Aktiekursen har tappat från 293 till nattens 253 efter stängning på en vecka. Handlas till p/e 11 enligt estimaten för 2026.
Allt handlar naturligtvis om ai-intäkterna och marknadens förtroende för att AI inte kommer förstöra deras affär.
Rapporten kommer ikväll efter stängning.
Adobe upp ca 3 % för stunden. 🥁👍 Känns bra att man ökade i samband med rapporten. Ser att även Salesforce rör sig uppåt nu.
Bevakningsposten i cybersäkerhetsföretaget Crowdstrike börjar handeln med en "burn-out" (upp på bakhjulen) och är upp ca 8 % nu för tillfället
Tror kursen kommer leta sig upp igen mot 275-280 USD inom en snar framtid. Tror det blir bra att öka idag. 👍
Ja dyrt är det inte iaf, ca 13 gånger vinsten 2026E. Det trista vore om marknaden fortsätter diskontera AI-risken under såpass lång tid att den tillslut blir realiserad.
Köper dock inte deras non-GAAP EPS, nästan all justering är aktiebaserade kompensationer. Det är bs
Kursen var nere i 238 i förhandeln. Nu har den skuttat upp till 247. Märkliga rörelser för att vara Adobe, tycker jag. Är det bara algoritmer som styr nu, undrar man ju ibland.
Min gissning varför just Adobe fått stämpeln att ai kan ersätta dem, är för att analytikerna själva och deras barn testat bildgenereringa-ain och sett hur coolt det är. Men de förstår inte hur den grafiska branschen fungerar, hur designers vill ha full koll på alla lager, färger och format och inte bara en kul bild till insta.
Det är min gissning.
Funderar på att öka lite nu i förhandeln. Kan säkert bli ytterligare nedställ när ordinarie handeln öppnar men vad i rapporten och utsikterna kan motivera en ny fas av nedgångar?
Nej, jag förstår inte. Alla är överens om att Adobe alltid slår förväntningarna och växer tvåsiffrigt varje år. Men ingen förklarar varför ett sådant bolag utifrån rapporterna ska värderas till bara åtta gånger det operativa kassaflödet. Varför ska just Adobe, av alla saas-bolag handlas ner så till den milda grad?
JP Morgan är positiv. Rekommenderar övervikt och sätter riktkurs på 25% upp.
Tycker själv värderingen är fånigt låg när tillväxten ökar tvåsiffrigt år efter år efter år, man slår nya rekord kvartal efter kvartal och kassaflödet är fint.
"Banken anser samtidigt att värderingen på omkring åtta gånger prognostiserat fritt kassaflöde för 2027 ger utrymme för kursuppgång om monetariseringen förbättras."
Bad Gemini om en sammanfattning av frågor och svar från nattens conference call
"Under frågestunden (Q&A) i nattens Adobe-telefonkonferens fokuserade analytikerna hårt på intäktsgenereringen från AI, freemium-strategin, prissättningen och det kommande VD-skiftet. [1]Här är en sammanfattning av de viktigaste frågorna från Wall Street och hur Adobes ledning svarade:1. Monetarisering av AI och tillväxt i Net New ARR
Fråga: Analytiker uttryckte oro över att den årliga återkommande nettoomsättningen (Net New ARR) backade med runt 36–37 % jämfört med samma kvartal förra året. De undrade när de massiva investeringarna i AI faktiskt kommer att synas i form av accelererande tillväxt i betalande prenumeranter. [1, 2]
Svar: Ledningen betonade att detta är ett medvetet strategiskt val. De fokuserar just nu helhjärtat på användaranskaffning genom freemium-modeller. Denna strategi har gjort att gratisanvändare (MAU) inom Creative-segmentet har exploderat med över 70 % till 100 miljoner användare. Adobe menar att den finansiella "uppsidan" kommer i nästa fas när dessa användare slår i taket för sina gratiskrediter och konverteras till betalande kunder. [1, 2]
2. Framskjutna prishöjningar inom Creative Cloud
Fråga: Marknaden undrade varför Adobe valt att skjuta upp planerade prishöjningar på vissa Creative Cloud-paket och hur detta påverkar tillväxten på kort sikt.
Svar: Tillförordnade CFO:n Steve Day förklarade att de har ett starkt underliggande momentum, men att de väljer att prioritera volymtillväxt (fler användare) framför prisökningar just nu. Det görs för att säkra marknadsandelar i den tidiga AI-eran innan de breddar intäktsuttaget. [1]
3. Övergången till "Agentic AI" (AI-agenter)
Fråga: Flera frågor handlade om hur Adobe ser på nästa våg av AI – så kallad "Agentic AI" – och hur det förändrar deras produktportfölj.
Svar: Den blivande VD:n Anil Chakravarthy förklarade att Adobe rör sig från att bara erbjuda "assistenter" (som svarar på kommandon) till autonoma AI-agenter. Inom Adobe Gen Studio och Enterprise innebär detta att AI-agenter själva kan optimera, målanpassa och distribuera marknadsföringsmaterial i stor skala. Detta förväntas bli en stor tillväxtdrivare för företagets enterprise-affär under 2027. [1, 2]
4. Förvärvet av Topaz Labs och Semrush
Fråga: Analytiker bad om en uppdatering kring hur de strategiska dragen – som avsiktsförklaringen att köpa Semrush och det pågående förvärvet av Topaz Labs – passar in i produktstrategin.
Svar: Ledningen bekräftade att förvärvet av Topaz Labs förväntas stängas under Q4. Det kommer att stärka Adobes position markant inom AI-driven fotoförbättring och videoredigering, vilket möter en direkt efterfrågan från professionella kreatörer. [1, 2]
5. VD-skiftet och strategisk kontinuitet
Fråga: Eftersom Shantanu Narayen kliver av som VD den 1 december efter 18 år på posten, ville analytikerna veta om Anil Chakravarthy planerar några radikala strategiska kursändringar.
Svar: Anil Chakravarthy klargjorde att han varit djupt involverad i att bygga Adobes nuvarande AI-strategi. Hans fokus blir operationell exekvering: att stänga ett starkt Q4, visa upp nästa generations verktyg på Adobe MAX-konferensen i höst, samt att accelerera taket på produktlanseringar. Det blir ingen kursändring, utan snarare en upptrappning av nuvarande strategi. [1]"
Ytterligare en kommentar
"Adobe Inc. reported record fiscal Q3 revenue of $6.8 billion, growing nearly 13%, its fastest pace since Q2 2022. The company exceeded earnings expectations and raised its full-year guidance, driven by rapid expansion in AI-first products whose recurring revenues grew 150%, outpacing overall growth by tenfold. Despite the strong results and growth momentum, the market reacted lukewarmly. Adobe's current valuation remains attractive for investors seeking growth opportunities fueled by AI innovation."
Geminis kommentar kring rapporten.
"Adobe (NASDAQ: ADBE) reported record fiscal third-quarter 2026 financial results, beating analyst expectations on both the top and bottom lines. Driven by massive growth in its AI initiatives, the company posted $6.76 billion in revenue (up 13% year-over-year) and non-GAAP earnings per share (EPS) of $6.13, easily surpassing Wall Street's consensus estimates of $6.69 billion and $6.08 per share. [1, 2]Despite raising its full-year guidance, initial market reactions saw the stock drop slightly in after-hours trading.]"
Börsvärde 103 miljarder usd.
Operativt kassaflöde q3: 2,5 miljarder usd.
Fortsatt tvåsiffrig tillväxt.
Och fortfarande inga synliga tecken att Adobe blir en ai-förlorare. Ändå handlas den till nyckeltal som motsvarar en sådan.
Adobe AI-first ARR grew more than 150% year over year
Achieves major milestone of 1 billion monthly active users (MAU) across creativity and productivity solutions
SAN JOSE, Calif.--(BUSINESS WIRE)-- Adobe (Nasdaq:ADBE), the global technology leader that unleashes creativity and productivity for individuals and businesses through innovative platforms and tools, today reported financial results for its third quarter FY2026 ended Aug. 28, 2026.
“Adobe delivered record Q3 results, reflecting the strength of our AI innovation, expanding customer reach and leadership across creativity, productivity and customer experience,” said Shantanu Narayen, chair and CEO, Adobe. “Reaching a landmark of more than one billion monthly active users is a defining moment for Adobe, and I have confidence that Anil will build on this momentum to drive Adobe's next chapter of growth and innovation in the AI era.”
“Adobe delivered double-digit revenue and EPS growth in Q3 and we're raising full year revenue and EPS targets,” said Steve Day, senior vice president and interim CFO, Adobe. “We are expanding our user base through a freemium strategy and deepening engagement with agentic experiences to deliver long-term durable growth.”
Third Quarter FY2026 Financial Highlights
Adobe achieved record revenue of $6.76 billion in its third quarter of FY2026, which represents 13% year-over-year growth, or 12% in constant currency. Diluted earnings per share was $4.62 on a GAAP basis and $6.13 on a non-GAAP basis.
Total Adobe Annualized Recurring Revenue (“ARR”) exiting the quarter was $27.50 billion.
GAAP operating income in the third quarter was $2.35 billion and non-GAAP operating income was $2.97 billion. GAAP net income was $1.83 billion and non-GAAP net income was $2.42 billion.
Record Q3 cash flows from operations were $2.52 billion.
Exiting the quarter, Remaining Performance Obligations (“RPO”) were $22.16 billion, and Current Remaining Performance Obligations (“cRPO”) were 67%.
Adobe repurchased approximately 9.5 million shares during the quarter.
Handlas enligt CNBC nu till p/e 9,7 fwd. Väldigt lågt för ett bolag som växer och aldrig misslyckas med rapporterna.
Ska vi utgå från att det blir mer massiva återköp av aktier nu?
Det är, som väntat, en rekordrapport och nu har de slagit förväntningarna 14 kvartal i rad. Tillväxten har varit tvåsiffrig 9 år i rad.
Tänk om de kunde - som Salesforce - tesma ihop sig med hyperscalers och knäcka den här idén att de kommer bli ai-förlorare?
Direkt när rapporten kom sjönk kursen fyra procent till 240. Efter några minuter till har den stigit till 252.
Det mest intressanta är dock ai-intäkterna, som ju är lite svåra att veta eftersom ai-möjligheter kan få folk att teckna Creative Cloud-prenumerationer och inte visas som ai-intäkter.
253 nu. Fortfarande billig.
Få se i öppning hur aktien beter sig, men marknaden är skeptisk till bolaget tror jag. Man har inte fått AI kvittot. Lite orättvist kan tyckas, men men.
Aktien tappade starkt på nyheten om nya VD’n. Kanske var hoppet på en extern kandidat.
Försäljning
6 694
5 988
6 841
26 539
Q3
- Bolagets guidning (låg)
6 670
26 500
- Bolagets guidning (hög)
6 720
26 600
Justerat resultat per aktie
6,08
5,31
6,31
24,42
- Bolagets guidning (låg)
6,05
24,35
- Bolagets guidning (hög)
6,10
24,45
Gemini:
Earnings Expectations and Financials
Projected Revenue: Adobe expects Q3 revenue to land between $6.67 billion and $6.72 billion.
Projected Earnings: Non-GAAP earnings per share (EPS) are projected between $6.05 and $6.10.
Prior Quarter Momentum: In Q2, Adobe posted record revenue of $6.62 billion (up 13% year-over-year) with AI-first annual recurring revenue (ARR) surpassing $500 million.
Key Themes to Watch
Generative AI Impact: Investors are closely monitoring how tools like Adobe Firefly, Acrobat AI Assistant, and GenStudio drive enterprise adoption versus threats from external GenAI competitors.
Stock Performance: Headlining into the report, ADBE stock has faced downward pressure, trading down significantly year-to-date as the market weighs AI disruption risks against traditional creative software moats.
Simultaneous Reports: Adobe shares the spotlight with Oracle on September 10, offering analysts a dual look at enterprise software demand and artificial intelligence infrastructure scaling.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
