Generic Q4

Årsredovisningen för 2025 nu ute. Gillar att nya VD ger lite mer information. Delar in i tre verksamhetsområden: sms, minicall och docs/fax. Gissar på att minicall har skyhöga marginaler och att man inte vill gömma det för att inte reta upp kunderna.

Minicall och fax, framtidsbolag!

Bra steg i rätt rikting, VD utlovade högre transparens och verkar hålla sitt ord

Generic kommer på ABG:s Introduce-dagar. Tror det är första gången bolaget presenterar publikt någonsin. Bara en sån sak.

Ska Generic på ABG dagarna? Snacka om oväntat, kul!

Har köpt in mig här. Ser Generic som ett mjukvarubolag av bra kvalité (inte elitbolag). Men på PE14, 35 kr där är det för billigt.

Affärsmodellen då? Där tror jag man kan luta sig tillbaka på att det behövs lokala spelare för den här sortens kritisk kommunikation. Tänk myndigheter, försvarsmakten osv. Man vill inte sitta i knät på USA.

Lokala, proffsiga och personliga. Tänker mig äga lång tid härifrån.

Afv:s kommentar som vi nog alla kan skriva…

”Generic hade nog gynnats av att vara lite mer bjussiga kommunikationsmässigt.”

Ja Generic har varit

pinad under AI-frossa och flöden

korsfäst, död och begraven,

nederstigen till dödsriket,

men nu på femte veckan uppstånden igen ifrån de döda,

uppstigen till himmelen (nja)

Vi tror ock på en del andra bolag,

tex inom mjukvarubranschen,

Heliga NyaBS samfund,

fondernas förlåtelse,

CombinedX uppståndelse och ett evigt börsliv

Vad driver den plötsliga uppgång, har finanstwitter hittat något nytt fynd eller är det en "finansguru" som plötsligt sett ljuset och fårskocken följer efter???

AFV kom med en analys, ser uppsida om 40%.

Där ser man, AFV kan också räkna :-).

Är det budet på ett visst SaaS-bolag som lyfter Generic från de döda idag? Var ju i samma artikel om uppköpskandidater från ABG

Ja kanske det. AFVs artikel kom efter att kursen gått upp.

Ska kolla in, ser att det är han Björn på afv. Han brukar ta upp intressanta bolag

Tycker att rapporten var OK. Inte mer men inte heller underkänt och reaktionen känns överdriven om man bara kollar enskilt men kanske väntad mtp hur andra småbolag behandlats.

Känns som för att vara flat/stiga måste småbolagen nu slå förväntningarna rejält.

Enl mina estimat på toppline relativt väntat då jag sänkte dessa efter svensk handel beskrivit svaghet under julhandeln.

Underliggande bruttomarginal stiger och är positivt men stora saken som skaver är ffa VDns kommunikation. Kan ej sätta fingret på det men att de utelämnar antalet avtal då och då, är vaga i sina beskrivningar ang tjänsterna, blandar procent med antal avseende DOCS samt själva flytet i VD ordet gör att det bara skaver.

Sedan hjälper det inte att det har varit personalkostnader/VDkostnader närmast varje kvartal nu pga detta VD byte. Varför tog de inte bara allt direkt som en ”ren” engångskostnad. Börjar kännas att det inte är en engångskostnad.

Oavsett så har jag fyllt på runt 40. Lågt värderat EV/EBIT ~10, växer ändå om än lite, finns tillväxt att hämta i DOCS samt RSC som joker tror jag. DA på 4% hjälper även till mentalt att sitta och syna 1-2 kvartal till.

Vad ska de göra av kassan? Inget capex-behov, investeringar tas över resultatet och förvärv lär helt enkelt inte ske pga avsaknad av peers i samma nisch. Föreslå en extrautdelning på 1,75kr - direktavkastning på 9% då och 15mkr kvar i kassan.

ABG listade nyligen uppköpskandidater varav Generic var ett. Om det stämmer borde aktuell kurs trigga intresset, men räcker troligen inte med 50% premie. Vissa storägare kan nog tänka sig en exit tror jag.

https://efn.se/abg-spar-massuppkop-av-noterade-bolag-2026

För mig är Generic ett case jag vill tycka om men som av olika anledningar inte går att tycka om:

VD skriver:

”Vårt bruttoresultat i fjärde kvartalet ökar med 4,8% till en bruttomarginal på 43,6%, vilket är högre än Q4 2024 då den låg på 42,9%. Vårt rörelseresultat (EBIT) minskar till en EBITmarginal på 19,7% från det starka fjärde kvartalet 2024 då den låg på 22,7%.

Denna minskning är enligt vår plan och drivet av ökade operativa kostnader för att förstärka vår organisation, samt att vi tillfälligt hade färre resurser under Q4-24 i samband med byte av försäljningschef"

För mig är den här kommunikationen inte den jag vill se av ett kvalitetsbolag. Känner inte heller att jag förstår businessen + illikvid aktie.

Martin Gren på ägarlistan gillar jag dock..

Brutal dag för mig med Generic och Nilörn. Carasent var bra men får inte betalt för sin leverans, snart är aktien på minus. Sista tidens utveckling i portföljen är smärtsam, självförtroende sjunker för varje dag just nu. Börsen är inte lätt.

Generic då? Måste erkänna att jag är förvånad över storleken på nedgången - aktien har ändå trendat ner från 60SEK sommaren 2025, nästan utan avbrott. Kändes som att medioker leverans borde prisats in? Rapporten kommer ändå "in-line" justerat för "dubbla VD-kostnader" på 0,7MSEK. Några små positiva datapunkter går att finna i VD-ordet - 115 nya kundavtal, 24Q4 nämndes 95 och 98 i 25Q2. DOCS går från 70 till 78 kommuner sekventiellt vilket känns starkt. Men som vanligt har vi ju ingen aning om storlek eller marginal på avtal.

-5%, okej, men -15%? Gissar att marknaden fokuserar på delen av VD-ordet som berör kostnader och personal - bolaget behöver tydligen "förstärka organisationen" vilket rimligen innebär ökade kostnader och headcount. Svårt att pensla in någon vinsttillväxt framåt då när topline inte växer. Dessutom verkar inte SaaS-produkterna skala riktigt så bra som många hoppats på, kanske.

Värderingen måste sägas vara låg nu, och bolaget är en kassaflödesmaskin med stark balansräkning. Men jag tror det finns en oro kring att många av bolagets produkter kan vara lite gamla, lite svaga, och konkurrensutsatta. Har man underinvesterat tidigare år? Jegerborns tid vid rodret såg optiskt bra ut, men mjölkade man för mycket istället för att bygga för framtiden?

Tror det kan börja finnas en rädsla för terminalvärde, kanske. Problemet är ju också att vi inte har någon aning om hur bolagets olika delar faktiskt presterar. Många hoppas på DOCS och liknande, men vet någon egentligen hur bra KPIerna är på dessa produkter?

Sen har vi den allmäna mjukvara baissen som lök på laxen. Lutar åt att behålla mina aktier, men måste erkänna att det är svårt att förklara vad som ska driva uppgång framöver. Kanske kommer man redovisa SaaS-delen tydligare med ny CFO på plats?

Samma för mig i början av året. Allt går ner. Man börjar ifrågasätta att det strategin man använt senaste 20 åren inte fungrar längre.

Driver AI mm på en utveckling där alla bolag/aktier även mindre är täckta så det inte finns några underanalyserade/bortglömda bolag längre?

Är det bara att köpa Investor och skaffa sig en annan hobby?

Tror det bara är attbita ihop och komma igen. Låga värderingar skall ge bättre riskjusterad avkastning över tid. Men ett år/några månader kan allt hända.

Känner och tänker likadant. Varit frustrerande ett bra tag nu.

Oj, kraftig nedgång ändå. Var den så dålig?

Generic är ett bolag jag aldrig förstått varför så många duktiga investerare äger. Jag har försökt men jag ser inte vad som är så spännande med dem och som skall motivera en hög multipel.

När man pratar om docs som en produkt som skall ersätta fax i vd ordet så undrar jag om det är skrivet 2026 eller 2009.

Utan att kunna bolaget särskilt väl så antar jag att de är i kategorin "ai kan förstöra hela affärsmodellen" vilket väl pressar värderingen. Men jag kanske har helt fel här.

Efter dagens nedgång är det p/e 16 på 2025 års vinst vilket väl känns fair. Fin nettokassa är tryggt och värderingen nu kanske gör att jag måste gräva mer i om det kan vara värt ett köp.

Vad är det som skall ske 2026 och framåt som får fart på tillväxten ?

Jag tror nämligen det är ett måste om aktien skall upp?

Tänker att kommuner och vården inte är ställen som implementerar AI tidigt. Skulle tippa att dom prioriterar simpelt och säkerhet.

För mig är en del av det fina med Generic att de har en svintråkig produkt vilket jag tror lockar mindre konkurrens. Men att de kan bytas ut mot annan teknik som du säger är ju en risk såklart

Den tidigare höga multipeln var väl förtjänad av hög tillväxt, fin lönsamhet, hyfsad stabilitet och mycket kapitallätt. Nu är tillväxten låg oxh multipeln lägre

Haha, reagerade också på det där med att ersätta faxen. Är det sååå jäkla dammigt och trött på landets kommunkontor?! Såg helt sjuka bilder framför mig.

Tjänsten riktar sig mot specifik kommunikation som av sekretess/legala skäl inte får göras via email.

Leve faxen! Fast på större sjukhus så är det rörpost som gäller.

En rejäl marknadsbesvikelse, dåligt av triggers och att kapital prioriteras till utdelning i stället för tillväxt. :/

Jisses -18% finns inga köpare längre i marknaden.

Aktien tillbaka där den var 2020.

Då bolaget drog ihop 14 millar i EBIT på ett år :-).

Hux flux är värderingen under EV/EBIT 10, det går fort i hockey :-).

Ja 1 % lägre omsättning än ABGs prognos. Ebitda ca 4% lägre exkl engångspost. Marginalerna okej , man brukar ha högre kostnader ivq4 förutom ifjol då. Hade hoppats på ca 51 i omsättning. Antalet nya avtal 112 jfr med 95 ifjol. Kursen låg men kan säkert gå ner mer..vi pratar ju småbolag..

Som en klocka. 10,4 millar i rörelseresultat exkl. engångseffekter. EV/EBIT runt 12 exkl engångskostnader. Det var länge sen bolaget värderades så lågt. Bolaget börjar ju bli en utdelningsmaskin😁.

Lite klenare siffror, Men fortsatt bra drag för DOCS ändå. Och detta med RCS lite av en joker som man inte riktigt vet vad det innebär, men förhoppningsvis bättre marginal. Kan nog bli bra ändå.

Omsättning ökar med 3%. Växer långsamt. Större ägare har sålt av en hel del senaste åren. Aktiekursen sidledes sedan 2020/2021. Vad finns det för triggers i caset?

Tyvärr, lockar inte riktigt.

Hade hoppats på bättre marginal men här visas omorganisationen i siffrorna. Omsättningstillväxten var väntat svag. Värderingen har förvisso kommit ner men tycker det är en svag rapport

Resultatet 2025 belastas av dubbla VD-kostnader, varav 0,7 MSEK belastar Q4. Fattar inte varför de belastar Q4 men får väl justera för det

”Vårt bruttoresultat i fjärde kvartalet ökar med 4,8% till en bruttomarginal på 43,6%, vilket är högre än Q4 2024 då den låg på 42,9%. Vårt rörelseresultat (EBIT) minskar till en EBITmarginal på 19,7% från det starka fjärde kvartalet 2024 då den låg på 22,7%. Denna minskning är enligt vår plan och drivet av ökade operativa kostnader för att förstärka vår organisation, samt att vi tillfälligt hade färre resurser under Q4-24 i samband med byte av försäljningschef. Som ett led i vår strategi för att bygga ett robustare bolag på sikt, kommer vi behöva förstärka vår organisation men vi vill samtidigt se en starkare tillväxt i omsättning och bruttoresultat…”

https://www.generic.se/wp-content/uploads/2026/02/Bokslutskommunike-2025-Generic-Sweden.pdf