Värdeskapande genom stärkta marginaler och kunskapsdrivna AI-tjänster

finansiell utveckling det fjärde kvartalet

Koncernens nettoomsättning uppgick till 665 MSEK (691). Organisk tillväxt (lokal valuta) utgjorde 3,8% och valutaeffekter utgjorde -3,8%. Förvärvad tillväxt utgjorde -3,7%.
Koncernens justerade EBITA uppgick till 172 MSEK (162) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till 25,9% (23,5).
Koncernens rörelseresultat (EBIT) uppgick till 896 MSEK (44). Rörelseresultatet inkluderar realiserad vinst från avyttrade EHS-bolag.
Periodens resultat uppgick till 842 MSEK (-10).
Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 7,79 SEK (-0,09).
Justerat fritt kassaflöde uppgick till 239 MSEK (210).

VD Pontus Bodelsson kommenterar kvartalet

Under 2025 lyfte Karnov Group till nya nivåer. Tillväxttakten ökade eftersom kunder uppgraderade till våra AI-stödda tjänster. Lönsamheten förbättrades genom kostnadsbesparingar. Därutöver skapade vi aktieägarvärde genom att avyttra våra EHS-bolag.

Under det fjärde kvartalet steg den justerade EBITA-marginalen med två procentenheter till 26% och den organiska tillväxten var 4%.

Vi arbetar målmedvetet med att skapa ytterligare kundnytta med våra AI-stödda tjänster. Snart lanserar vi nya tjänster som sömlöst integrerar Karnovs expertförfattade innehåll i juristens operativa arbete.

Karnov hjälper kunderna att fatta bättre beslut, snabbare. Vår främsta styrka är vårt lokala juridiska innehåll och våra kundrelationer. Innehållet är framtaget och författat av ett stort nätverk med över 7 000 experter och används dagligen av fler än 400 000 jurister över hela Europa. Med AI gör vi det lättare att använda och dra nytta av innehållet i alla steg av det juridiska arbetet. Tekniken är viktig, men det som verkligen särskiljer oss är kvaliteten och tillförlitligheten i vårt lokala expertförfattade innehåll, som är affärskritiskt och endast tillgängligt via Karnovs tjänster

ACCELERERAD TILLVÄXT TACK VARE AI-STÖDDA TJÄNSTER

Koncernens nettoomsättning uppgick till 665 MSEK i det fjärde kvartalet. Den organiska tillväxten var 4%, främst drivet av stark tillväxt av onlinetjänster i Region Nord. Tillväxten beror på att kunder uppgraderar till våra AI-stödda tjänster samt fortsatt stabil ökning av antalet kunder och användare, särskilt inom offentlig sektor.

Antalet AI-användare blev fem gånger fler under 2025 och antalet stiger varje kvartal. Utrullningen och försäljningen av vår AI-stödda tjänst för kommuner har gått bra sedan lanseringen i september och kunderna uppskattar hur användarvänlig tjänsten är.

Den justerade EBITA-marginalen steg till 26% i det fjärde kvartalet, en förbättring med över två procentenheter jämfört med samma kvartal i fjol. Förbättringen förklaras av kostnadsbesparingar från våra initiativ, en gynnsam produktmix och god kostnadskontroll i hela koncernen. Våra besparingsprogram genererade årliga löpande synergier om 217 MSEK vid kvartalets slut, vilket är klart före plan.

STARKT KASSAFLÖDE FRÅN FÖRNYADE KUNDAVTAL

Det justerade fria kassaflödet uppgick till 239 MSEK i det fjärde kvartalet, främst drivet av förnyade årliga online-abonnemang i Region Nord. Avyttringen av EHS stärkte vidare kassan med 1 060 MSEK. Vid årets slut uppgick skuldsättningen till 1,3x justerad EBITDA rullande tolv månader.

Vi avser att fördela det fria kassaflödet enligt vår kapitalallokeringsmodell. De aktuella prioriteringarna är organiska investeringar i AI-stödda tjänster som skapar ny kundnytta samt återköp av egna aktier för att optimera och stärka kapitalstrukturen. Styrelsen föreslår ingen utdelning till årsstämman den 7 maj 2026.

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman den 7 maj 2026 att ge mandat att återköpa upp till 10 procent av aktierna. För att få större handlingsutrymme i det pågående återköpsprogrammet avser styrelsen också att kalla till en extra bolagsstämma i mars för att höja det nuvarande återköpsmandatet från 5 till 10 procent fram till årsstämman.

FOKUS PÅ KORT OCH MEDELLÅNG SIKT

Vår strategi är att fortlöpande stärka kundnyttan och uppgradera våra kunder till AI-stödda tjänster. Från och med i slutet på mars kommer våra bolag att ha en gemensam AI-plattform, uppbyggd kring tillförlitligt och lokalt innehåll. Den gemensamma plattformen ger oss skalfördelar och snabbar på utvecklingstakten.

Med våra långvariga kundrelationer och vårt välrenommerade egenutvecklade juridiska innehåll, står vi väl rustade att växa inom marknaden för AI-baserade juridiska arbetsflöden. Vi börjar rulla ut lösningarna senare i år. Det gör att vi kan stödja en större del av det juridiska arbetet, öka kundnyttan och få nya intäktsströmmar.

telefonkonferens den 11 februari 2026

En webbsänd telefonkonferens kommer att hållas idag klockan 09.00 där VD Pontus Bodelsson och CFO Magnus Hansson presenterar rapporten samt svarar på frågor.

Du kan följa presentationen och konferensen via webbsändning på följande länk. Via webbsändningen finns möjlighet att ställa frågor skriftligen: https://karnov-group.events.inderes.com/q4-report-2025/

Om du önskar delta via telefonkonferens, och därmed kunna ställa frågor muntligen, registrerar du dig via länken nedan. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen: https://events.inderes.com/karnov-group/q4-report-2025/dial-in

Presentationsmaterialet och rapporten kommer att finnas tillgängligt innan konferensen börjar på www.karnovgroup.com. En inspelad version kommer även att finnas tillgänglig efter presentationen. Presentationen kan också ses på www.financialhearings.com.

För ytterligare upplysningar:

Pontus Bodelsson, VD och koncernchef

Telefon: + 46 709 957 002

E-post: pontus.bodelsson@karnovgroup.com

Magnus Hansson, CFO

Telefon: +46 708 555 540

E-post: magnus.hansson@karnovgroup.com