Semester och fantastiskt väder, sånt får mig att tänka på leasingskuld och hitta nya case då det finns mer tid.
Har dethär forumets duktiga skribenter några intressanta case?
Är det inte en av dom svagaste kvartalen för många bolag på ett tag? Många giganter som Atlas, Volvo B och SHB som marknaden blivit besviken på. Jag minns Berkshires stämma 2024 när Buffett sa att ”The easy days are over” Reflekterar ni något om dethär är normalisering av senaste 10+ årens fina lönsamhet eller om det är lågkonjukturssiffror?
Om möjligt avkastning på eget och investerat capital > 15 % och omsättningstillväxt och nettovinst > 6 % senaste 10 åren. Låg belåning med liten eller ingen utspädning är positivt.
Högre är ännu bättre, behöver inte vara under fair value, är det en bit över kan man lägga det på bevakning.
Mina intressanta är; UTG och LVMH tycker jag är rätt intressanta. Alphabet ganska med, deras nya AI-funktion är rätt bra komplement till deras sökmotor. Lyssnade kort på Sam Altman från OpenAI och han trodde inte ChatGpt skulle ta över google, man får givetvis vikta vilka incitament han har att säga olika åsikter. Nilörn är lite intressant även om Q2 såg svagt ut, fattar inte bolaget fullt ut om jag ska vara ärlig, även om man tycker att det ska vara en enkel verksamhet att förstå.
Min portfölj ser ut såhär för tillfället;
Generic Sweden
InCap
Betsson
Europris
Chubb
Oxy
Softronic
NOTE
Atlas
Apple
Alibaba
Bahnhof
har köpt en del i Generic senaste tiden, skulle inte säga nån fyndvärdering men riktigt bra bolag enl. mig, lite svagare omsättningstillväxt och VD-byte kan vara bra att ha i åtanke
Sen en position i Tokmanni som jag tyckte var en bit under fair value som jag åkte på en kalldusch i fredags när vinstvarningen rullade ut. Bolag som framstår väldigt billiga har jag en tendens att bränna mig på, det kanske är min näsa för stockpicking i den kategorin. Någon som känner igen sig i det?
Rätt hårt viktat i topp 3.
Hoppas alla har det fint, hatten av till sidans skapare och alla skribenter dom hjälpt att få igång det
Talkpool ser väldigt intressant tycker jag. Riktigt turn around case där den tråkiga biten redan är över. PE under 10, förbättrad marginal, lönsamma samt där bara tysklandsdelen blivit värderad till 220 BV, bv 100 idag.
Jo, massor! De flesta bevakas några kvartal till innan ett eventuellt köp. De mest intressanta case ligger redan i (högrisk)portföljen: Intellego, Tobii och Kebni.
Nyab är ett underanalyserat bolag som växer kraftigt. Rek i afv tidigare i veckan. Sedan klurar jag på om det är dags för Opter att börja gå som en klocka igen efter två kvartal med lite mer kostnader.
I övrigt äger jag flera av de bolag du nämner.
Tackar Rjn55 ska kika på Nyab, deras verksamhet bör vara rätt stabil. Fina siffror i Opter, nästan lite Generic-siffror. Lite högre prislapp men svårt avgöra vad som är rimligt för snabbväxare. Kanske är det ett sånt bolag där man bara ska öppna plånboken?
Ja lär fortsätta vara dyrt OM man får fart på vinsttillväxten igen. En del engångskostnader i q1 som ska vara borta i q2 enligt VD men återstår att se.
Jag är väl generellt inget stort fan av preferensaktier, men har köpt lite norska preferensaktier på slutet: Pioneer Property Group pref. De handlas för 98 NOK och delar ut 2,5 kr per aktie fyra gånger per år, alltså drygt 10%. Det kan vara ett bra alternativ om man tror att den svaga norska kronan ska stärkas. Dessutom har Norge fortfarande hög styrränta och har precis börjat sänka den, vilket man väntas fortsätta göra. Det borde kunna lyfta kursen någon krona.
Tackar Wall.Enberg, preffar är lite klurigt, ska se om jag förstår mig på
Pioner äger mycket förskolebyggnader och de stängs ju nu i hög takt pga. sjunkande barnkullar.
Hur mycket då? Vet att de på 10 talet hade den inriktiningen men att man sålde och diversifierade sig i 4 olika kategorier.
PPG
Preschool (NOKt) 2024 2023 Total Income 7029 6719
Retail Properties (NOKt) 2024 2023 Total Income 34581 33345
Hotel Properties (NOKt) 2024 2023 Total Income 68390 57758
Office Properties (NOKt) 2024 2023 Total Income 4344 3774
Property Development (NOKt) 2024 2023 Total Income 20316 11891
Getinge har legat på operationsbordet.
Hög utdeningstillväxt framåt, och spekulation om det framåt
De pratar om förvärv.
Med deras plattform så kan de köpa bolag och få synergier via ökad försäljning och sänkt kost. Sälj är väl på ATH nu
Tror du inte Alphabet står inför en hel del problem, då deras ai-sök kanibaliserar på deras befintliga sök/annons-intäkter? Tror även många likt mig minskat sitt "googlande" betydligt.
Jo jag tror som du 1burk att Alphabet står vid ett vägskäl, fortsätta som primära sökfunktionen eller övertas. Men utan AI-funktionen tror jag Chatgpt med flera hade tagit fler av användarna. Lönsamheten och tillväxten är fin, CapEx och konkurrensen är det som gör det svårt. Värderingen tycker jag är rätt fair
Största innehaven (av ca 20) är:
Betsson
Millicom
Evolution
Cheffelo
Hoist
Har gått mot mer stabila bolag genom åren då portföljen växt och även om jag aldrig köper ett bolag enbart för direktavkastningen så är det inte helt fel om det trillar in en slant från aktierna emellanåt. Brukar gå hand i hand att bra bolag kan dela ut pengar vilket kassa bolag aldrig får möjlighet till.
Efter raset i fredags känns Betsson köpvärd igen annars tycker jag det är ganska svårt för tillfället att hitta billiga aktier. Det mesta har ju rusat från april trots att marknaden är fortsatt svag vilket många rapporter visar.
Min senaste ökning är i pierce som jag rekommenderar dig att läsa på om. Ett turnaroundcase vilket innebär hög risk men jag gillar bolagets starka balansräkning samt stora omsättning vilket innebär att små förbättringar i lönsamheten gör underverk för vinsten per aktie. Här har jag tagit en relativt stor stek då uppsidan känns lockande samtidigt som nedsidan känns begränsad.
Utg har du redan nämnt och där äger jag en hyfsad hög med aktier och tycker att svagare dollar och lite bättre konjunktur borde lyfta bolaget till nästa nivå.
De hade en bra genomgång av pierce i förra avsnittet av gött tjöt.
Intressant bolag, äger inte.
Tack så mycket Absolut vodka ska checka in Pierce även om jag är sämre på värdera turnarounds. Har försökt justera för pandemiåren i UTG, vilket känns rimligt då det inte är en del som jag tycker man ska räkna in för verksamheten. Då känns caset rätt no brainer.
Har också svårt hitta köpvärt, tycker man ser tecken på het marknad när många populära småsparar bolag handlas upp rejält sen Trumps introduktion av tullarna
John Skogman sa en bra sak till en 21-årig gäst han hade i Börsens Finest 18/7.
"Så fort du ser ett litet småbolag du gillar dra ut en kursgraf och kolla 10-15 år tillbaka. Har dom skapat värde åt sina aktieägare under dom här åren? Om inte, leta vidare."
Mer risk ger möjlighet till högre avkastning. Mindre risk ger lägre avkastning. Det går inte att få båda. Den som är för försiktig får låg tillväxt. Den som vill ha reward måste acceptera risken för förlust. Så fungerar aktier.
jag själv tar mycket större risker
Risk är när man gör saker utan kunskap...kalkylerad risk handlar om att göra ett genomtänkt val där man är medveten om riskerna men också har en rimlig förväntan på att uppnå fördelar.
Skulle säga att det finns undantag exempelvis när ett kvalitetsbolag möter tillfällig motvind, då tenderar marknaden att överreagera. Svårt att identifiera ibland, kan ju sig att marknaden har rätt och man missat något. Vid stora breda sättningar på börsen finns liknande lägen
Har en anteckning om att titta på LVMH nu när det förefaller som att tillväxtinvesterare roterar ut och värdeinvesterare börjar cirkla runt aktien. Har dock inte kommit längre än så.
Intressant att du har Chubb i portföljen, ids du dra en hisspitch?
Hisspitchen Gekkosson är; enda konkurrensfördelen för försäkringsbolag är låga kostnader (som GEICO), där kollar jag på P&C combined ratio som är låg för Chubb över tid ca 90 % snitt över 10 år.
Operativt kollar jag på underwriting income över tid, Chubb 10 års CAGR är 11.4 %. Samt premiums med CAGR ca 10 % på 10 år. Livförsäkringsdelen kollar jag på premiums och segment income, båda ca 10 % CAGR över 10 år. Hysat brett utbud av olika försäkringar.
Floaten går ju in i räntepapper och avkastningen där beror på ränteläge, investeringsportföljen har växt med ca 8 % CAGR på 10 år. Nettovinsten fluktuerar ju hyfsat över tid beroende på naturkatastrofer år för år, jag har räknat på ett 5 års snitt.
Sen kollar jag på sånt som för alla bolag typ antal aktier, där är det en utspädning på ca 1,9 % CAGR över 10 år. Relaterat till ett förvärv 2016.
Rädslan i försäkringsbolag är att dom underskattar skulderna, då utbetalningar är retroaktiva och måste uppskattas. Här kommer Berkshires köp i Chubb in i bilden, de är Buffetts bästa gren, här litar jag på hans förmåga att Chubb inte underskattat skulderna (medvetet).
I försäkringsbolag vill jag se att man är konservativ, VDn ger mig den bilden på confcallen, han är dock lite smådryg när han svarar på frågor. Bokföringen för en som inte är revisor verkar också konservativ.
Avkastning på eget kapital snitt 10 år ca 9,9 %, avkastning på tangible common equty ca 13,6 % 7 års snitt.
Är ingen expert på försäkringsbolag men mitt case är att Chubb kommer gå ungefär som man gått operativt så säg 8-10 % per år.
Jag har köpläge runt 210-260 USD (negativt/positivt scenario) med 30 % MoS
Jaha så gick det med hisspitch, min förmåga att formulera mig kort är svag
Stort tack! Fick mycket mer än jag hoppades på. Jämförde du med andra försäkringsbolag och isf vilka? Tycker generellt branschen är intressant men flera av de stora handlas runt ATH så kanske bör avvakta?
Jämförde mot Progressive, nyckeltalen såg mer attrakriva ut i Progressive men jag kunde inte räkna hem värderingen. Ja försäkringsbolagen har gått rätt bra, jag brukar försöka att inte ta hänsyn till kursutvecklingen men det är ju svårt psykologiskt och man kan få vara förberedd på en sämre utveckling i korta perspektivet Gekkosson
Ja, nya Börssnack har verkligen börjat flyga över förväntan! Riktigt kul och grymt jobbat av skaparen.
Tre av mina favoritcase just nu är: Securitas, Huhtamäki och Alligo. Tror samtliga har rätt fin uppsida på 1-2 års sikt med begränsad risk/nedsida.
Orkar tyvärr inte lägga ut texten mer nu på kvällskvisten men kanske kan vara av intresse :)
Tackar c0stanza jag ska kolla in dom. Finska bolagen är intressanta, jag håller på att testa vattnet i grannlandet. De verkar gå lite segare än för många svenska bolag men det bör inte vara någon stor fundamental skillnad har jag intalat mig
Håller med om Huhtamäki, blev uppmärksammad på företaget när jag kollade in innehaven i Bråses nya fond. Ser ut som ett kvalitetsbolag som blivit nedtryckt. Köpte lite för ett par veckor sedan.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
