Embellence Group Q2 2026

Spännande spännande, ett långsamt bolag som är i förändring.
Jag tkr tillväxten känns trög och även om det är ett uthålligt bolag undrar jag hur hög multipel man orkar ge det? Hur låg avkastning är investerarna okej med att få från att investera ett relativt litet bolag med fin, och väldigt lång historik, som säljer tapeter? Hyfsat låg kanske.. men det finns väl många alternativ där ute.. så kanske inte jättelåg ändå? Känns som bolaget i sig behöver bli mer "känt", och "erkänt", som en stabil uthållig vinnare för att fler ska vara okej med att köpa aktier till lite lägre avkastning.
Och då känner jag mig lite svajig i uppsidan.
Sen personligen känner jag mig väldigt skeptisk till att satsa mer på B2C. Det är ju lite dit företag går för att dö ibland känns det som.
Man blir helt besatt av att få kunder och växa och satsa, pengar kan verkligen brinna där. Man tror man bygger varumärke på att ge 80% av ordervärdet till meta i reklamkostnad. Men kunden kommer knappt ihåg vad den sett för reklam 1 dag senare om man inte har ett fruktansvärt tydligt budskap och logo visad om och om igen mot samma person över väldigt lång tid. Dvs satsar extremt hårt på det.
Jag hade hellre sett att man fortsätter vara det bolag man är och håvar in cash från sin nuvarande affär via sina partners. Även om de skriver den marknaden varit tuff så tror jag den är bättre, och de har ju bra lönsamhet där.
Och inte investerar kapitalet man tjänar på B2C, som jag tror ger dålig avkastning. Utan istället använder dom till att stärka sin nuvarande affär och allmänt bara förbättra bolaget och göra det mer attraktivt, samtidigt som man marknadsför sig för att hålla varumärkena starka, men låter kunden gå till ngn partner än att man ska ha en egen stark kanal. Kanske delar ut mer till aktieägarna eller investerar dom i något med bra avkastning. Jag gissar att B2C snarare kan kosta på marginalen än bidra även om det kan öka tillväxten.. men jag tror det finns bättre investeringar att göra. Nu kanske inte embellence har kompetensen att hitta bättre investeringar än i sig själva, men då hade jag hellre sett att de delade ut pengarna. Jag har själv snurrat runt ganska många år i e-handel, men jag har kanske fel här! :)

Roligt bolag att följa och det kanske ges lite roliga lägen framåt, särskilt då risken känns ganska hanterbar.

crimpenhar du lyckats luska något om patentskydden på tapeterna när ex svensk tenn? Det är juH en rätt betydande del av värdet i balansräkningen som består av goodwill och riskera Desino spåra upp en lönsam extranich med nån kinensisk mönsterleverarntör så kan det vara lite läskigt.

Jo jag ställde frågan när jag träffade honom på Introduce i maj, han sa att jo det finns nån form av design/mönsterskydd, att man använder immaterialrätt för att skydda sin design, man också att det i praktiken ibland kan vara rätt svårt, det blir väl ibland väldigt liknande motiv, blommor, jugend, randigt, William Morris-inspirerade motiv osv. Man har ju en del designsamarbeten där kanske det är en tydligare grej, vill minnas att han sa att konkurrenter ibland gått för långt i att kopiera, kanske hade man också någon gång vidtagit nån åtgärd, på det hela lät det ändå inte som att han tyckte att det var en jättestor grej

Att ha något på tapeten är ett gammalt talesätt, att ha något på gång. För min del gäller det faktiskt tapeter...

Ytterligare ett bolag jag aldrig lockats av.

Tapeter känns rätt kyligt och det är väl enbart små fondväggar som tapetseras idag och inga hela rum ens.

Svårt att se någon större tillväxt i deras affär vilket innebär att det är svårt att se någon större vinsttillväxt framåt.

Instämmer det crimpen säger. Kan inte minnas på år och dar senaste gången man såg någon ha en tapet hemma. Och det rimmar inte helt med den B2C satsningen som de verkar tro på. Bli svårt att sälja tapeter till kunder som inte finns.

Va? Har inte folk tapeter hemma? Jag har själv Boråstapeter i hallen, mkt trevliga, tycker de har svincoola mönster, samma sak med Cole & Son, riktiga konstverk ju, senaste samarbetet med Vivienne Westwood är ju riktigt fränt, får mitt gamla punkhjärta att bulta!

Min sambo upplyste mig om att Boråstapeter har > 200 K följare på Instagram, måste ju betyda något?

Mer och mer vanligt med enbart målade väggar tyvärr. Många vill ha neutrala enfärgade väggar och sen inreda med prylar istället.

Tror det länge varit en trend ifrån tapet mot målat typ ljust och fräscht. Det verkar dock vända mer mot tapet igen nu tycker jag när man kollar nyrenoverade dyra villor vilket på något sätt kan vara representativt för vad som sprider sig ut i landet.

Sedan får man inte glömma att Sverige är ett litet land. Vad vi tycker är coolt bryr man sig inte om i Tyskland och England så man ska inte titta för mycket här hemma.

Rätt blek rapport, aktien har gått svagt och värderas lågt men det hjälper ju inte