”Ett utmanande kvartal, men en starkare C-RAD portfölj”
Tredje kvartalet juli-september
VD-ord
Det tredje kvartalet var utmanande för oss, med lägre orderingång och omsättning än motsvarande kvartal föregående år. Orderingången uppgick till 76 MSEK (106) och nettoomsättningen till 85 MSEK (112), en minskning med 29 respektive 24 procent. Bruttomarginalen uppgick till 76 procent och rörelseresultatet till 10 MSEK motsvarande en marginal på 12 procent.
Utvecklingen speglar ett kvartal med återhållsamma investeringsbeslut på flera marknader och variationer i tidpunkten för större affärer. Samtidigt visar bruttomarginalen att C-RAD har en fortsatt god marginalnivå i verksamheten. Kostnadsdisciplin och genomförda omstruktureringsåtgärder har bidragit till att delvis motverka effekten av lägre volymer. Det förändrar dock inte det faktum att orderingången och omsättningen behöver förbättras, men ger en viktig bild av hur verksamheten utvecklas under ett kvartal med lägre försäljning.
Produktintäkterna för kvartalet uppgick till 55 MSEK (86), en minskning med 36 procent, medan intäkterna från Service ökade med 17 procent till 30 MSEK (26). Återkommande intäkter utgjorde därmed 27 procent av intäkterna hittills under året. Med en global installerad bas på cirka 2 200 system har C-RAD en etablerad närvaro på kliniker världen över. Denna bas skapar affärsmöjligheter inom service, uppgraderingar, mjukvarulicenser och utbildning, samtidigt som den ger en närhet till kunderna och deras kliniska behov.
Under kvartalet annullerade en kund i USA en väsentlig order till följd av det ekonomiska läget. Mot bakgrund av våra långa ledtider genomförde vi därför en fördjupad genomgång av hela orderstocken, vilket medfört en nedskrivning av orderstocken på totalt 93 MSEK, motsvarande 13 procent. Vid utgången av tredje kvartalet uppgick orderstocken därmed till 610 MSEK.
Regionala skillnader i marknadsutvecklingen
Marknadsutvecklingen varierade tydligt mellan regionerna under kvartalet. EMEA, som bidragit positivt under en längre period, utvecklades svagare med färre upphandlingar, senarelagda investeringsbeslut och återhållsamma budgetar på flera marknader, inte minst i Tyskland. Orderingången i EMEA minskade med 40 procent till 29 MSEK (49) och intäkterna minskade med 23 procent till 38 MSEK (49). Även APAC hade ett svagt kvartal och orderingången minskade med 34 procent till 27 MSEK (40) MSEK och intäkterna var 30 MSEK (44). Minskningen på 33 procent var främst en följd av utvecklingen i Kina och Indien.
I Americas ökade orderingången till 20 MSEK (17), motsvarande 20 procent jämfört med tredje kvartalet föregående år. Ökningen drevs främst av Service, men även Produktverksamheten utvecklades positivt. Jämförelsen ska ses mot bakgrund av att orderingången i regionen var relativt svag under motsvarande kvartal i fjol. Intäkterna i regionen minskade till 18 MSEK (19), motsvarande 6 procent.
Strålterapi är en marknad där investeringar ofta föregås av långa säljcykler och omfattande upphandlingsprocesser. Enskilda beslut kan därför få stor påverkan på utfallet i ett kvartal. Under tredje kvartalet såg vi färre affärer och beslut som försköts i tiden på flera marknader. Det är en viktig del av förklaringen till utvecklingen, men utfallet visar samtidigt att vi behöver förbättra vår förmåga att omsätta kunddialoger och marknadsmöjligheter i orderingång och leveranser.
Produktnyheter och samarbeten på ASTRO
Vid ASTRO i Boston fick vi möjlighet att visa flera delar av C-RAD produktutveckling och hur våra lösningar kan samverka med andra teknologier i det kliniska arbetsflödet. Automatisering, integration och interoperabilitet är viktiga områden inom strålterapi, där allt fler moment behöver fungera tillsammans på ett säkert och effektivt sätt.
Några av nyheterna var vår uppgraderade Catalyst⁺ HD och vår lösning för automatiserad patientidentifikation som vi planerar att lansera i början av 2027. Den integrerar patientidentifikationen i det digitala behandlingsflödet och kan minska behovet av manuella moment. Vi demonstrerade också interoperabilitet med kinesiska United Imaging för Sentinel, vilket visar hur våra lösningar kan integreras i olika kliniska och tekniska miljöer.
Samarbetet med SeeTreat är ytterligare ett exempel på integration mellan teknologier. Genom att kombinera C-RAD Catalyst⁺ HD med SeeTreats ART.1 kopplas patientpositionering och rörelseövervakning i realtid samman med beslutsstöd för adaptiv strålbehandling. Samarbetet illustrerar hur olika lösningar kan komplettera varandra i ett mer sammanhängande kliniskt arbetsflöde.
Finansiell styrka och fokus på genomförande
Det svaga utfallet för orderingång och omsättning behöver ses tillsammans med C-RADs lönsamhet, kassaflöde och finansiella ställning. Kassaflödet från den löpande verksamheten påverkades negativt främst av den minskade försäljningen under kvartalet och uppgick till 9 MSEK (24) och nettokassan vid periodens slut till 144 MSEK.
En stark finansiell ställning är viktig i en verksamhet där kundernas investeringsbeslut kan variera mellan kvartalen och där försäljningsprocesserna ofta är långa. En god kassa ger C-RAD förmåga att hantera variationer i orderingång och kassaflöde, fullfölja åtaganden gentemot kunder och fortsätta bedriva verksamheten även under perioder med lägre försäljning. I ett kvartal med lägre orderingång och omsättning är den finansiella ställningen en viktig del av helhetsbilden.
Sammanfattningsvis var tredje kvartalet inte tillfredsställande. Vi behöver se en bättre utveckling i orderingång och omsättning, samtidigt som vi fortsätter att utveckla produkter som möter klinikernas behov och ta till vara den installerade bas som byggts upp över tid. Kvartalets resultat, utvecklingen i Service och de produktnyheter som visades vid ASTRO ger en samlad bild av både de utmaningar C-RAD står inför och de verksamhetsmässiga styrkor som finns att bygga vidare på. C-RAD befinner sig i början av en treårig transformationsplan.
Vi är nu ett drygt halvår in i den resa som vi inledde i våras, med en tydlig ambition om att bygga ett mer kundorienterat, fokuserat, skalbart och innovationsdrivet C-RAD med en starkare position i framtidens strålterapi. Det arbetet framskrider helt enligt plan. Vårt fokus under resten av året och in i 2027 är tydligt: förbättrad kommersiell konvertering i våra prioriterade marknader och en ökad andel återkommande intäkter från vår installerade bas. Vi ska samtidigt fortsätta att investera i produktutveckling och partnerskap. Vi bygger för att vinna över tid.
Uppsala 22 oktober 2026
Tomas Blomquist, VD
C-RAD AB (publ)
Läs hela rapporten på: Financial Reports (SE) – C-RAD
Detta dokument har upprättats i en svensk och engelsk version. Vid eventuella avvikelser
ska den svenska versionen äga företräde.
Halledar.…
skönt man tog beslutet att kliva av denna på rapportstudsen i våras eller när det va.
som fd c-rad entusiast tycker man ju att bolaget borde vara värt mer än några fjuttiga 100 miljoner. För 10-15 år sedan pratade man om att positionering skulle bli vårdstandard och marknaden var oändlig med både befintlig installerad bas och även nya linacs. Produkten så pass bra att Elekta eller varian i princip skulle slås om vem som fick köpa hela bolaget. Jag fick bilden av att c-rad var överlägsen som leverantör inom detta produktområde.
Uppenbarligen har det inte blivit vårdstandard ens efter 10-15 år eller så är produkten inte så unik?
En hund begraven här men skitsamma för egen del. Men tråkigt never the less. Man trodde man hade funnit nästa Elekta när man köpte aktien för första gången för 15 år sedan.
Till er superhausare och predikanter (ni vet vilka ni är): snälla låt inte så jäkla självsäkra nästa gång ni själva tror ni funnit Gud. Om ni inte inser hur fel ni har haft är ni en sekt bokstavligen.
Och om ni verkligen äger 5-6siffrigt antal aktier eller mer som påståtts av vissa användare i många år…. Hoppas ni då ni inte behöver lönearbete ihop allt som tveklöst gått förlorat på denna aktie.
Inte sugen på att köpa trots denna nedgång eftersom jag helt enkelt inte tror produkten bär sig tillräckligt bra. Fler ben att stå på så kanske jag ändrar mig…..
Det är juH jävligt svårt att slå sig fram i sjukhusbranchen och att det tar tid är knappast överraskande. Jag äger främst tack vara att de senaste åren visat stabila fina marginaler och har en jättekassa som borde begränsa risken för en NE. Bra ägare med ny ordförande meriterde gamla Stille och Linckoppling.
Det är kanske en humla som inte flyger men det finns ett fundament som skiljer den åt från många andra medtechbolag.
Bra story även om jag inte tror dig.
Har aldrig sett dig i en C-radtråd…
Tänk vilka slutsatser man kan dra av ETT sämre kvartal… 😁 Är nog lika bra att du (även fortsättningsvis) står utanför.
Fast hon har en hel del goda poänger. Det går juH inte fort att få in produkten till sjukhusen, kassaflödet suger med.
C-rad är ett sånt där bolag som känns oerhört intressant och där man tycker de borde ha en stabil tillväxt över tid, men där det aldrig lyfter.
Enstaka kvartal är bra men sen kommer bakslagen lika snabbt också är det tillbaks på ruta ett.
Det är nog tyvärr bara att konstatera att de förmodligen inte har en tillräckligt bra produkt.
Har aldrig ägt aktien och så länge trenden inte blir mer stabil känns det inte särskilt intressant att äga.
Har heller aldrig ägt aktien trots 10 års skrivande på BS vilken bra framtid detta bolag har, det har det säkert men det lossnar aldrig, ofta brukar bra bolag fortsätta gå bra och dåliga tvärtom....men ev finns ett undantag nu och det kan va Bulten
Aktien är ner -34% i år på detta. Valutajusterat och justerat för engångskostnad i Q1
Jan-sep
Orderingång -7%
Intäkter -4%
BM +5%.
EBIT + 29msek och ebit-marginalen är+ 3%
+45 miljoner i vinst
Vinst per aktie är upp 1,33
Ser man till första 3 kvartalen så tycker jag de ger en bättre bild hur bolaget går just nu. Sen gäller det ju att man levererar på sina finansiella mål på sikt och där förstår jag att marknaden vill ha bevis.
Har ägt denna aktien sedan 2013. Vilket jävla rövbolag! Man är ju fullkomligt efterbliven som sitter med ett papper så länge och hoppas på något bra.
Ja, lätt det blir så, man övertänker i stället bara att ligga i tråkiga Atlas och Investor och småtrumma år efter år i stället . Är lik själv, dock aldrig ägt detta papper
Då är du 6 år mer efterbliven än jag. Jag har bara varit efterbliven sedan 2019.
Men va fånken, de 3-4 senaste kvartalen har ju verkligen sett lovande ut sett till lönsamheten och så kommer denna försäljningskollaps!
Får verkligen hoppas det är temporärt. Jag kommer härda ut ett tag till, det blir ju en form av loop när man är efterbliven, det blir omöjligt att komma ur...
Är inte just detta "problemet" med C-Rad, dvs att det kan vara så jäkla slagigt mellan kvartalen? Om man drar ut prestationen över en mycket längre period pekar det väl dock åt rätt håll... och det borde väl finnas en del värde eller mer värde än vad slakten idag visar kan man tycka
C-Rad är en ”rolig” aktie att äga. När det är dåliga nyheter går den ner mer än den borde och när det är bra nyheter går den upp mindre än den borde. Eller inte alls.
Jag har sagt att jag håller aktien till 2032 när jag fyller 55. Såna här dagar är det utmanande att hålla fast vid detta löfte.
har du en stor andel c-rad så åldras du snabbare. Bli som 55 redan nästa år!
Skämt åsido. För att verkligen kunna säga något om rapporten skulle man behöva veta något om totalmarknaden. Hur gick den, hur var c-rads andel etc. Så det är lurigt att säga så mycket mer än att det optiskt ser uselt ut. Sen kanske man går bra relativt marknaden men det vet inte jag. Skulle behöva lägga redigt mycket mer tid för att kunna säga något om det.
Pareto var ju ute och varna före rapporten att de såg svagt kvartal pga europa och kina. Vilket de hade rätt i, de trodde dock på -9% omsättning blev -24%. Sen kan enskilda kvartal vara volatila det har vi sett tidigare.
PE runt 10 nu vid 20kr/aktie om man tror på samma vinst i Q4 som i Q3.
Nä ingen bra rapport men aktien var rejält nedtryckt redan före rapporten också och man är redan den aktien i sektorn som värderas lägst, före dagens ras värderades man 30% under peers.
Det här var verkligen tungt men är reaktionen rimlig??
Förutsätter att vi får se insyns köp NU!
Blir en mkt intressant dragning sen!!
Visst, rapporten var en besvikelse men denna nedgång är absurd. Ska detta vinstgivande (och skuldfria) bolag värderas till några få hundra miljoner + kassa pga ett dåligt kvartal?
Inte direkt klang och jubel. Lurigt med affärer med långs upphandlingsprocesser.
Marknaden är inte så dum trots allt som handlat ner aktien rejät.
Den var ju kass men var den sååååå kass? 21 procent ner!
Det spelar ingen roll, kommer man in under förväntningarna i småbolag så blir det slakt.
Dock, svårt att se att det kommer vända inom ett par kvartal när orderingången är så svag men vi får se.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
