Har lagt till den på listan för köpvärda aktier just nu. ResMed är Med-Tech, dom gör maskiner och masker som hjälper folk att andas och sova ordentligt (framför allt vid sömnapné och snarkningsproblem).
Paniken kring att GLP-1-läkemedel skulle slå ut sömnapnémarknaden känns starkt överdriven, studier visar snarare att fler söker vård. Med tvåsiffrig tillväxt, expanderande bruttomarginaler 62 % och en underdiagnostiserad marknad tycker jag värderingen kring P/E 20 är rätt så attraktiv för ett sådant dominant kvalitetsbolag.
Någon som äger?
Något jag ser som positivt i Q4-presentationen.
"Real-world data på över 2,5 miljoner patienter visar att individer med sömnapné som tar GLP-1-preparat har 10,6 procentenheter högre benägenhet att starta CPAP-behandling och uppvisar högre följsamhet samt återförsörjningsgrad över tid (+340 bps efter 1 år, +610–620 bps efter 3 år)."
"ResMed planerar att återföra mer än 1,85 miljarder USD till aktieägarna under FY27 (inklusive ca 1,5 mdr i aktieåterköp). Kvartalsutdelningen höjs med 10 % till 0,66 USD per aktie."
"Redan i ett tidigt skede har omkring 13 000 användare kommit till ResMeds webbplats via partnerskapet och OURA-appen, och tusentals av dessa har gått vidare och gjort sömnutvärderingen.
Av de användare som genomförde utvärderingen via detta partnerskap identifierades hela 75 % som tidigare odiagnostiserade."
Verkar som konsensus ligger på P/E 17 för 2027E och P/E 16 för 2028E… ändå hyfsat attraktivt. Vad tycker ni är rimlig värdering, P/E 25 är väl hyfsat rimligt jämfört med andra medtech bolag?
Farsan har för övrigt en ResMed pga sömnapné, så ännu en som ansluter sig till skaran :)
Vid en kurs räknat på 212 USD har jag fått fram P/E 17,5 för FY27 och 15,1 för FY28.
FY27 bygger på den officiella helårsguidning som ResMeds ledning presenterade vid Q4 FY26-rapporten och i efterföljande telefonkonferens.
Prognosen för FY28 utgår från en simulerad uppskattning, men antagandena ligger helt i linje med ResMeds publicerade långsiktiga "2030-strategi".
Osäkerhetsfaktorer finns dock.
Fördröjning av Astral-återgången: Om reparationsprogrammet för kretskorten drar ut på tiden kan intäktsbortfallet på 75M USD spilla över även på början av FY28.
Skalbarheten i Noctrix: Förväntningarna på att Noctrix ska nå tvåsiffrig tillväxt kräver en framgångsrik utrullning via ResMeds befintliga DME-distributionskanaler under FY27.
Valutasvängningar eller generella prisökningar på komponenter kan även påverka bruttomarginalen framöver.
Jag ökade med en mindre post nu i rapportraset men jag kommer att öka successivt vid sura börsdagar. ResMed får fortsätta bara ligga kvar i byrålådan.
Helt okej rapport ikväll 👍 Men ned i efterhandeln?
Nyckeltal / Finansiellt mått | Konsensus / Förväntan | Verkligt Utfall | Resultat vs Konsensus | Tillväxt jämfört med föregående år (YoY) |
Intäkter Q4 FY26 | $1,46 mdr USD | $1,50 mdr USD | Beat (+$40M USD) | +9,0% (+8,0% i fast valuta) |
Justerad EPS (Non-GAAP) | $2,90 USD | $2,95 USD | Beat (+$0,05 USD) | +16,0% (upp från $2,55 USD) |
Rapporterad EPS (GAAP) | ~$2,60 USD | $2,64 USD | Beat (+$0,04 USD) | +2,0% |
Helårsintäkter FY26 | ~$5,66 mdr USD | $5,70 mdr USD | Beat (+$40M USD) | +10,0% |
Bruttomarginal (Non-GAAP) | 62,0% – 63,0% | 62,4% | I mål (In-line) | +240 bps (upp från 60,0%) |
Nyckeltal / Mått | Guidning / Förväntan | Verkligt Utfall | Kommentar |
Fritt Kassaflöde (Helår FY26) | ~$1,5 mdr USD | $1,60 mdr USD | Stark kassagenerering över helåret |
Kapitalåterföring till aktieägare | ~$800M USD | >$1,00 mdr USD | Utdelningar + Aktieåterköp (+70% YoY) |
Noctrix-förvärvets EPS-effekt (Q4) | -$0,02 USD | -$0,02 USD | Integrationskostnader i Q4 (slutfört 1 juni) |
Jag kan tala av egen erfarenhet, jag har haft min resmed i 19 år och har inte övervikt numera och att ifrån början haft 30 andningsuppehåll i timmen så ligger jag på 2 numera sen 10 år tillbaka, den är som en kompis numera!
Håller med har haft min resmed ca 5år nu,såå skönt att få sätta på sig masken när man ska sova,riktigt beroende framkallande,
Ha det gott alla resmed vänner.
Har haft min ca 10 år, det är välgörande. Hade stora problem med trötthet mitt på dagen pga apne` innan.
Min fru påstod att jag snarka också förut, men det har jag aldrig hört🤣.
Har Resmed 11, de olika landstingen tar olika betalt för den efter En del gratis andra betydligt mer😡. Tror inte det dämpar efterfrågan.
Orsaken till sömnapne tror jag inte beror på att man är tjock, fet och snarkar som en gris. Det är bara vad folk inbillar sig. Ungefär som att orsaken till diabetes är att du äter godis, socker och skitmat varje dag. Så är det inte.
Min diabetes är nog till största delen ärftligt betingad och sömnapnen har andra orsaker än övervikt. Jag vet också fler än mig själv som fått ännu större problem med andningsuppehåll och syrebrist under sömnen sedan de börjat med GLP-1-läkemedel. Vad det beror på vette tusan men läkaren hade bla en teori om muskelförtvining i samband med viktnedgång som kan vara orsaken.
Så i min version av caset så kommer behovet av CPAP-maskiner och förbrukningsvaror hellre bara att öka i takt med försäljningen och användandet av Mounjaro och andra GLP-1-liknande läkemedel.
Intressant. Min dotter på 18 år har precis fått en cpap av sjukvården. Problemet är att hon tar av sig den i sömnen efter 1 timme. Omedvetet.
Finns det olika masker eller inställningar som man kan försöka med? Nu måste jag gå och se vilket märke hon har fått.
Det finns ett flertal masker att välja mellan. Även modeller för kvinnor specifikt. Allt från helmaskar till bara över näsan.
Lite komiskt läsa för jag är faktiskt själv i en utredning för att få en Resmed AirSense 11 AutoSet som anses vara bästa CPAP:en på marknaden. 😅
Vad jag fattar har många hälsocentraler eller regioner i Svergie upphandlat Resmed då de anses vara toppskiktet.
Och som du skriver angående GLP-1-läkemedel så är jag även en diabetes 2:a som pga sjukdomen även tar en spruta Mounjaro varje vecka för att hålla blodsockret och annat i schack. I mitt fall har min sömnapne bara tilltagit med dosen av diabetesmedicinen.
Och jag har även en position i Resmed. En bransch och inriktning jag tror på.
Tack för att du delar med dig om din situation och erfarenhet av ResMed. Hoppas din hälsa blir bättre 🙏💪
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
