Bland de större bolagen tycker Erik Karlsson att Beijer Ref är intressant.”Värderingen har kommit ned, bolaget växer organiskt och gör förvärv med stora industriella synergier, till skillnad från många av de andra seriefövärvarna. Marginalerna ökar på grund av skalfördelar och ökad andel så kallad private label (egna varor, reds anm).”Bland de mindre bolagen tycker han Sintercast som levererar processtyrningssystem för produktion av kompaktgrafitjärn samt labbtestbolaget Devyser Diagnostics är intressanta. ”Sintercast växer kraftigt organiskt, har höga marginaler som kommer öka ytterligare på grund av operationell hävstång och minskar sina kostnader, säger han.””Devyser har efter många år av hög tillväxt äntligen börjat både tjäna pengar och generera ett positiva fritt kassaflöde. Bolaget är ocykliskt, det finns höga regulatoriska vallgravar och på sikt kan bolaget ha strategiskt värde för en större spelare.”
https://www.di.se/nyheter/veteranens-borslarm-det-kommer-att-smalla/
Analys
4 juli 2026
I denna fundamentala analysrapport tittar analytikerna Esther Wärnsby och Gal Teyar närmare
på SinterCast, ett svenskt industriteknikföretag och världens ledande leverantör av
processkontrollsystem för kompaktgrafitjärn (CGI) i hög volym. CGI är ett material
som främst används i tunga fordon, vilket minskar motorvikten med 10 % samtidigt som det förbättrar bränsleeffektiviteten
med cirka 8 %. Marknaden har straffat företaget för tillfälliga
motvindar, inklusive ett programstopp, svag efterfrågan på tunga fordon och
osäkerhet kring regulatoriska åtgärder, vilket analytikerna anser har prissatts som strukturell försämring
trots SinterCasts intakta pipeline och långsiktiga teknikrelevans. Skärpta
utsläppsregler, inklusive EPA 2027 och Euro 7, förväntas driva OEM-tillverkare mot
högre tryckmotorer som kräver CGI, vilket driver adoptionen till 80 % av nya tunga
fordon år 2030. Med cirka 90 % återkommande intäkter, begränsade investeringar och en i stort sett fast
kostnadsbas ger SinterCasts tillgångssnåla licensmodell betydande operativ hävstångseffekt i takt med att
nya program ökar. Produktionen mäts i motorekvivalenter (EE), där en
EE motsvarar 50 kg CGI-gjutgods. Baserat på den bekräftade pipelinen och regulatoriska medvindar
uppskattar analytikerna att produktionen kommer att nå 8 miljoner EE år 2031, motsvarande 2,6 gånger 2025 års volymer
och 272 miljoner kronor i intäkter. En lika viktad DCF och jämförelsevärdering ger ett
riktpris på 132 kronor, vilket motsvarar en uppsida på 26,5 %.
Warren Buffett är känd som världens bästa investerare. Här är listan över de svenska aktierna han skulle köpa idag.
Jag tror att det är order av "pre-buy" inför de nya reglerna som gäller fr o m 1 jan 2027. Alltså inte CGI-block i Volvo.
En till
SinterCast gynnas kanske mest av alla bolagen på börsen av uppgången i dollarn mot kronan.
( sagt av en stor analytiker)
Kom igen nu c0stanza! Va inte så gammal och mossig. Ingen behöver tillväxt längre och P/E 31 är nya P/E 11. Let's goooo🚀🚀🚀
Beijer Ref P/E 31, Sintercast typ nolltillväxt i Q1 och Devyser rasar 27% i fredags pga vinstvarning… förstår inte riktigt vad denna herre pratar om?!
Om man tar som en bra indikation att Sintercast hade ett rätt svagt kvartal i Q1 om man försöker bedöma framtiden så är man ytlig i sin bedömning. Se till deras framtid istället där man bygger prognoserna på redan av företaget ingångna avtal och alltså inte en gissningslek. In doubt stay out,
Skuldfritt bolag
Fasta kostnader trots ökad vinst och omsättning
Världspatent i en framtidsbransch
Q1 hade denna utveckling
Ekvivalenter
jan 2,5 milj
feb 3 milj
mars 3,5 milj...
Imponerande tillväxt om jag får tycka. Bruttomarginal runt 70 % och ökande. Vanligt?
Är det inte hög bruttomarginal i bolaget?
Ja, den är ovanligt hög. Det är faktiskt en av de saker som gör SinterCast till ett speciellt bolag.
SinterCasts affärsmodell skiljer sig från ett vanligt industriföretag. De säljer inte stora mängder gjutgods eller motorer, utan framför allt:
processkontrollsystem,
mjukvara,
mätutrustning,
förbrukningsmaterial,
och framför allt löpande produktionsavgifter (royalties) för varje CGI-komponent som tillverkas.
När ett system väl är installerat hos ett gjuteri är den extra kostnaden för varje ny motorekvivalent mycket låg. Därför blir merparten av de ökade intäkterna bruttovinst.
Det innebär att:
bruttomarginalen ofta ligger kring 75–90 %, beroende på produktmix och kvartal,
vilket är betydligt högre än för de flesta verkstadsföretag.
Som jämförelse:
Bolag | Typisk bruttomarginal |
|---|---|
SinterCast | ca 80–90 % |
Volvo Group | ca 20–25 % |
Sandvik | ca 35–45 % |
Atlas Copco | ca 45–50 % |
Vanliga gjuterier | 10–20 % |
Det som är ännu mer intressant är skalbarheten.
Om SinterCast går från exempelvis dagens nivå runt 3,5 miljoner motorekvivalenter i årstakt till sitt mål på 8 miljoner motorekvivalenter, behöver bolaget inte fördubbla personalstyrkan eller fabrikerna. En stor del av den ökade omsättningen kan därför falla ner till rörelseresultatet. Det är därför många investerare fokuserar mer på utvecklingen av motorekvivalenter än på omsättningen i sig.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
