Hur orolig ska man vara för AI-traden?

Hur orolig ska man vara för AI-traden?

Även om börsrörelserna är dramatiska tycker i alla fall undertecknad att det finns flera skäl till att se lite positivt på läget om man höjer blicken. 1) Det finns inte mycket som tyder på att redan beslutade datacenterprojekt kommer att stoppas och det gör att AI-utbyggnaden kommer fortsätta enligt plan nästa år. 2) Det ger också AI-bolagen tid att ställa om och generellt ska man inte underskatta näringslivets förmåga att anpassa sig till nya förutsättningar. Det finns många delstater i USA som kommer vilja ha de investeringar och jobb som utbyggnaden ger och datacenter kan också byggas utanför USA. 3) Man kan också fundera kring om det inte faktiskt kan vara en välbehövlig avkylning av en sektor där oron så sent som förra veckan handlade om att den är alldeles för överhettad. En lugnare utbyggnadstakt skulle också ge hyperscalers som Alphabet, Microsoft och Meta bättre marginaler och kassaflöden. 4)På den positiva sidan finns också att en lugnare utbyggnadstakt både minskar inflationsriskerna och därmed behovet av räntehöjningar och minskar konkurrensen om investeringskapital som varit en viktig drivkraft bakom stigande långräntor de senaste månaderna.

Johan Javeus

Senior Economist