Ni känner kanske till aktien. De gör branschledande, dyr, mjukvara som Photoshop, Acrobat, Illustrator och många fler.
Jag har inte haft den på åtskilliga år, men valde att gå in nu, av några olika skäl. Aktien är ju inte direkt billig, men ändå prisvärd, tycker jag.
De har Buffets "vallgravar"; det är svårt för folk att byta från deras programvara då allt de gjort kommer behöva exporteras och modifieras. Man måste lära om i helt nya program, med nya kortkommandon. Konkurrenterna har heller inte i närheten av så många instruktionsvideos och smarta sätt, som tiotusentals utbildare lagt upp på Youtube.
Deras AI-assistenter gör det grafiska jobbet mycket snabbare. Jag tror mycket på att AI-assistenterna måste vara integrerade i de program man jobbar i, istället för fristående som bara kan skriva. De måste kunna göra jobbet. Förr var man tvungen att kunna programmera script för att förbättra flödet; nu gör AI det åt dem (som kan).
Bolagets omsättning och vinst ökar hela tiden. Omsättningen har ökat från 7 miljarder usd till 21, sedan 2017; vinsten från 1,7 till 5,6.
Marginalerna är goda, som ni ser.
De riskerar inte tariffer, tullar eller andra fördyringar och som amerikanskt bolag kommer säkert Trump ta i med hårdhandskarna om europeiska länder försöker straffa dem på något sätt. De har ju inte samma risker som de sociala medierna, där man kan tycka att det vore rimligare att klämma åt och öka ansvaret för dem.
Kursen har sjunkit från 635 USD i början av 2024 till dagens 357 USD.
Rapporten var ju fin. Tillväxten fortsätter och mer fokus på att låta prompter bygga bilder och illustrationer. Nu är kursen uppe i 355. Tycker p/e 21 för r12 är för lågt med så fina inlåsningseffekter som Adobes alla program har.
Och bolagets egna förväntningar på helåret 2025 ska bli 23.30-23.50$.
"Förväntningarna för helåret är en omsättning på mellan 25,9-26,1 miljarder dollar, väntat 25,9, och ett justerat resultat per aktie på 23,30-23,50 dollar, väntat 23,38."
Och 356 dollar delat med 23.30 dollar blir p/e 15,3 på helårs 2025 vilket är löjligt billigt.
Så här beskrivs orsakerna till uppgången igår:
"the rally is tied to:
Progress on Adobe’s share repurchase program, which currently implies a net buyback yield close to 8%
The market’s focus on next week’s Q4 FY2025 earnings report
Ongoing debates about whether Adobe’s slow AI monetization is already priced in"
Inte riktigt mitt område men ser intressant ut. Hört klagomål på adobepriserna men dom använder adobe än så ja finns nog pricingpower.
antar likt alphabet att marknaden oroar sig för att ny teknik ska ge bränsle till uppstickare att utmana
Får bli helgens case
Det finns saker på både plus och minus med Adobe, som väl för alla. Men de har kunderna i ett järngrepp pga inläsningen när det gäller dataformat.
Jag är mer förvånad över styrkan så här några dagar före rapport. Nu 5,5% procent upp och nästan dagshögsta. Många undrar väl varför, kan jag tänka mig.
Absolut, är sällan intressanta värderingar i bra bolag om det inte finns något frågetecken.
Det är väl inom Adobes territorium som AI varit som mest imponerande hittills, frågan är om det är bra eller dåligt
Det var ju mycket snack om just bildskapande med hjälp av AI, och kreatörer i hela världen är ju på krigsstigen mot ägarna till språkmodellerna för att tränat dem på kreatörernas verk.
Men jag tror att Adobe har fått kritik för att de inte sprungit lika fort med sin ai som de största.
Efter att ha halverats från 2021 (då den var på tok för dyr) tog den ett 5% skutt upp idag (och dessutom till rejält mycket högre omsättning). Jag har inte riktigt förstått varför men den kommer med rapport nästa vecka.
Då Adobe har en av Buffetts käpphästar; vallgravarna, genom den inlåsningseffekt som uppstår när allt grafikerna producerar låses in in Adobes egna format, kan man kanske fundera på om det är Buffett själv som fått höra saker som gör att han nu måste använda lite av de hundratals miljarderna som Berkshire har i plånboken. I så fall lär vi få reda på det.
Alltid svårt att pricka botten. Vi får se hur det utvecklats. Men jag sover gott om nätterna och tycker det är skönt att äga aktier vars värde baseras på deras intjäningsförmåga snarare än bara på spekulation att någon annan ska vilja betala mer.
En stor anledning till att kursen gått ner är pga. av det negativa sentimentet kring aktien (disruptorer ska ta marknadsandelar och pressa priserna).
Personligen så tror jag snarare att både Adobe samt marknaden kommer att växa då ai gör att användarvänligheten ökar. Fler upplever att man kan skapa med Adobes produkter än tidigare. Adobe Express och Firefly är tillgängliga för nybörjare vilka man sedan säljer upp.
På 3 kvartal i det brutna räkneskapsåret har dom fått en justerad vinst på 15.45 dollar så säg att dom tjänar ca 20.10 dollar helår. Det ger ett p/e på 17,7 och det är inte billigt tycker du när dom är världsledande, återköper flera procent av aktiestocken årligen och otroliga marginaler.
P/e talet i snitt har legat på 35 så det är halva nu.
Billigt, för mig är ännu lägre nyckeltal. Men prisvärd är den ju, som jag skrev.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
