https://storage.mfn.se/5b4231eb-283e-4d18-b052-e0d026c70b87/delarsrapport-och-bokslutskommunike-2025.pdf

Starkt kassaflöde och förbättrad underliggande EBITA-marginal

Fjärde kvartalet 2025

Orderingången ökade med 2 procent och uppgick till 8 196 (8 038) mkr. För jämförbara enheter var det en ökning med 3 procent.
Nettoomsättningen minskade med 1 procent till 8 226 (8 336) mkr. För jämförbara enheter var det oförändrat.
EBITA minskade med 10 procent till 1 094 (1 221) mkr, motsvarande en EBITA-marginal om 13,3 (14,6) procent. Exklusive engångsposter uppgick EBITA-marginalen till 14,9 (14,3) procent.
Kvartalets resultat minskade med 14 procent till 626 (732) mkr och resultat per aktie uppgick till 1,72 (2,01) kr.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 595 (1 599) mkr.
Styrelsen föreslår en utdelning om 3,10 (3,00) SEK per aktie.

VD-kommentar
År 2025 präglades av ett osäkert marknadsläge, med fortsatt dämpad efterfrågan, samtidigt som vi gjorde både operativa och strategiska framsteg vilket bidrog till en gradvis förbättrad finansiell utveckling. Förvärvstakten ökade successivt under året och vi välkomnade 13 nya framgångsrika och väl positionerade bolag till koncernen. Nettoomsättningen för helåret uppgick till 32,2 miljarder kronor med en EBITA-marginal om 13,8 procent och ett fritt operativt kassaflöde om 3,5 miljarder kronor.

Fjärde kvartalet
Efterfrågan förbättrades jämfört med motsvarande period föregående år och orderingången ökade 2 procent till 8,2 (8,0) miljarder kronor. Organiskt var ordertillväxten 3 procent, med positiv utveckling i tre av fem affärsområden och i över hälften av bolagen. Efterfrågan varierade mellan bolag, kundsegment och geografier, men var starkast för bolag med kunder inom energisektorn, VA samt infrastruktur och anläggning. För bolag med kunder inom medicinteknik och läkemedelsindustri var efterfrågan fortsatt hög och i linje med föregående år, trots utmanade jämförelsetal i flera bolag.

Nettoomsättningen minskade med 1 procent till 8,2 (8,3) miljarder kronor. Organiskt var försäljningen oförändrad, med tillväxt i ungefär hälften av bolagen. Affärsområdet Industrial & Engineering hade starkast utveckling med en tillväxt om 4 procent för jämförbara enheter.

EBITA uppgick till 1,1 (1,2) miljarder kronor, 10 procent lägre jämfört med motsvarande period föregående år. Försämringen berodde på engångsposter, huvudsakligen kopplade till negativa kostnadsavvikelser i kundprojekt för två brittiska bolag inom affärsområde Technology & Systems Solutions. Exklusive kvartalets engångsposter var EBITA-marginalen stark och uppgick till 14,9 (14,3) procent. Förbättringen berodde framför allt på en fortsatt stark bruttomarginal. Starkast utveckling av EBITA-marginalen hade affärsområde Industrial & Engineering, huvudsakligen tack vare ökad nettoomsättning för jämförbara enheter och stark utveckling av bruttomarginalen.

Tack vare fortsatta lagerreduktioner var kassaflödet från den löpande verksamheten starkt och uppgick till 1,6 (1,6) miljarder kronor, i linje med förra årets höga nivå. Skuldsättningsgraden är historiskt låg och koncernens finansiella ställning mycket stark.

Förvärv
Under 2025 förvärvades 13 bolag, med en total årsomsättning om cirka 1,3 miljarder kronor. Förvärvstakten i det fjärde kvartalet var bra och vi annonserade förvärven av Magistor och ETS i Nederländerna, Thermibel i Belgien och ATM – vårt första förvärv i Spanien.

Samtliga fem affärsområden har goda möjligheter till värdeskapande förvärv och agerar självständigt med hög grad av autonomi för att identifiera attraktiva bolag samt driva förvärvsprojekt. En viktig ambition i vårt förvärvsarbete är att öka andelen förvärvskandidater som genereras via det interna nätverket, där våra affärssegmentschefer har en central roll. Vi har bra aktivitet i pågående förvärvsprocesser och en mycket stark finansiell ställning, vilket ger oss goda förutsättningar för en gradvis ökande förvärvstakt.

Utsikter
Efterfrågan har successivt förbättrats under 2025, med en positiv utveckling i de flesta större kundsegmenten. Osäkerheter kring det allmänna marknadsläget kvarstår dock. Vi går in i det nya året med en något större orderbok, vilket tillsammans med höstens högre förvärvstakt och något lättare jämförelsetal ger viss trygghet inför de kommande kvartalen.

Vi har nu fullt fokus på att fortsätta leverera resultat i enlighet med våra finansiella mål, en årlig tillväxt om minst 10 procent per år över en konjunkturcykel och en stabil EBITA-marginal om minst 14 procent. Utöver detta har Indutrade en stark kultur med kontinuerliga förbättringar i fokus och ett högt engagemang bland såväl bolagens VD:ar som affärsområdena. Med denna grund finns goda förutsättningar för att Indutrade ska leverera hållbar och lönsam tillväxt!

Bo Annvik, VD och koncernchef