Bravida Holding Q4

Stabilt! Kommer in riktigt fint på Ebit - fint att se. Skönt med ännu ett case som går upp på rapport och överaska positivt på marginalen iaf. Även om oms kommer in något lägre än mina estimat.

Stark rapport tycker jag. Omsättningen minskar något men marginalen stärks i linje med vad de har kommunicerat. De upprepar att de förväntar sig bättre lönsamhet närmsta kvartalen. Säger att de tror botten är nådd, kanske kan man se organisk tillväxt igen närmsta kvartalen.

Jag tror den stora lönsamhetsresan är gjord men det finns säkert lite till att hämta, men då krävs nog lite positiv organisk tillväxt. Framåt blir det mer fokus på omsättningstillväxt tänker jag, man har ju också en stark balansräkning som kan sättas i spel för att göra förvärv.

Värderingen ser fortfarande inte särskilt ansträngd ut. Kanske P/E någonstans mellan 13 och 14 på 2026?

Frågan är då lite vad ett sånt här bolag ska kosta. Inte jättestark organisk tillväxt även när det inte är lågkonjunktur, men stabila marginaler. Tyvärr åker man på anklagelser med rätt jämna mellanrum, så det bör väl sänka värderingen en smula. Känns väl rätt fair vid pe 14ish?

Ja, det är såklart en relevant fråga. Jag har landat i att jag tycker lite högre än så är rimligt. 15-16 tycker jag man kan motivera givet den höga avkastningen på kapitalet och stabiliteten. Historiskt har ju Bravida värderats ganska högt, kanske lite väl högt dock :)

Aktien har varit billig under en lång period och jag förstår inte ditt resonomang. Bravida och kokurrenter pratar om hård prispress vilket i min värld innebär att det finns stora möjligheter när denna press försvinner p g a bättre marknad?

Jag delar den bilden. När jag skrev om lönsamheten tänkte jag främst på de interna "bekymmer" som har tyngt lönsamheten, bland annat Danmark. Det finns nog mer lönsamhet att hämta, men då tänker jag precis som du att det kräver en bättre marknad för att de ska närma sig målet på 7% marginal.

Spontant riktigt bra rapport. Flaggar också för successivt bättre marknad 2026.

Hade gärna sett 4kr i Utdelning. Fin höjning historiskt som nu avtar.

Det ser väl rätt stabilt ut?

Väldigt. Dessutom lite mer positiva tongångar i VD-ordet tycker jag, kanske kan man till och med se lite positiv organisk tillväxt de närmsta kvartalen.

Så säljflöden kommer in och aktien stänger under 90?