AXA förväntas höja vinstmål

Ja, Swiss kan svänga mer än AXA, men jag tycker ändå att värderingsgapet mellan Swiss och AXA är lite för stort i dagsläget. Jag har följande internationella i storleksordning:
1) Munich Re

2) AXA

3-4) Swiss Re / Zurich insurance group

Jag har lagt en krok i blöt och får jag napp kommer Swiss Re att hamna i nivå med Munich Re. Har förhoppningar om goda och gradvis stigande utdelningar kommande år.

Har AXA och har hitills varit nöjd med utdelning och avkastning. Nu är ju Swiss Re en annan typ av försäkringsbolag då det är en återförsäkrare, men jag satt precis och ögnade igenom rapportsammandraget. Swiss Re rapporterade en ROE på 22.7% medan AXA ligger runt 15%. Sammantaget har Swiss lägre P/E och P/B samt högre ROE, DA är dock något lägre i Swiss med ca 4.6% jämfört med AXAs ca 5.1%. Jämför man inklusive återköp av egna aktier blir det dock ca 7.6% för Swiss och 7.0% för AXA. Sammantaget tycker jag att det borde finns mer uppsida i Swiss Re och funderar på att beställa in ytterligare en stek.

Kanske kan vara något som komplement, så här säger ChatGPT om dessa tre bolag

Jag skulle säga att Swiss Re är ett kvalitetsbolag, men inte riktigt i samma liga som Allianz och AXA om man väger samman stabilitet, förutsägbarhet och långsiktig risk.

Min personliga rangordning skulle ungefär vara:

🥇 Allianz – 10/10

🥈 AXA – 9,5/10

🥉 Swiss Re – 8,5–9/10

Varför Swiss Re hamnar lite efter:

Fördelar

Mycket starkt varumärke inom återförsäkring.

God kapitalstyrka.

Hög direktavkastning.

Kan tjäna mycket pengar när återförsäkringspriserna är höga.

Nackdelar

Vinsterna är betydligt mer beroende av stora naturkatastrofer (orkaner, jordbävningar, skogsbränder osv.).

Resultaten kan svänga mer mellan åren.

Återförsäkring är generellt en mer volatil affär än vanlig försäkring.

Allianz och AXA har också exponering mot naturkatastrofer, men de har betydligt bredare verksamheter:

sakförsäkring,

livförsäkring,

sjukförsäkring,

företagsförsäkring,

kapitalförvaltning (framför allt Allianz).

Det gör deras vinster mer stabila över en hel konjunkturcykel.

Är du sugen på återförsäkringsbolag kan du även kolla på tyska Munich RE

Jag hade jagat Munich Re länge utan resultat och nästan gett upp. Men i våras när jag satt på passet med elefantbössan laddad med torrt krut från SHBs utdelning hörde jag plötsligt hur det brakade till. Jag hann dock få upp bössan och fyrade av några rejäla bredsidor

Jag kollade även på de vid rekylen ned till 440, blev ändå att jag ökade i AXA i stället då jag tror på de mera långsiktigt, men med facit i handen nu kortsiktigt hade Munich varit ett bättre köp

Idag, 11:12

Berenberg bedömer att finansjätten Axa vid kapitalmarknadsdagen den 15 september kommer att höja målet för den årliga tillväxten i underliggande vinst per aktie till 7-9 procent för 2027-2029, från nuvarande 6-8 procent

Banken ser flera drivkrafter bakom ett högre mål: fortsatt stark tillväxt och marginalförbättring inom sjukförsäkring, hög tillväxt inom privat sakförsäkring, motståndskraftiga resultat i Axa XL Insurance trots prispress, ett växande vinstbidrag från förvärvet av Prima i Italien samt fortsatt stabil utveckling inom övriga kommersiella försäkringar.

Berenberg väntar sig att Axa:s värderingsrabatt mot sektorkollegor minskar efter kapitalmarknadsdagen.

Berenberg har sedan tidigare rekommendationen köp med riktkurs 77 euro. Kapitalmarknadsdagen är planerad till den 15 september.