Annons
Jag har gjort en ny analys av Plejd efter Q1 2026.
Kort slutsats: Plejd har en stark B2B2C-modell inom hemautomation med rekordhög lönsamhet (EBIT-marginal 34,7 % i Q1), nettokassa och fortsatt hög organisk tillväxt (41 % helår 2025). Samtidigt är värderingen hög (P/E ~57x), vilket lämnar liten felmarginal om tillväxten mattas av.
I analysen går jag igenom affärsmodellen, konkurrensfördelar/installatörsnätverket, finansiell utveckling, värdering mot peers och en DCF med bull/base/bear-scenarier.
Läs gärna här: https://www.borsanalys.se/analys/plejd-q1-2026
Vad tycker ni – är Plejds tillväxttakt hållbar nog för att motivera dagens värdering, eller väger ni in värderingsrisken tyngre?
Ej finansiell rådgivning. Gör alltid egen analys.
Tack för analysen! Det har alltid hetat att Plejd är övervärderat, samtidigt som många analytiker verkar nöjda med siffrorna kontra potentialen. Den höga värderingen ger ju såklart stor fallhöjd om expansionen mattas av. Kvartalets höjdpunkt i mitt liv som aktieintresserad är numera Plejds rapport, och att se hur deras marknadsandel i de nya länderna utvecklar sig. Holland tog ett skutt förra rapporten, samtidigt som ingenting hade hänt i Tyskland. Skulle Plejd fortsätta växa i samma takt i Holland och etablera sig på allvar där så ligger vägen öppen för stabil omsättningsökning ett bra tag framöver, och ännu mer om Tyskland skulle börja röra på sig. Jag är dock lite mer skeptisk till tyska marknaden, på många sätt befinner sig det landet fortfarande på 60-talet så Plejd kan få kämpigt där. Finland t ex har ju inte gått så bra, så det är ingen garanti att ett land automatiskt börjar massinstallera deras produkter. Men skulle Plejd få ett genomslag i Tyskland så har vi ju helt andra nivåer att se fram emot för bolaget.
Lite märkligt att Plejd inte konkurrensutsatts mer, ska de andra bolagen bara titta på när Plejd tar hela denna marknaden? Kanske är markanden så stor att bolagen kan växa stabilt i sina nischer utan alltför mycket konfrontation. Men förr eller senare kommer Plejd stöta på motstånd på något sätt.
Kul resa att ha varit med på hittills, jag avstod tyvärr från IPOn när den var aktuell, tyckte inte ljussystem för superyachter med viss potential även på konsumentmarknaden lät sådär superintressant. De som gick in då är 10 000% upp, jag får nöja mig med mina dryga 1500% sen jag gick in. Inte illa det dock!
Håller med om att Nederländerna-datan är den viktigaste KPI:n att följa framöver — om de kan replikera det där genomslaget öppnar det verkligen upp för en mycket längre tillväxtresa än vad bara Norden/Sverige ger.
Tyskland-skepsisen din är rimlig, och Finland är ett bra motargument mot “automatisk expansion” — installatörsledet och lokala vanor spelar uppenbarligen större roll än produktkvalitet i sig. Skulle vara nyfiken på om de har ändrat GTM-strategi för DACH jämfört med tidigare försök, eller om det är samma modell rullad ut på nytt.
Konkurrensfrågan är intressant — min gissning är att nischen (premium smart belysning/styrning) fortfarande är tillräckligt liten och fragmenterad att de stora elektronikjättarna inte prioriterat den, men agree att det inte kan hålla i evighet om marknadsandelarna fortsätter växa i den takt de gjort.
Och grattis till 1500%! 🙌 Helt okej resultat att “nöja sig med”. IPO-skepsisen 2020 är förståelig i efterhand — svårt att se då hur stort det här skulle bli.
Ja det är lätt att backtrada och tänka att här borde jag investerat 😅
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.