SUBSTANSVÄRDET OCH LATOURAKTIEN

Substansvärdet uppgick till 216 kronor per aktie vid periodens utgång jämfört med 215 kronor per aktie vid ingången av året vilket motsvarar en ökning om 2,4 procent justerat för utdelning. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 12,7 procent. Substansvärdet per den 10 februari uppgick till 218 kronor per aktie.1
Latouraktiens totalavkastning uppgick till -16,9 procent jämfört med SIXRX som ökade med 12,7 procent.
Styrelsen föreslår en ökad utdelning till 5,10 (4,60) kronor per aktie.

INDUSTRIRÖRELSEN

Fjärde kvartalet

Industriföretagens orderingång ökade med 7 procent till 7 423 (6 924) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 8 procent justerat för valutaeffekter.
Industriföretagens nettoomsättning ökade med 6 procent till 7 415 (7 015) Mkr, en ökning med 5 procent för jämförbara enheter justerat för valutaeffekter.
Industriföretagens justerade rörelseresultat ökade med 9 procent till 1 112 (1 020) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 15,0 (14,5) procent.
Under fjärde kvartalet tecknade Latour Industries avtal om förvärv av svenska Alstor, vilket slutfördes i januari 2026, samt avyttrade tyska AAT Alber Antriebstechnik GmbH och spanska Batec Mobility S.L.U. Därutöver investerade Latour Future Solutions i svenska NOAQ AB.

INDUSTRIRÖRELSEN

Helåret

Under första kvartalet slutfördes förvärven av turkiska Arkel till Innovalift, tyska Howatherm till Swegon och tyska HDS Group till LSAB inom Latour Industries. Därutöver förvärvade Hultafors Group danska Lyngsøe Rainwear och Swegon förvärvade amerikanska American Geothermal. Under andra kvartalet förvärvade Innovalift brittiska Syntium Lifts. Under tredje kvartalet förvärvade Nord-Lock Group brittiska Energy Bolting Limited.
Industriföretagens orderingång ökade med 13 procent till 28 825 (25 497) Mkr, innebärande en ökning för jämförbara enheter med 9 procent justerat för valutaeffekter.
Industriföretagens nettoomsättning ökade med 9 procent till 28 145 (25 886) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 4 procent justerat för valutaeffekter.
Det justerade rörelseresultatet ökade med 4 procent till 3 935 (3 769) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 14,0 (14,6) procent.

BÖRSPORTFÖLJEN

Under året har Latour mottagit utdelningar från de börsnoterade tillgångarna om 1 676 (1 620) Mkr vilket motsvarar en ökning om 3,4 procent jämfört med föregående år.
Börsportföljens värde ökade under helåret med 1,1 procent justerat för utdelningar och portföljförändringar. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 12,7 procent.
Under första kvartalet ökade Latour sitt innehav i CTEK med 1 275 000 aktier. Därutöver har inga portföljförändringar genomförts under året.

KONCERNEN

Koncernens nettoomsättning uppgick till 28 145 (25 886) Mkr och resultat efter finansiella poster uppgick till 5 746 (7 005) Mkr. Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om -387 (661) Mkr samt realisationsförluster vid avyttring av dotterföretag med -224 (0) Mkr.
Koncernens resultat efter skatt uppgick till 4 947 (6 200) Mkr, vilket motsvarar 7,69 (9,65) kronor per aktie.
Koncernens redovisade nettolåneskuld uppgick till 16 751 (14 021) Mkr. Nettolåneskulden, exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, uppgick till 14 980 (12 292) Mkr och motsvarar 10 (8) procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde.

EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

I januari förvärvade Densiq, inom Latour Industries, Scandinavian Sealing AB. Läs mer på sida 4.

1Substansvärdet den 10 februari har beräknats på börsportföljens värde kl. 17.30 den 10 februari, och med samma värden som 31 december för den onoterade portföljen.

VD-ord

Avslutar året med ett rekordkvartal
Året avslutas med ett mycket positivt fjärde kvartal för Latours helägda industrirörelse som levererar ett rekordresultat och stärker rörelsemarginalen till 15,0 procent. Orderingången växer organiskt mot föregående år vilket indikerar en positiv underliggande efterfrågan, men vi ser alltjämt en blandad bild mellan olika branscher och geografier. Byggindustrin utvecklas fortsatt svagt och tuffast marknadsförutsättningar är det just nu för Hultafors Group, där en svag byggkonjunktur påverkar fakturering och volymer negativt. Drivkrafter som energieffektivisering, ökade tillgänglighetskrav och en snabbare grad av automatisering skapar samtidigt goda tillväxtmöjligheter som gynnar bland annat Swegon, Bemsiq och Innovalift. Caljan ser en fortsatt god underliggande efterfrågan under kvartalet, drivet av ett investeringsbehov hos stora logistikkunder. Nord-Lock Group med global exponering mot en mängd olika industrier och sektorer har gått starkt under året, bland annat främjat av ett ökat säkerhetsfokus. Den geopolitiska instabiliteten består och skapar utmaningar i att fullt ut förutse kunders efterfrågan på kort sikt. Vi följer marknadsutvecklingen noga och känner stor tillförsikt i att våra verksamheter är väl förberedda om efterfrågebilden skulle förändras.

Vi ser fortsatt inga materiella finansiella effekter av de amerikanska handelstullarna. Industrirörelsens totala försäljning i USA är 11 procent, där cirka 9 procent är export till USA, och de bolag som har något större exponering är Caljan, Hultafors Group, REAC inom Latour Industries och Nord-Lock Group. I den mån vi drabbas av tullar är strategin att föra över detta till kund i mesta mån möjlig.

Organisk tillväxt och stärkt rörelsemarginal
Under fjärde kvartalet ökar orderingången med 7 procent vilket motsvarar en organisk tillväxt om 8 procent. Faktureringen ökar med 6 procent, varav organisk tillväxt utgör 5 procent. Det justerade rörelseresultatet växer med 9 procent till 1 112 (1 020) Mkr med en rörelsemarginal om 15,0 (14,5) procent. Ett rekordresultat i absoluta tal och en avslutning på året som vi är mycket nöjda med.

Året som helhet har präglats av den globala turbulensen och volatila marknader. Våra verksamheter har lyckats navigera väl i landskapet och växer orderingången med 13 procent till 28 825 (25 497) Mkr och faktureringen med 9 procent till 28 145 (25 886) Mkr. Orderboken uppgår till 6 457 Mkr vid utgången av året vilket borgar för en fortsatt bra faktureringsutveckling kommande kvartal. Justerat rörelseresultat uppgår till 3 935 (3 769) Mkr med en rörelsemarginal om 14,0 (14,6) procent.

Kostnadskontrollen är god i våra bolag. Investeringar under året i tillväxtinitiativ i kombination med bland annat negativa valutaeffekter har medfört en viss marginalpress på kort sikt. Samtidigt visar utfallet under fjärde kvartalet att de initiativ vi genomfört nu börjar ge tydlig effekt, med en marginalutveckling som rör sig åt rätt håll och successivt stärks. Kassaflödet är starkt och uppgår för den löpande verksamheten till 3 745 (3 653) Mkr. Sammantaget känner vi oss väldigt nöjda med utfallet för året. Vi går in i det nya året med en robust orderbok och en organisation väl rustad att möta både möjligheter och utmaningar.

Framåtriktade satsningar och hög förvärvsaktivitet
Latours långsiktighet i kombination med finansiella styrka gör att vi även i mer osäkra marknadsförhållanden kan fortsätta investera i och utveckla våra verksamheter. Våra satsningar på innovation, effektivitet och kundvärde fortsätter att ge resultat och stärker vår position framåt.

Förvärvsaktiviteterna är på en hög nivå och pipeline är välfylld. Under fjärde kvartalet har vi tecknat avtal om ett förvärv, genomfört två avyttringar samt slutfört en investering till Latour Future Solutions. Därtill tecknade vi avtal om ytterligare ett förvärv direkt efter årsskiftet.

Sett till helåret har vi totalt sett genomfört sju förvärv. Inkluderar vi de två avtalade förvärven som slutförts under januari 2026, innebär det en tillförd årlig omsättning om drygt 2 miljarder kronor. Läs mer om våra förvärv på sidan 4.

Föreslagen ökad utdelning
Latours portfölj med börsnoterade innehav hade en positiv värdeutveckling under året, om än i något lägre takt än jämförelseindex. Majoriteten av våra börsnoterade innehav har rapporterat fjärde kvartalet och överlag är det stabila rapporter trots det utmanande omvärldsläget. Den geopolitiska osäkerheten fortsätter att prägla marknaden, men påverkan skiljer sig åt beroende på respektive bolags branschexponering och geografiska närvaro. Förvärvsaktiviteterna i börsbolagen fortsätter i hög takt och ett antal tilläggsförvärv har genomförts under kvartalet. Bland annat har Troax förvärvat Vichnet, en marknadsledare i Kina för maskinskydd och kabelstegslösningar, och blir med förvärvet den ledande aktören i Kina och Asien, och Sweco har stärkt sin ställning i Belgien genom förvärv av arkitektföretaget assar architects.

Resultatutvecklingen i såväl industrirörelsen som i de börsnoterade innehaven medför att styrelsen föreslår en ökad utdelning till 5,10 (4,60) kronor per aktie vilket motsvarar en ökning om 10,9 procent.

Johan Hjertonsson
Verkställande direktör och koncernchef

För ytterligare information vänligen kontakta:
Johan Hjertonsson, VD och koncernchef, tel. 0702-29 77 93, eller
Mikael Johnsson Albrektsson, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0733-23 36 06, alternativt 031-89 17 90.

Telefonkonferens
Investment AB Latour bjuder in till telefonkonferens med Johan Hjertonsson och Mikael Johnsson Albrektsson idag klockan 10.00 där de tillsammans presenterar rapporten.

Webcast:
Via webcasten finns möjlighet att ställa skriftliga frågor.
Om du önskar delta via webcasten gå in på länken:
https://events.inderes.com/latour/q4-report-2025

Telefonkonferens:
Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa muntliga frågor.
Om du önskar delta via telefonkonferens registrerar du dig via länken nedan.
Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen.
https://events.inderes.com/latour/q4-report-2025/dial-in

Denna information är sådan information som Investment AB Latour (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 11 februari 2026, kl. 08.30 CET.