Kände mig tvungen att skapa en ny tråd om Nibe. Det är fr o m igår mitt absolut största innehav. Kan inte alls förstå reaktionen på rapporten. Det börjar lyfta för bolaget. Marknaden i Tyskland, som är väldigt viktig, tar fart igen. Trots valutamotvind o tullar växte man organiskt. Helt ok vinst, som förmodligen är i stigande närmsta åren. Bra kassaflöde. Stabila storägare( fam Schörling). Soliditet på ca 45 %. Jag hade förstått om kursen stigit 2-siffrigt igår. Nu blev det tvärtom. I mitt tycke är uppsidan rejäl, även på kort sikt.
Nibes kvartalsrapport kom in ungefär som väntat och speglar att både försäljning och rörelsemarginal fortsätter att successivt förbättras. Trots det blev börsreaktionen brutal och aktien skickades ned 13 procent innan fredagen var slut. Den häftiga reaktionen är lite svår att förstå och det är svårt att hitta något i själva rapporten som motiverar kursraset.
Under rapportpresentationen pratade vd Gerteric Lindquist om fortsatt återhämtning och han höll fast vid att Nibe ska tillbaka till historiska marginaler i de olika affärsområdena. Längst ifrån är Stoves (braskaminer), som står för drygt tio procent av total försäljning. Närmast är Climate Solution som redovisade en marginal på 14 procent för det tredje kvartalet. Här är marginalmålet 13-15 procent och efter årets tre kvartal ligger Climate Solutions på 11,9 procent. Gerteric tror att Climate Solutions har en chans att nå 13 procent för helåret 2025 och det vore naturligtvis positivt. Men om marginalen istället landar på 12,5 procent för 2025 är det kanske inte hela världen, med tanke på den valutamotvind som Nibe i likhet med nästan alla andra bolag kämpar med.
Viktigast är väl om Nibe långsiktigt kan nå tillbaka till historiska marginaler och jag tycker att det ser ut att finnas en hygglig chans för det. Skuldsättningen har också sjunkit och nettoskulden är nere på 2,9 gånger EBITDA. Det är fortfarande respektingivande och medger inga stora förvärv i närtid utan att bolaget behöver be aktieägarna om mer pengar.
Jämfört med mina prognoser kom omsättningen in lite sämre, medan resultatet överraskade positivt. Efter fredagens kursfall värderas Nibe till 24 på historisk vinst rullande tolv månader eller runt 17 gånger rörelseresultatet. Valutamotvinden borde börja avta en bit in på nästa år och då kanske försäljningen kan växa med åtta procent och ytterligare ett par procentenheter året därpå. Jag tror att rörelsemarginalen fortsätter att förbättras till 13-14 procent de närmaste åren.
Givet dessa ganska optimistiska antaganden sjunker värderingen ned under tio gånger rörelseresultatet på ett par års sikt. Då ser aktien givetvis köpvärd ut, men det känns inte som om kursutvecklingen i Nibe styrs av fundamenta. Och tänk på att mina gissningar/prognoser är mer optimistiska än snittet för marknaden. Jag behåller mina Nibe-aktier och kan tänka mig att köpa några till.
https://matswester.blogspot.com/2025/11/rapportraset-i-nibe-ar-svart-att-forsta.html?m=1
Jag har också läst Mats Westers ( tidigare chef LF liv) inlägg om Nibe. Jag är helt enig med honom. Visserligen är Nibe sedan i fredags mitt absolut största innehav, men kommer förutsätta köpa om kursen ligger kvar på dessa nivåer på måndag. Var helt övertygad om att kursen skulle upp rejält på en rapport som var bättre än väntat.
Det var tydligen hedgefonder som vräkte ut aktier. Är man förvånad över denna avart, nej.
Varför köper du bara bolag i en negativ trend? Är det inte tvärtom man ska göra?
Mvh
Det beror väl på att säkerligen 90% befinner sig i den trenden, inget att håna någon för
Tror det handlar om förtroende. Han har varit positiv förut. Nu vill man nog se själva vändningen först.
Kinakonkurrensen är väl också lite oroande även om han påstår att man inte tappar marknadsandelar.
Bra poäng där kring kineserna. Tror det är en av de punkter som man kontinuerligt skall bevaka map exportberoende bolag i portföljen. Äger själv Volvo AB och just kineserna är väl ett (av få) orosmoln när man ser på framtida kassaflöden. Ser det svarast som när och inte om det händer, med minnskade volymer och marginaler som följd. (Om inte EU/USA gör en bail-out med högre tullar förstås. To big to fail, men det gäller nog inte Nibe.
Hur ser konkurrensen från Kina ut egentligen? Inte hört talas om ett enda luft-vatten, bergvärmepump från Kina? På luft-luft är de säkert redan världsledande. De där luft-vatten med kylmedie kan ingen rörmokare i Sverige installera krävs en kyltekniker därför så ovanliga? Annars bättre att slippa vatten som kan frysa.
Du måste logga in eller registrera dig för att svara på tråden.
