NEW YORK. Den norska fondjätten Storebrand har sålt USA-aktier för miljarder och positionerat sig för stigande räntor.
Kapitalförvaltningschefen Olav Chen varnar för att Wall Street underskattar riskerna med AI-boomen. I en intervju med Di förklarar han Storebrands stora ompositionering och ger sin syn på:
Amerikanska långräntorna – och när börsen riskerar att drabbas hårt
Teknikjättarnas enorma upplåning
Hotet från kinesiska AI-bolag
Vågen är i rörelse....
Du kanske borde ta med hela sanningen om artikeln, där artikeln från Di avslutas med summeringen nedan.
Chen understryker att det handlar om ett riskscenario, inte en prognos.
Tidigare i oktober tog det kinesiska AI-företaget Deepseek in runt 120 miljarder kronor i en finansieringsrunda.
Samtidigt ser han få tecken på att optimismen på Wall Street är på väg att avta. Tvärtom tror han att de kommande kvartalsrapporterna från amerikanska teknikbolag kan bli starka och ge börsen ytterligare stöd.
Men ju längre uppgången fortsätter, desto större blir beroendet av att AI-investeringarna lever upp till förväntningarna.
Utvecklingen påverkar dessutom långt fler marknader än den amerikanska. Även Taiwan och Sydkorea har blivit alltmer beroende av efterfrågan på AI-relaterad teknik.
Därmed riskerar en besvikelse i den amerikanska AI-industrin att få konsekvenser långt utanför Silicon Valley.
”Det har blivit en väldigt koncentrerad AI-investeringstrend i hela ekonomin. Det finns nästan ingenstans att gömma sig.”
https://www.di.se/nyheter/norska-fondjatten-saljer-usa-aktier-varnar-for-ai-small/
Tycker rubriken talar ett tydligt språk. Fondjätten Storebrand väljer andra placeringar för de är rädda för AI-smäll.
Vågar inte kopiera in för mycket av artikeln. Upphovsrättslagen..
Delar detta istället:
En räntechock där de amerikanska långräntorna passerar 5,5 % slår historiskt sett hårt och brett mot globalfonder. Eftersom globalfonder till stor del (ofta runt 60–70 %) består av amerikanska aktier, och i synnerhet de stora teknikbolagen, blir effekten av en sådan räntechock kännbar på flera plan. När den amerikanska 10- eller 30-åriga statsobligationen når dessa nivåer ändras spelreglerna för hela finansmarknaden utifrån tre historiska mekanismer:
1. Värderingskollaps för tillväxtbolag (Tech)Breda globalfonder är i dag extremt koncentrerade mot techjättar som Microsoft, Apple, Nvidia och Alphabet.
Matematiken: Aktier värderas baserat på nuvärdet av deras framtida vinster. När räntan (som används för att diskontera dessa framtida vinster) stiger kraftigt, blir de vinster som ligger långt fram i tiden betydligt mindre värda i dagens penningvärde.
Resultatet: Detta slår direkt mot de höga värderingsmultiplarna (P/E-talen) på tillväxtaktier, vilket drar ner hela globalfonden, även om bolagens nuvarande vinsttillväxt är god.
2. TINA-effekten dör (Det finns plötsligt ett alternativ)Under ett decennium av nollräntor gällde principen TINA (There Is No Alternative) – man var tvungen att äga aktier för att få avkastning.
Säkra pengar lockar: Om investerare kan få en garanterad, riskfri avkastning på 5,5–6 % genom att bara köpa amerikanska statsobligationer, förändras allt.
Kapitalflykt: Stora institutionella investerare (pensionsfonder, försäkringsbolag) börjar då sälja av aktier i globalfonder för att istället vikta om till säkra räntepapper, vilket skapar ett permanent säljtryck på aktiemarknaden.
3. Det globala ränteberoendet och valutaeffekterEn amerikansk räntechock stannar aldrig i USA.
Dyr dollarkredit: Eftersom dollarn är världens reservvaluta blir lån dyrare över hela världen. Breda globalfonder äger bolag i Europa och Asien (t.ex. ASML i Nederländerna eller TSMC i Taiwan) som drabbas hårt när globala kapital- och finansieringskostnader rusar.
Valutakompensation för svenskar: Det enda som historiskt sett har dämpat fallet för svenska globalfondsparare under räntechocker är att den svenska kronan brukar försvagas kraftigt mot dollarn i kristider. Efterses fonden handlas i dollar får svenska sparare en tillfällig krockkudde när dollarn blir dyrare, vilket kan maskera hur mycket själva aktierna faktiskt faller i USA.
Historisk analogi När räntorna sköt i höjden under 2022 såg vi precis detta mönster: breda globalfonder föll kraftigt (ofta 15–20 % i lokala valutor), och det var just de stora, räntekänsliga techbolagen som ledde fallet, medan mer traditionella sektorer som energi och bank klarade sig bättre.
Man kan också säga att oavsett vinster och utsikter så är det i slutändan den dagliga handeln som avgör värdet på en aktie eller övriga värdepapper. Kan man nu trigga igång en oro eller rädsla som även får vanligt folk världen över att börja fippla med sina PPM-fonder, pensionssparande, ETF:er, indexfonder och sparande i stort så dras även kvalitetsbolag kortsiktigt ned i utförsäljningen eller urträdet när "man uppmanas säkra".
Jag skulle tro att just det är syftet man vill uppnå, eller att man hoppas själv på att kunna köpa tillbaka billigare.
Efter regn kommer alltid sol, och kapitalet i stort kommer att återvända till tech igen. Och jag tror att det vänder tillbaka kraftigare än någonsin, precis efter att den sista juvelen knövlat klart med sina sega fonder.
"Tesla, som presenterat sin nya flygande bil under fredagen, öppnade inledningsvis upp, men handlades ned med 2,1 procent."
När man börjar höra nyheter om "flygande bilar" då vet man att katastrofen är nära.....
(Vill inte framstå som nån butter teknikfientlig gubbjävel... men nån jävla ordning får det väl ändå vara)
Du skulle se filmvisningen som Di visade, Teslan verkligen flög omkring, snabbt-smidigt, trodde knappt min ögon. Även Di folket var chockade.
En arbetskamrat visade klippen imorse men var väl lite trött och trodde det var nåt ai skämt. Först när jag läste di runt kl 16 som sammanfattade börsöppningen i usa fattade jag att det var "allvar"
När korrigeringen och sållningen bland AI-relaterat förr eller senare vänder upp igen så kommer det gå fort att det stora kapitalet börjar skriva hur de "köpte i botten av rekylen".
Själv hoppas man på urträden ur tunga ETF:er och fondsparande så nya köplägen uppstår i bla Microsoft, Nvidia och andra kvalitetsbolag.
En korrigering eller "sålla agnarna från vetet" är bara nyttigt ibland.
Men marknaden styrs mycket av vilken information man lyckas implementera. Mångt och mycket efter eget intresse eller hur man själv är positionerad.
Korrekt. Så många orosmoln, räntan/inflationen/oljepriset/geopolitiken
Ska tech lyfta ytterligare måste ffa oljepriset ner, titta på asien, de är ju normalt sett hyperkänsliga för höga oljepriser ändå har chipbolagen rusat.
Är rädd att fler stora fondjättar lämnar skeppet..
Lämna inte skeppet för sent bara Trollbror
Hjulet är i rullning...
Jag kommer vara med. Lagom dos. Tror det blåser över. Precis alla jag känner använder AI varje dag i rätt stora mängder.
Varning Varning
AI varnar mig, för att AI-smockan hänger löst! Alternativt digitalt harakiri
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
