Gemini, ställde båda mot varandra. Lejonet mot hunden.
För en placeringshorisont på 10–15 år befinner vi oss i februari 2026 i ett fascinerande marknadsläge. S&P 500 handlas till höga multiplar (P/E runt 21–23x), vilket historiskt har signalerat lägre avkastning det kommande decenniet.
Här är en analys på svenska av risk och potential för Baxter respektive Alphabet.
1. Alphabet (GOOGL): Den industriella AI-motorn
Alphabet har under början av 2026 klivit in i en fas av extremt höga investeringar (CapEx på ca 180 miljarder USD) för att dominera AI-infrastrukturen.
• Potential (Upside): Trots sin storlek ser analytiker en potential mot 380–400 USD under 2026/2027. På 10–15 år är caset att Alphabet transformeras från en sökjätte till den primära leverantören av AI-tjänster och autonoma system (Waymo).
• Risk: Den största risken är en "AI-bubbla" där de enorma investeringarna inte ger avkastning tillräckligt snabbt, vilket kan leda till en kraftig värderingsjustering nedåt.
• Marknadssentiment: Positivt men nervöst. Marknaden belönar tillväxt i molntjänster (Google Cloud växte med nära 50 % nyligen) men straffar minsta tecken på marginalpress.
2. Baxter (BAX): Deep Value eller värdefälla?
Baxter befinner sig i en helt annan cykel. Aktien har nyligen rasat efter svag guidning för 2026 och kämpar med lönsamheten.
• Potential (Upside): Objektivt störst i procent. Aktien handlas till ett framåtblickande P/E på ca 10–11x, vilket är hälften av marknadens snitt. Om Baxter lyckas med sin omstrukturering och marginalerna återgår till historiska nivåer, finns här en dubblingspotential som Alphabet har svårare att matcha rent procentuellt.
• Risk: Operativa problem. Baxter har missat estimat och brottas med höga tillverkningskostnader. Risken är att bolaget förblir en "död hand" i portföljen medan marknaden rusar.
• Marknadssentiment: Mycket lågt. Det är en "unloved" aktie, vilket ofta är där de bästa affärerna görs för den tålmodige.
Slutsats: Vem har störst uppsida?
• Matematiskt (Baxter): Om du söker en "mean reversion" (återgång till det normala) har Baxter störst potential att stiga kraftigt från deprimerade nivåer. Det kräver dock att bolaget löser sina interna problem.
• Strategiskt (Alphabet): Alphabet har störst chans att vara ett betydligt större och mer dominerande bolag om 15 år. Risken för en "bubbla" på kort sikt är stor, men Alphabet har kassaflödet för att överleva en krasch och komma ut starkare.
Mitt råd för 10–15 år:
Alphabet är det "objektivt" bättre bolaget med en enorm vallgrav (moat), men Baxter är den "objektivt" billigare aktien. Om marknaden går in i en "flat decade" på grund av höga P/E-tal, kan defensiva Baxter faktiskt prestera bättre än det högt värderade Alphabet.
På tal om Alphabet (Använder själv både Gemini/ChatGPT och Grok) Dom har alla fördelar på lika områden och stil. För fakta = Gemini. För dialog = Chat GPT och för nöje självklart = Grok. Det är utifrån mina erfarenheter.
Blev ”ovän” med Gemini här om dagen då den rekommenderade ett nässpray som faktiskt förlänger en förkylning än att faktiskt hjälpa. Jag bad den att dra åt helvete och rapportera sig själv (vilket det faktiskt gjorde, rapporterade! .. inte dra åt helvete :) ChatGPT var starkare här.
Jo, den kan få för sig saker i sin vilja att behaga. Men ge den ett år så kommer vi vara låååångt mycket längre fram än var vi är idag.
Alphabet och Google har en imponerande arsenal av produkter och tjänster som blir bara mer intressanta ju mer grottar ner sig, De ligger väl positionerade att dra fördelar och fina intäkter när AI utvecklas allt mer och blir en självklar del i vardagen för både företag och vanligt folk. En stor risk ser jag dock i alla processer, olika utredningar och domstolar i försök att stoppa dem på olika sätt. Tvinga dem stycka upp och sälja bort olika delar som tex Chrome.
https://www.placera.se/telegram/alphabet-belgien-utreder-google-om-natannonser-20260227
Visst lär det komma sådana domar, men jag tror att det bara kommer att tydliggöra värdena.
Tycker, lite off topic, att inlägg med stöd av språkmodeller ger bra trådstarter.
Vad gäller dina frågor så försöker jag ha mina perspektiv inte primärt på bolagens siffror i kvartalsrapporterna. Jag ser dessa som dåtid. När jag försöker att förstå vad bolagens kunder pratar om, just nu, på konferenser, mässor etc, så tror jag att man får en sneak peak in i den kommande kvartalsrapporten. Och för näringsliv, organisation är det ett otroligt fokus på AI inom en rad olika verksamhetsgrenar, allt från marknad och försäljning till produkter, tjänster, säkerhet och utveckling.
Absolut. Nu var mitt inlägg mer om att blint titta på två värderingar och hur dessa matematiskt/strategiskt kan tänkas gå framöver. För mig handlar det mycket om probability.
Säkerhet (cyber security) är en sektor jag tror väldigt mycket på.
Har Palo Alto på bevakningslistan och köper direkt när värderingen kommer ner.
Det blev ju nyligen tummen upp för Alphabet att köpa cybersäkerhetsföretaget Wiz för 32 miljarder dollar. Så i en investering i Alphabet får man ett fint cyber security som har sitt ursprung från de Israeliska militärens elitdivision för underrättelsetjänst. 😉
Följt ett gäng etf:er en längre tid inom cyber security. Mtp hur starkt många techbolag gått senaste åren har CS gått väldigt svagt. Lite märkligt. AI kanske löser säkerheten och bolagen behövs inte? Eller så kanske CS är nästa heta bransch/placering efter AI, silver, guld, Sydkorea, Japan. Känns som när nåt väl börjar dra då drar det hårt och länge
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
