjol tyckte jag så kanske uppstår läge även i år.
Både Neobo och Castellum kör återköp men har ändå kommit ner.
Betsson & Evolution är billiga
Är full investerad men snart börjar utdelningarna trilla in….(portföljen genererar ca 3-3,5% i direktavkastning )
Svarar mig själv med mitt senaste inköpta bolag.
Det är Balder som jag sneglat på en längre tid och där jag förbannat mig själv att jag inte köpte in aktier när kursen vara nere på 40 kr 2023.
Nu står aktien runt 62 kr men jag tycker det ser för billigt ut sett till möjligheterna framåt.
Balder är Sveriges största publika fastighetsbolag med fastighetsvärde på 228 miljarder sek. Fastigheterna finns i Sverige, Norge, Finland, Danmark, Tyskland och England.
Fördelningen är ca 50/50 i värde mellan kommersiellt och bostäder.
Efter kämpiga år likt alla fastighetsbolag 2023 och 2024 har det lättat 2025 och även framåt ser det bra ut.
Nyckeltal för Q4 2025:
LTV är 48 %
Ränteteckningsgrad 2,7 ggr
Nettoskuld/EBITDA 12 ggr
Avkastning eget kapital 8,4 %
Bolaget hade ett förvaltningsresultat på 5,37 kr/aktie 2025 och då det ej ges någon utdelning (har aldrig gjorts) så stannar pengarna i bolaget vilket ökar det egna kapitalet.
Långsiktigt substansvärde är 94 kr/aktie så vi handlas idag med en rabatt på 34 %.
Det pågår ett återköpsprogram där 4 miljoner aktier (0,3 %) återköptes under Q4 och förhoppningsvis fortsätter de att återköpa så länge rabatten är så stor.
Balder är inne i en renodling där det skall förenklas och renodlas framåt. Exempelvis kommer balder att dela ut sitt innehav i Norion under 2026 där de idag äger drygt 44 % av aktierna. Detta motsvarar ca 5 kr/balderaktie och jag tror personligen att båda bolagen gynnas av denna uppdelning. Största ägare i Norion kommer ju Erik Selin vara efter utdelningen då han äger 33 % av balder.
Intjäningsförmågan ex Norion är på 5,06 kr/aktie.
Bolaget har räntebärande skulder på 143 miljarder och en riktigt bra snittränta runt 3 %. Denna kommer öka något framöver då bra säkringar löper ut under 2026, men finansieringsmarknaden är just nu glödhet och det finns enorma mängder kapital att hämta för bra bolag. Jag tror Balder kommer kunna refinansiera sig till mycket bra villkor även framåt.
Jag tycker 15 ggr förvaltningsresultatet inte är särskilt aggressivt utan en fullt rimlig värdering vilket skulle innebära 75 kr i riktkurs + gratisaktier i Norion som är ytterligare ca 5 kr. Detta ger mål på ca 80 kr vilket är 30 % upp från dagens nivå.
Jag har köpt på mig aktier och hoppas på lite bättre sentiment för fastighetsbolagen framöver.
Xplora kan vara något att kolla in, ett case som financeamir på twitter skrivit om. Jag har inte hunnit kolla på det ordentligt än, men det var de som köpte upp Doro, och caset är väl att de ska försöka rulla ut abbonemang även till Doros telefoner. (gör sedan tidigare smarklockor med barn de försöker sälja med abonnemang)
Karnell, nytt förvärv idag.
https://nyaborssnack.com/kategori/borssnack/trad/karnell-nytt-frvrv-189030
Karnell - Q4
Nettoomsättningen ökade med 14,4% till 461,1 MSEK (402,9) varav organisk tillväxt uppgick till 6,7%.
EBITA ökade med 23,6% och uppgick till 62,1 MSEK (50,2), motsvarande en marginal om 13,5% (12,5). Organiskt ökade EBITA med 11,0%
Kvartalet belastas av 0,9 MSEK (0,0) i förvärvskostnader.
Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 54,8 MSEK (45,7), en ökning med 20,0%.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 131,0 MSEK (86,0).
Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,70 (0,56).
https://storage.mfn.se/5e3bc2a0-0ee5-43fb-a2a7-375bbb31b838/karnell-q4-2025.pdf
Q4 presentation.
https://karnell-group.events.inderes.com/q4-report-2025
Bolag
AXA var senaste jag föll för. Fransk internationell försäkringsjätte. Ja kanske ingen dubblare direkt men kanske trevligt ändå.
Viss tillväxt också men visst det man hoppas på är väl 10-12% per år i totalavkastning men förhoppningsvis stabilt. 12% hoppas jag väl på.
Bra fråga, rapporten var kanon, utdelningen var kanon, siffrorna för februari var kanon. Så inget i nyhetsväg som varit negativt.
Allmänt svagt sentiment och farhågan om "pyramidspel" tror jag är det tråkiga svaret.
Fortsätter de tugga på så lär aktien tids nog ta fart igen.
Inga nya ideer??
Känner likadant om Zinzino BTW.
I övrigt, titta på Cint. Kurs i sek, redovisning i eur.
Går med vinst, goda marginaler, nettokassa...och EV/FCF ca 3,4 r12m!!
Man kan ha åsikter om affären, om hur den ev utmanas av AI etc. Men när saker blir så här billiga så tenderar marknaden att ta ut alldeles för mycket i förskott. Äger aktier.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
