Klockan 09:55 den 9 augusti 2024 sålde en SEB-mäklare 250 000 EQT-aktier via ett internt konto. Senare samma eftermiddag köpte kontot tillbaka nästan lika många aktier till ett lägre pris, efter att SEB offentliggjort en blockaffär i EQT. Bokförd vinst: 2,1 miljoner kronor på några timmar, enligt Dagens industri.

Ekobrottsmyndigheten utreder i dag minst sju fall av misstänkt front running kopplade till blockaffärer utanför börsen, enligt Dagens Nyheter. Totalt är ett 20-tal personer delgivna brottsmisstanke, knutna till fem olika finansiella institut i Sverige, har Dagens industri tidigare rapporterat.

Det här är front running

Front running innebär att någon utnyttjar förhandsinformation om en kommande aktieaffär för att själv handla innan marknaden känner till den.

Typiskt handlar det om att en bank, mäklare eller annan aktör får kännedom om att ett stort aktieblock ska köpas eller säljas. Genom att agera innan affären offentliggörs kan personen dra nytta av den kursrörelse som väntas följa.

Front running kan utgöra insiderbrott eller marknadsmanipulation, beroende på omständigheterna, och vid grova brott är maxstraffet sex års fängelse.

Exempel: Om en mäklare vet att en stor aktiepost snart ska säljas kan personen först sälja egna aktier, vänta på att blockaffären pressar kursen och sedan köpa tillbaka billigare. Skillnaden blir en vinst som bygger på ett informationsövertag framför övriga sparare.

Källa: Ekobrottsmyndigheten & Binance.

Förmögna kunder misstänks ha fått kursdrivande information direkt från bankerna

Det som gör utredningarna särskilt allvarliga är att misstankarna inte bara riktas mot bankanställda. Bland de misstänkta finns också ett mindre antal privatpersoner: private banking-kunder med miljonbelopp placerade hos de berörda bankerna, som uppges ha fått information om stundande blockaffärer via sina institut.

Kammaråklagare Jan Leopoldson på EBM ställer frågan rakt ut i en intervju med DN:

De här storkunderna får ett informationsövertag i förhållande till andra på börsen. Det är någonting som vi har börjat titta på och ifrågasätta. De får information och kan springa före. Är det här okej?
JAN LEOPOLDSON, KAMMARÅKLAGARE PÅ EKOBROTTSMYNDIGHETEN TILL DN.

Förmögna VIP-kunder kunde positionera sig i god tid, medan vanliga sparare stod på fel sida av kursrörelsen när blocken offentliggjordes.

SEB är det enda finansiella institut som hittills bekräftats offentligt. Enligt Dagens industri har EBM-åklagaren Jonas Myrdal bekräftat att två SEB-anställda delgivits misstanke om grovt insiderbrott i samband med blockaffärerna i EQT-aktien.

Förutom EQT-ärendet pågår utredningar av misstänkt front running i ytterligare sex börsbolag, vars namn inte offentliggjorts.

Mönstret är oroväckande – och kom som en överraskning

Myrdal medger till Di att EBM:s underlag är begränsat i förhållande till den totala volymen blockaffärer i Sverige, men drar ändå en tung slutsats: front running vid blockaffärer tycks vara ett relativt vanligt agerande. Tillfrågad om han är förvånad uppger han att det inte hade han väntat sig.

Fenomenet har länge levt i en sluten värld. Blockordrar hanteras i begränsade kretsar, och front running kan ske anonymt via en annan mäklarfirma än den som sköter själva blocket, vilket försvårat upptäckt.

Finansinspektionen har under 2026 tagit emot 109 anmälningar om misstänkt insiderhandel och 36 fall av misstänkt marknadsmanipulation, enligt DN. Antalet front running-anmälningar har haft en uppåtgående trend, och i februari 2026 kallade FI banker och mäklare till ett särskilt möte om fenomenet.

Senior finansinspektör Jonas Nyberg på FI understryker för DN vad som egentligen står på spel:

Marknaden bygger på att man ska kunna anförtro banker och värdepappersinstitut känslig information utan att den riskerar att användas emot dig.
JONAS NYBERG, SENIOR FINANSINSPEKTÖR PÅ FINANSINSPEKTIONEN TILL DN.

Svenska Bankföreningen, genom presschef Lena Barkman, vägrar kommentera utredningarna och hänvisar till att det rör de enskilda bankernas affärsverksamhet.

Det första åtalet för front running i svensk rättshistoria ska nu prövas i Stockholms tingsrätt, enligt Ekobrottsmyndigheten. Maxstraffet för grovt insiderbrott är sex års fängelse.

EBM räknar med att väcka ytterligare åtal under 2026, men Leopoldson betonar att mörkertalet sannolikt är betydande.