Amazon Q3 2026: AWS accelererar kraftigt, men koncernen missar och kassaflödet är djupt negativt. Aktien föll 7–11 % efterbörs.
Siffrorna
Intäkter: $201,94 mdr mot väntat $202,31 mdr. Vinst per aktie: $1,89 mot väntat $1,97. Båda missade.
Tillväxt: +12 % totalt. Prime Day flyttades i år till Q2, och utan den förskjutningen hade tillväxten varit cirka 4 procentenheter högre.
Segment: Nordamerika +6 % ($112,9 mdr), International +5 % ($43,1 mdr), AWS +39 % ($46,0 mdr).
Plus
AWS växer snabbast på nästan fem år. Intäkterna slog analytikernas $45,29 mdr, och den årliga intäktstakten är nu $184 mdr. AWS rörelseresultat var $17,8 mdr mot $11,4 mdr året innan. AWS står för cirka 63 % av koncernens rörelseresultat.
Rekordmarginal. Rörelseresultatet blev $28,1 mdr mot $17,4 mdr året innan, och rörelsemarginalen 13,9 % är den högsta i bolagets historia. Resultatet låg över prognosintervallet $22,5–26,5 mdr.
Stark framåtsignal. Jassy räknar med att AWS växer över 40 % både 2027 och 2028. Kapaciteten är enligt uppgift slutsåld till och med 2027.
Capex ligger kvar. Bolaget håller fast vid cirka $220 mdr för 2026, alltså ingen ny höjning. Inför rapporten pekade analytikerna ut en höjning som den stora risken.
Minus
Kassaflödet har vänt kraftigt. Fritt kassaflöde över tolv månader var –$42,4 mdr, mot +$14,8 mdr ett år tidigare. Främsta orsaken är $94,8 mdr högre investeringar i anläggningar. Det är andra kvartalet i rad med negativt kassaflöde.
Belåningen ökar. Den långfristiga skulden har stigit till $173 mdr. Amazon lånar alltså tungt för att bygga ut AI-kapaciteten.
Annonserna är svagare. Annonsintäkterna växte 12 % justerat för valuta, vilket bolaget förklarar med tidsförskjutningar kring Prime Day. Det är en klar inbromsning, men bolaget räknar med tillväxt i höga tiotal procent i Q4.
Delar av vinstlyftet är kosmetiskt. En del av resultatökningen beror på att en kostnad på $2,9 mdr året innan inte återkom. Samtidigt har engångsvinster på Anthropic-innehavet ($53,4 mdr) blåst upp tidigare kvartal och gör att P/E (~20x) ser lägre ut än det borde.
Handeln växer långsamt. Nordamerika +6 % och International +5 % är svagt, även med hänsyn till Prime Day.
Inte kul vara hela världens mjölkkossa nu för tech-jättarna. Man driver tillväxten och sysselsättningen för enormt många bolag värden runt men får bara skit och otacksamhet från marknaden tillbaka.. 😆👍
Håller med. Regeringar och parlament världen över borde vara tacksamma för de enorma ai-investeringar som nu driver tillväxt över världen.
Jag tror att inom fem år kommer FN att börja beställa datacenter och AI-verktyg till hundratals miljoner människor och företag i u-lönder och skicka fakturorna till i-länder. Tillgång till bra ai-modeller är ju en stor rättvisefråga.
"Rekordmarginal. Rörelseresultatet blev $28,1 mdr mot $17,4 mdr året innan, och rörelsemarginalen 13,9 % är den högsta i bolagets historia."
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
