Nelly Group Q4

Blankarna är inne och leker med aktien nu, det är helt klart. Enorm säljvolym och det trycks ut aktier i marknaden och det finns ingen som tar emot vilket är tydligt.

Är inte bara i Nelly detta sker utan titta på flera av de mindre bolagen för tillfället så syns samma tendens. Storytel kom med bra rapport idag och aktien startar uppåt sedan väller det in säljare (blankare) och aktien faller snabbt.

Jag tror en del bolag får börja fundera på hur man skall jobba med kapitalallokeringen för att göra livet svårare för blankarna och deras arbete med att sänka aktiekurserna.

Återköp är väl det mest självklara verktyget, och att snabbt dra igång återköp när aktien är pressad kan ju ge extremt aktieägarvärde. Nelly har en fet kassa så varför inte köra igång med återköp nu när aktien havererat. De kan ju utan problem med dagens kurs återköpa 5 % av aktierna och ändå bibehålla en stark balansräkning.

Den intressanta frågan är ju vad blankarna ser, som motiverar till fortsatt blankning trots kursen fallit med nästan 50% sedan Q4 rapporten.

Det dom ser är sannolikt rädsla om jag fick gissa. Det uppstår ett mänskligt fenomen, flockbeteende. Alla ändrar sig samtidigt. Om du ser en folksamling komma springande från en händelse börjar du springa med dem utan att veta varför.

Tror nog blankarna har en mer djuplodande analys utifrån bolagets finansiella prestation än att man förlitar sig på "rädsla" hos småsparare.

Tycker mig kunna se samma rörelse i andra småbolag som inte har en större publik blankare, så som Acast idag. Lite obehaglig börsklimat just nu.

Man ska komma ihåg att Nelly har ett relativt svagt jämförelsekvartal i Q1 också som kan bli intressant om den håller sig på dessa nivåer...

SEB ger 100 kr som mittpunkt för verkligt värde. Men i en betalanalys.

I analysen "hyfsad fjärde kvartalsrapport" Jo man tackar så tyckte inte marknaden. Bolaget halverat sedan i måndags.

Samtidigt har Nelly fått sin första publika blankare sedan 2021.

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) PDT Partners har dykt upp som publik blankare i modekedjan Nelly, som rasade med 40 procent efter tisdagens rapport.

PDT Partners har tagit en kort position i Nelly om 0,5 procent av kapitalet, motsvarande 11,8 miljoner kronor, enligt ägardatatjänsten Holdings uppgifter daterade den 10 februari.

Enligt Holdings är PDT Partners den första publika blankaren i Nelly sedan i augusti 2021. Publik blankning innebär en kort nettoposition som passerat 0,5 procent av aktiekapitalet.

Nellys rapport för det fjärde kvartalet visade en försäljningsökning om 16,4 procent men rörelsemarginalen och bruttomarginalen sjönk jämfört med det tredje kvartalet.

En mer priskänslig konsument krävde en högre marknadsföringsintensitet och högre rabattnivåer under kvartalet, uppgav Nellys vd Helena Karlinder-Östlundh i rapporten.

Totalt är 0,7 procent av Nellys kapital blankat, enligt Holdings.

Högt ställda förväntningar är också något som faller tillbaka på analytiker. Kan kanske vara tid för dem gå en kurs i hur man behärskar sig.

Jag måste säga att jag är väldigt förundrad över varför kursen rasar som den gör. Är det någon med holdings som kan se ifall någon storägare trycker ut aktier eller vad är det som orsakar denna kollaps?

Hade varit väldigt intressant att höra varför man måste ut med aktier på p/e 12 bakåt? Det känns som jag missar något. Nån med en take?

PDT Partners har dykt upp som publik blankare i modekedjan Nelly, som rasade med 40 procent efter tisdagens rapport.

PDT Partners har tagit en kort position i Nelly om 0,5 procent av kapitalet, motsvarande 11,8 miljoner kronor, enligt ägardatatjänsten Holdings uppgifter daterade den 10 februari.

Enligt Holdings är PDT Partners den första publika blankaren i Nelly sedan i augusti 2021. Publik blankning innebär en kort nettoposition som passerat 0,5 procent av aktiekapitalet.

Nellys rapport för det fjärde kvartalet visade en försäljningsökning om 16,4 procent men rörelsemarginalen och bruttomarginalen sjönk jämfört med det tredje kvartalet.

En mer priskänslig konsument krävde en högre marknadsföringsintensitet och högre rabattnivåer under kvartalet, uppgav Nellys vd Helena Karlinder-Östlundh i rapporten.

Totalt är 0,7 procent av Nellys kapital blankat, enligt Holdings.

PDT Partners har även blankningspositioner i SBB, Hansa Biopharma, Mildef och Intellego, enligt Holdings.

Okej, intressant. Jag skulle vilja veta vad det ligger för hund begraven enligt dem.

Men att privatsparare börjar ifrågasätta om Flagskeppsbutiker är rätt eller inte, är min minsta oro.

Grundfrågan kvarstår: Hur kan ett bolag som gör allting rätt tappa så mycket på stadig leverans?

Är det den låga free floaten som spökar?

Kan det vara så att blankaren är en momentumblankare som tittar på aktier som dykt mycket?

VPA ökar med 60%

Till nuvarande kurs måste man tro att det är slut nu och att vi framöver växer med inflationen.

Själv är jag lite tveksam till hur stor nytta dessa flaggskeppsbutiker gör. Nu får vi snart en i Göteborg också. Självklart stöder det tillväxten men klarar man verkligen hålla uppe vinstmarginalen?

Nelly är inget bolag jag följer men kan inte riktigt släppa detta. Det är alltså ett lönsamt bolag som växer och knappt har något skuld, aktien handlas ned 40% (!) på en rapport som vid första skick ser rätt schysst ut.

Det fanns säkert vissa svaghetstecken i rapporten men det är svårt att förstå hur bolaget kan anses vara värt 40% mindre än i går. Högt ställda förväntningar är lite läskigt.

Det visar väl tydligt vikten av att ha en egen uppfattning om bolaget, att inte bygga investerinstesen på någon annans conviction. Tror man på caset är det mycket möjligt man göra en bra affär, jag har ingen aning. Hur som helst intressant.

Snabb servett kalkyl:

Ökad omsättning 2026 på 15 % ger 1,45 miljarder.

Rörelse marginal på 14 % ger 200 mkr i rörelseresultat.

Vinst per aktie hamnar då på 6,5-7 kr.

P/e borde väl ligga på 15 så runt 100 kr rimligt värde.

Sedan bör man ta med schablonskatt trots att det är många år bort att betala skatt pga enorma förlustavdrag. Vinst per aktie då 5-5,5 kr grovt räknat. P/e på 15 i detta scenario är kurs mellan 75-80 kr.

Tar man sedan in att de har en nettokassa så kan man addera några kronor till.

Fattar fortfarande inte varför de inte delar ut några pengar och hittar absolut 0 information från bolaget kring detta. Det var ett jävla liv på X när evolution sköt upp sitt utdelningsbesked vilket jag tyckte var märkligt, men att Nelly inte nämner det alls är än märkligare.

PE 13,7 för 2025 enligt Börsdata. Tror du verkligen vinsten sjunker nästa år?

P/e är 13,7 för 2025 det stämmer ju efter dagens ras.

Som jag skriver ökar ju vinsten i mitt antagande till 6,5-7 kr/aktie vilket ju då ger framåtblickande p/e på 11-12. 15 känns mer rimligt därav "riktkurs" på 100.

Sedan skall man inte glömma bort skatten tycker jag då de en dag kommer börja betala skatt igen.

Jag behåller mina aktier då nedsidan borde vara begränsad sett till att bolaget är skuldfritt och tjänar bra med pengar.

Sitter med ganska många bolag nu i portföljen som är i samma situation. Nelly, Betsson, Evolution, Hacksaw.

Är økada adminkostnaden engångskostnader? Är det på grund av de öppnade butiken i Köpenhamn? I så fall bra

Det blir intressant att se om sentimentet skiftar totalt kring aktien nu efter denna smällen. Kursen har väl till stor del drivits av småsparare, så frågan om de orkar trycka upp den igen eller kastar in handduken?. Här börjar det kännas intressant på värderingen igen, men om marginalerna kommer krympa igen framöver med ökad del externa varumärken och tillväxten pausar. Vad ska värderingen då vara? Ska det va P/e 15 eller 10? Inte så att jag absolut tror det ska ske, men kan ändå inte låta bli att sitta och glo på rapportgapet från förra sommaren, hur sjukt det än kan verka......

Köpte ett gäng här. -40% är fånigt, nyckeltalen ser inte dyra ut och det kommer fortsätta växa och vara välskött.

Börjar bli billig nu. Ser ett motiverat värde till åtminstone 98 kr. Om vi antar 18% vinsttillväxt 2026 och PE 15.

-35 % och börsvärde ner från 3,9 miljarder till 2,5 miljarder på några timmar. Det här är en av de brutalaste slakter jag sett kontra till hur bokslutet ser ut. Det är ju inte så att vinsten kraschat.

Förra gången gick jag ur när den stigit 10 000 för mig, återköpte i dag 1200 stycken, vi får se, bokslutet var bra och marknaden överreagerade, kläder behöver vi alla och Nellyman har ett stort sortiment liksom Nellykvinna.

Rapporten är ju helt ok men marknaden hade helt orimliga förväntningar efter den extremt starka Q3 rapporten. Aktien hade ju dessutom rusat tack vare Peter Westbergs inlägg på X för några veckor sedan där han la ut kalkyler med riktkurs på 150-180 kr.

Nu kom då en rapport med betydligt sämre marginal än många räknat med och helt plötsligt är det fullkomlig panik att komma ut vilken sänker aktien 30 %.

För egen del är jag besviken på mig själv att jag inte sålde av en del av mitt innehav när aktien gick över 130 kr då jag tyckte det började bli ansträngd värdering. När nu aktien handlas på 90 kr så är det ju inte läge att sälja, snarare öka.

Riktigt slag i ansiktet på alla ägare och intressant är också att Pierce som Peter Westberg också promotat hårt på X faller mycket.

Tråkigt.

Ja rätt mkt haussande av honom. Aktien har ju trots allt gått upp 30-40% under vintern utan några nyheter? Men kanske köpläge nu, jag vet inte. Dom tjänar ju skapligt med pengar trots allt.

-30% på den rapporten känns lite väl elakt.

Gör verkligen bra saker. Blev en entryposition på 95. Det kryllar inte av bolag som växer i en svag marknad där alla KPI:er går åt rätt håll. Osäker på hur mycket tillväxt som ska till framåt dock. Men värderingen gör att det känns intressant.

Erlanders "de stigande förväntningarnas missnöje" spelar även ut sig på börsen.

Var väl inget fel på rapporten men billigare att köpa RVRC, tror de har samma tillväxt.

Den mottogs inte väl av Mr Market

Jisses Amalia.

Rena lokomotivet